本周伊始，大盤即出現(xiàn)了調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌，高送轉(zhuǎn)概念股出現(xiàn)集體下挫，嚴重拖累了創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)，而主板藍籌股相對堅挺。其實在清明節(jié)之前大盤就出現(xiàn)了一定的調(diào)整，當(dāng)時我指出因為臨近季末，很多資金回到銀行，對大盤資金造成一定的影響。但是清明節(jié)期間中央宣布在河北設(shè)立雄安新區(qū)，這個消息一出引起了全世界投資者的關(guān)注。雖然說清明節(jié)期間A股是停牌的，但是港股和美股的相關(guān)概念股出現(xiàn)大漲。節(jié)后雄安概念股異軍崛起，一線受益股到現(xiàn)在還沒有打開漲停，這就帶動了市場的人氣。而隨著一些資金回流到A股，上周大盤反彈還是比較強勢的，眼看著就突破前期反彈高點3300點。

4月份A股市場應(yīng)該會進一步向上拓展空間，大盤在周一的調(diào)整可能是由于對高送轉(zhuǎn)以及忽悠式重組這些行為進行嚴格的監(jiān)管，相關(guān)的概念股出現(xiàn)了很大的下跌。但是我們看到滬深300其實調(diào)整并不大，僅僅回調(diào)了0.3%，近期上證指數(shù)的走勢仍然是非常強勢的。從3000點到現(xiàn)在接近3300點，市場震蕩上揚的態(tài)勢沒有改變，所以后市突破前期反彈高點只是時間的問題，并且一旦突破之后，市場向上的空間就會被打開，進一步明確慢牛行情的走勢。監(jiān)管層對于忽悠式重組，對于高送轉(zhuǎn)之后利用股價上升高位套現(xiàn)的行為進行嚴格的監(jiān)管，是為了保護中小投資者的利益，也是為了A股市場的長期健康發(fā)展。至于題材股、概念股出現(xiàn)短線下跌，其實對行情的運行不會產(chǎn)生多大的影響。

高送轉(zhuǎn)是A股市場特有的現(xiàn)象，A股市場80%的投資者都是散戶投資者，而散戶投資者喜歡低價股，通過高送轉(zhuǎn)，上市公司的絕對股價降下來了，這樣就會吸引更多投資者去買入，帶來股價的上升。所以，高送轉(zhuǎn)就和股價上升直接掛鉤了。有很多為了做高市值的上市公司，就喜歡用高送轉(zhuǎn)這種手段。其實高送轉(zhuǎn)本身只是一個數(shù)字游戲，它并沒有增加股東權(quán)益，對于股東來說實際上權(quán)益并沒有增加，只是為了迎合市場買低價股的心理。而有一些公司現(xiàn)在的盈利還是很差的，甚至是虧損的，也推出了高送轉(zhuǎn)方案，這樣確實就存在一點忽悠式高送轉(zhuǎn)的味道。

對于一些股本較小，絕對股價較高，而公司的盈利又比較好的公司，通過高送轉(zhuǎn)增加公司流通性，應(yīng)該是好的辦法。但是如果純粹利用高送轉(zhuǎn)來做高股價高位出逃，這種行為確實是要嚴厲地監(jiān)管，否則會損害中小股東的利益。增強對高送轉(zhuǎn)的監(jiān)管，確實會改變市場投資理念，讓大家更多關(guān)注上市公司的基本面、關(guān)注上市公司的業(yè)績，而不是關(guān)注這些高送轉(zhuǎn)的題材。純粹炒題材的做法可能越來越行不通。這并不是說高送轉(zhuǎn)的股票以后就沒有機會，而是要結(jié)合基本面。如果有基本面、有業(yè)績，同時也有高送轉(zhuǎn)的方案，這樣可能會有比較好的表現(xiàn)。如果只有高送轉(zhuǎn)方案，但是公司業(yè)績很差甚至是虧損，并且是一些公司為了做高股價而做出高送轉(zhuǎn)，就不會上漲。最近一系列打擊內(nèi)幕交易，打擊違法違規(guī)行為，打擊一些忽悠式重組，高送轉(zhuǎn)行為我認為就是引導(dǎo)投資者進行價值投資，引導(dǎo)投資者擁抱一些優(yōu)質(zhì)藍籌股，而不是炒題材股、垃圾股。

可見，現(xiàn)在打擊題材股，打擊高送轉(zhuǎn)個股，主要是為了引導(dǎo)大家的價值理念。去年5月我去美國參加了巴菲特年會，當(dāng)時連續(xù)寫了幾篇關(guān)于價值投資的文章，價值投資在中國同樣適用。特別是經(jīng)過2015年的股災(zāi)之后，大家更加看重上市公司的業(yè)績，實際上價值投資是最好的投機。今年5月份我還打算去美國參加巴菲特年會，前段時間巴菲特公布了致股東的信，在信中巴菲特繼續(xù)倡導(dǎo)價值投資，對于一些有業(yè)績支撐又有未來成長性的公司，要重點進行關(guān)注，建議投資者轉(zhuǎn)變理念，多向巴菲特學(xué)習(xí)價值投資，多挖掘一些公司價值進行持有，而不要等公司的高送轉(zhuǎn)，高送轉(zhuǎn)就是說白了把一張一百的鈔票換成兩張五十的，并沒有增加股東的權(quán)益，流動性方面可能比原來好一些，但是股東權(quán)益并沒有實質(zhì)性增加。所以，建議投資者去做好公司的股東，而不要去做垃圾股的股東，用投資的思想做股票，這樣才能長期立于不敗之地，而不要有投機的想法。

而對于近期的熱點雄安新區(qū)的投資不能太著眼于短期，對這個新區(qū)的投資不能炒一波就結(jié)束了，一般來說會有2到3波的上漲。第一波上漲主要炒概念，第一波之后可能會有一些獲利回吐的壓力，這些受益股回調(diào)，回調(diào)的時候就是一個很好的參與機會，可以埋伏在里面，等待第二波上漲。將來會不斷有一些新的相關(guān)政策出臺，對雄安新區(qū)有多少央企會搬進去，將來有多大投資。有些板塊是確定受益的，比如水泥，無論是做基建還是建房子，都需要用水泥。其次就是在當(dāng)?shù)馗慊?，房地產(chǎn)開發(fā)的公司，在當(dāng)?shù)赜薪煌ㄟ\輸、餐飲、商業(yè)的這一類公司，都是受益的。我們從這些受益行業(yè)里可以再選出一些好的股票來進行配置。我認為，不僅這些雄安新區(qū)概念股會漲，而且它帶動了人氣。上周市場出現(xiàn)連續(xù)的上攻，雄安新區(qū)概念股功不可沒，帶動了整個市場上漲。我認為今年能夠貫穿全年的主線，除了軍工、一帶一路之外就是雄安新區(qū)概念股。

今年以來我們重點推薦了幾個板塊已經(jīng)開始輪番表現(xiàn)，水泥作為PPP和一帶一路受益的板塊，是比較確定的機會，水泥的終端價格在春節(jié)之后也出現(xiàn)了大幅度上漲，直到現(xiàn)在水泥仍然處在供不應(yīng)求的狀態(tài)，又加上雄安概念股異軍崛起，水泥也是受益的，所以水泥板塊在二季度還可以繼續(xù)持有。

其次，一帶一路。5月份在我國會舉辦一帶一路高峰論壇，到時候會有很多國家的代表參加，一帶一路作為國家戰(zhàn)略會進一步推進。一帶一路的概念股，比方說鐵路基建、建筑等等這些板塊可能在5月份開會之前會反復(fù)表現(xiàn)。

第三就是軍工板塊。軍工在今年以來多次領(lǐng)漲市場，但是持續(xù)上漲力不強，往往是漲一天之后第二天出現(xiàn)調(diào)整，累計漲幅并不大。我認為今年對于軍工的利好還是比較多的，比如軍民融合在今年會有實質(zhì)性的進展。軍民融合可能會給相關(guān)的軍工企業(yè)帶來實質(zhì)性的利潤增長。其次，軍工企業(yè)本身也是混改的重點領(lǐng)域，會給軍工股帶來催化劑。還有兩個催化劑，一個是我國首艘航母試水，對軍工股會帶來比較好的刺激?，F(xiàn)在傳言6月份可能我國的大飛機會試飛，大飛機試飛對于軍工股也會形成一定的刺激。而最近局部地區(qū)的局勢緊張對軍工股也會形成強烈的刺激。所以，整體來看軍工股在二季度的表現(xiàn)也是值得期待的，大家可以繼續(xù)關(guān)注。

第四，一些二線藍籌板塊的業(yè)績增長是不錯的。最近一季報已經(jīng)開始預(yù)報，很多公司業(yè)績預(yù)報很好，業(yè)績增長百分之百以上，我認為對于這些個股可以重倉來配置。因為整個行情還是業(yè)績?yōu)橥?，業(yè)績增長好、估值合理的這些公司，往往會在季報披露的前后出現(xiàn)股價的大幅度拉升。所以，二季度大家可以關(guān)注一季報超預(yù)期的這些公司。