雄安新區(qū)消息一經發(fā)布，市場對該主題趨之若鶩。短期來看，無論是媒體、投資者亦或是券商分析師，都給予了雄安新區(qū)太多的期望。新區(qū)建設初期邏輯直觀易懂，主要圍繞大規(guī)模房地產和基礎設施建設展開，這意味著包括地產、建筑、建材、有色、鋼鐵、交運等板塊均有望從中受益，而擁有當地土地儲備的公司亦有望迎來重估。從近兩天的市場表現來看，上述公司大都受到了資金追捧。值得投資者留意的是，雄安新區(qū)主題更大、更長遠的投資價值并不在于這些傳統(tǒng)投資主導的行業(yè)當中。雄安新區(qū)未來必有其特定的定位和發(fā)展方向，正如以高新技術和高端制造業(yè)為主導的深圳特區(qū)和以金融等現代服務業(yè)為核心的浦東新區(qū)，在雄安新區(qū)的定位明晰之前，不妨先從七大重點任務中進行挖掘。

傳統(tǒng)邏輯關注基建地產鏈

傳統(tǒng)投資主導路線主要關注兩大問題。鑒于該路線標的主要集中在基建和地產產業(yè)鏈，市場預期也較為一致，短期投資機會更多依賴于對市場行情的理解。一是雄安新區(qū)龍頭是誰的問題，相信這幾天密切跟蹤市場走勢的投資者都不難回答這一問題，毫無疑問龍頭將在封板力度較大的冀東水泥、金隅股份、華夏幸福、京漢股份等中產生。二是何時介入的問題。按照以往慣例，主題行情中龍頭公司漲幅往往可以超過50%，級別更大的主題更是能看到龍頭股翻倍的情形。考慮到市場對雄安新區(qū)主題的一致預期太強，期間或難有上車良機，風險偏好極高的投資者不妨嘗試在龍頭股漲停板打開瞬間建立少量倉位博取短期交易性收益，但對于大多數投資者而言該主線并不容易把握。在此筆者就簡單對地產和建材等行業(yè)的投資邏輯和標的進行歸納梳理。

兩類地產公司有望受益于雄安新區(qū)的推進，一是在雄安新區(qū)擁有土地儲備的上市公司，現有最大的便是華夏幸福，京漢股份在白洋淀也有1500多畝土地用于開發(fā)養(yǎng)老地產。二是在京津冀區(qū)域擁有相當土地儲備的上市公司。隨著雄安新區(qū)建設的推進，整個京津冀區(qū)域的土地價值都有望迎來價值重估，這當中除了華夏幸福外，還有榮盛發(fā)展、廊坊發(fā)展、金融街和北京城建。

新區(qū)的大興土木使得市場對水泥板塊熱情高漲，而在基本面方面，京津冀區(qū)域的水泥供需也已經發(fā)生逆轉。一是市場集中度顯著提高，金隅股份和冀東水泥重組后市場份額將近區(qū)域的60%，兩家利益一致，提價阻力較小。二是經過長時間的環(huán)保限產后，區(qū)域水泥的去庫存和去產能均取得初步成效，水泥價格從去年二季度初的250元/噸一路上漲至去年底的400元/噸，可見供需格局明顯改善。作為區(qū)域內的兩家水泥龍頭，金隅股份和冀東水泥兼具業(yè)績和股價彈性。

其它基建地產鏈的投資機會還包括：建筑園林(棕櫚股份、東方園林)、鋼鐵(河鋼股份、新興鑄管、首鋼股份)、機械設備(河北宣工、巨力索具)、電力設備(保變電氣)、交通運輸(天津港、唐山港)等。由于市場一致性預期較強，行情分化嚴重，傳統(tǒng)投資產業(yè)鏈的機會并不容易把握，投資者博取短期交易性機會需注意追高風險。

長期邏輯看七大重點任務

雄安新區(qū)未來的產業(yè)定位必有其自己的特色和方向，在這一點明確之前，我們可先從規(guī)劃披露的新區(qū)建設七大重點任務進行挖掘：一是建設綠色智慧新城(智慧城市主題)；二是打造優(yōu)美生態(tài)環(huán)境(環(huán)保主題)；三是發(fā)展高端高新產業(yè)(高端制造和TMT主題)；四是提供優(yōu)質公共服務(智慧城市和公用事業(yè)主題)；五是構建快捷高效交通網，打造綠色交通體系(軌道交通和新能源汽車主題)；六是推進體制機制改革，發(fā)揮市場在配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用(PPP主題)；七是擴大全方位對外開放，打造擴大開放新高地和對外合作新平臺。在新區(qū)定位明確之前，投資者不妨先留意上述提到的七大重點領域。結合新區(qū)所處的地理位置和發(fā)展情況，可優(yōu)先關注環(huán)保、智慧城市以及軌道交通三大主題。

環(huán)保方面，雄安新區(qū)所處的京津冀區(qū)域環(huán)境污染嚴重，在大氣、水污染和固廢方面均有治理空間。大氣治理方面，作為京津冀區(qū)域環(huán)境污染治理的重點，除了過去幾年一直在推進的火電領域超凈排放，水泥、有色、鋼鐵等非電領域的尾氣治理則是未來拓展的重點領域，可適當留意第三方煙氣治理龍頭清新環(huán)境；水污染治理方面，發(fā)改委曾明確提出“從改善華北平原生態(tài)環(huán)境全局著眼，將白洋淀流域生態(tài)修復作為一項重大工程同步開展工作?！备鶕A創(chuàng)環(huán)保團隊的測算，白洋淀流域生態(tài)修復治理的市場空間達300億元，項目經驗豐富的水污染治理龍頭碧水源有望充分受益。固廢治理方面，河北省作為工業(yè)大省，歷年來產生大量的固體廢棄物和危險廢物，目前在區(qū)域內擁有大量在手訂單的非固廢產業(yè)鏈龍頭啟迪桑德莫屬。結合公司基本面及估值，清新環(huán)境或更具性價比。

智慧城市方面，雄安新區(qū)當前開發(fā)程度低，具備高起點高標準開發(fā)的條件，七大重點任務中明確提到建設綠色智慧新城。盡管短期內新區(qū)建設主要以基礎設施和房屋建設為主，但隨著新城建設的推進，相關智慧城市的訂單有望逐步落地。預計在相關政策的推動和支持下，雄安新區(qū)的建設有望樹立起智慧交通、智慧安防、智慧醫(yī)療、數字政務等領域建設的標桿，推動智慧城市在全國的普及。在京津冀區(qū)域具有較高影響力的智慧城市概念上市公司包括易華錄(智慧交通)、數字政通(數字政務)、超圖軟件(智慧交通)、太極股份(智慧城市整體解決方案)等。結合公司基本面及估值，太極股份或更具性價比。

軌道交通方面，有消息指出，新區(qū)特別注重綠色低碳，基本都是軌道交通，連貨運都依賴于軌道交通。受傳聞影響，周四午后軌交概念股迅速拉起，鼎漢技術、世紀瑞爾、遠望谷等紛紛漲停。盡管傳聞未經證實，但毫無疑問作為定位如此高的雄安新區(qū)，軌道交通是不會缺席的。除此以外，軌道交通主題近期還有兩大看點。一方面，下月即將召開的“一帶一路”國際高峰合作論壇有望為該板塊空中加油；另一方面，受鐵路總局換帥和中國動車組標準未確立影響，去年動車組招標不及預期，拖累了軌交設備產業(yè)鏈的業(yè)績表現，而今年這部分有望觸底反彈。