次新股行情近期或沒有什么大戲，但只要真正具有內(nèi)在成長性潛質(zhì)，總有一飛沖天的機會。證監(jiān)會新規(guī)的目的，是為了遏制對次新股的過度投機性炒作，而非禁錮對成長性的價值發(fā)現(xiàn)。

次新股炒作遭遇滑鐵盧，是不是意味著崇尚成長性題材的投資理念也需要改轅易轍了呢？回答當然是否定的。

次新股炒作歷來受到投資者的重視，主要是由于其成長性題材豐富，加上剛上市不久盤子還比較小，具有股本擴張潛力、上方無套牢盤等優(yōu)勢，因此不難炒出超級大牛股來。這本來應(yīng)該說也還是符合炒股就是炒成長性的投資理念的?？墒?，在逢新必炒，新股價格一上市就被炒得很高的情況下，次新股炒作再來個一波推高一波的“浪打浪”式的炒作，炒的就不是對成長性的價值發(fā)現(xiàn)和潛力挖掘，而是價值的透支了。

近期發(fā)行的新股越來越多，一發(fā)行就是十幾二十來家，這對于消化七八百家的IPO排隊現(xiàn)象無疑是有好處的，但對于建立在“物以稀為貴”市場基礎(chǔ)上的次新股炒作則顯然是不利的。最近滬深交易所新推出的“資金前端控制制度體系”，對于交易單元搶籌不會有太大限制，但市場主力利用券商所提供的“搶板神器”和“VIP通道”對次新股進行連續(xù)封板的資金報單總額，勢必不會再像此前那樣得心應(yīng)手了。次新股炒作生態(tài)環(huán)境的這一系列改變，雖然短時期內(nèi)不免對過于瘋狂的次新股炒作有所遏制，長期來看何嘗不也是一種有意義的方向性引導？在筆者看來，這對于引導市場從越來越瘋狂地過度透支次新股成長性價值回到價值發(fā)現(xiàn)、價值挖掘和價值投資的正常軌道上來，無疑將是有一定的好處的。

當然，如果以為只有次新股才有成長性，別的老股尤其是藍籌股就沒有成長性了，這不僅是一種偏見，也是一種誤解。其實，一些老股包括某些藍籌股之所以成為僵尸股，并不是它們沒有業(yè)績表現(xiàn)的機會，只不過其價值如果在此前的某個階段特別是上市之初就被過度炒作透支了的話，重新再產(chǎn)生支撐得起其價值的成長性題材未免難上加難。那么，就像人老珠黃一樣，很難再激發(fā)起人們一親芳澤的興趣，也是不奇怪的，這不能歸咎于市場的喜新厭舊。

不過，成長性就其本質(zhì)來說，與其說是一個與生俱來的命題，不如說是一個動態(tài)的概念。也就是說，時也命也，股票的成長性，大多并不是它在出娘胎的時候就帶來的，而是在其成長的過程中所發(fā)育和養(yǎng)成起來的。以中石油為例，雖然在上市的時候曾經(jīng)號稱亞洲最賺錢，在48元的價格極大地透支了其成長性的情況下，其股價的一江春水向東流也就是非人力所能挽回的了。不過，最近據(jù)中石油負責人說，其去年業(yè)績雖然大幅下滑，但“一帶一路”戰(zhàn)略給其未來的發(fā)展將帶來極好的機遇。盡管信其言不如觀其行，但他的說法對我們何嘗不也是一個有意義的啟示?，F(xiàn)在市場上熱得正火的“一帶一路”概念股，說到底，不也是一種成長性題材嗎？大多數(shù)受到市場熱捧的“一帶一路”概念股，并不是因為他們現(xiàn)在的業(yè)績就多么誘人，而更多地是其未來的成長性讓人充滿期待?！耙粠б宦贰比绱?，國企改革，重組兼并，甚至ST翻身，等等，何嘗不也是如此？也就是說，成長性不僅總是體現(xiàn)在未來的發(fā)展過程中，而且，機遇對于不論什么股票來說都是公平的，區(qū)別只在于有準備還是沒準備而已。

成長是永遠的主旋律。對于價值投資來說，從來就沒有純粹按出身分類的唯成份論，真正有可能起作用的，只有與時俱進的發(fā)展眼光和勇攀高峰的成長性邏輯。根正苗紅的藍籌股，盡管一直有人大力提攜，但如果沒有合適的市場條件，照樣難以時來運轉(zhuǎn)。而對于具有高成長性的股票來說，雖然其一上市股價有的就已經(jīng)表現(xiàn)為較高的市盈率，但是，如果其股價的波動性也遠高于一般的股票，則無論是短炒一波就走，還是按兵不動長期持有，總是會有獲得良好回報的機會。就此而言，成長性也許并不適合過度透支性的投機賭博，但是，也不怕高風險。次新股行情盡管近期或沒有什么大戲，但只要真正具有內(nèi)在的成長性潛質(zhì)，或終究不怕沒有一飛沖天的機會。畢竟，證監(jiān)會新規(guī)的目的，只是為了遏制對次新股的過度投機性炒作，而并不是禁錮對成長性的價值發(fā)現(xiàn)、價值發(fā)掘和價值投資。次新股如此，其他成長性題材的炒作更是如此。