今日兩市震蕩下行。截至收盤，滬指報(bào)3241.31點(diǎn)，跌0.36%；深成指報(bào)10520.82點(diǎn)，跌0.4%。

盤面上，港口航運(yùn)、公路鐵路運(yùn)輸、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、酒店及餐飲、鋼鐵、煤炭、水泥、物流等板塊漲幅居前；次新股持續(xù)領(lǐng)跌，通信設(shè)備、儀器儀表、紡織制造、生物制品、家用輕工等板塊跌幅居前。

積弱難反的A股在周三開盤后繼續(xù)震蕩走低，其中滬指更是一度失守20日線，但所謂不破不立，兩市隨即便持續(xù)探底回升，各大指數(shù)最終都齊齊翻紅，這是否意味著持續(xù)下挫后主力洗盤已盡尾聲， A股出現(xiàn)了修復(fù)性反彈初現(xiàn)曙光?

對(duì)貨幣政策偏緊預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化和季末"錢緊"是制約市場(chǎng)上行的重要因素，但另一方面A股縮量下行也就意味著空頭勢(shì)能不強(qiáng)，指數(shù)下探空間有限。所以如我們昨日收評(píng)文章中所提到的，月線得失關(guān)乎市場(chǎng)短期趨勢(shì)是否走壞，是主力據(jù)守的關(guān)鍵陣地，不會(huì)輕易丟失。而一旦依托月線止跌，短線抵抗式反彈將有可能一觸即發(fā)。

不過(guò)從盤面來(lái)看，雖然各大指數(shù)紛紛止跌回升，但兩市依舊維持漲少跌多的典型分化走勢(shì)，特別是次新股的集體殺跌加劇了場(chǎng)內(nèi)資金的恐慌。主力資金出于避險(xiǎn)需求正加速展開新一輪的調(diào)倉(cāng)換股，新老熱點(diǎn)也在主力強(qiáng)勢(shì)洗牌中進(jìn)行有序更替。這也就要求我們對(duì)于指數(shù)的探底回升行情要一分為二辯證來(lái)看待：

因?yàn)榇媪坎┺南滦迯?fù)性反彈注定不會(huì)雨露均沾，強(qiáng)勢(shì)股的拉升是以弱勢(shì)股資金流出為代價(jià)的。所以投資者一方面對(duì)于爆炒次新、短線連續(xù)漲幅過(guò)大、業(yè)績(jī)地雷、解禁壓力巨大等資金出逃明顯的弱勢(shì)股絕對(duì)不可抱有幻想，需第一時(shí)間逢高出局。如業(yè)績(jī)虧損披星戴帽的st寶塔、st上普，股價(jià)紛紛一字跌停，再如高位籌碼大面積松動(dòng)的次新股拉芳家化，遭到獲利盤兇狠派發(fā)，出現(xiàn)天量殺跌;又如持續(xù)逼空上行的飛凱材料，股價(jià)在連續(xù)漲停后今日慘遭巨陰殺跌。

而另一方面，對(duì)于主力深度介入且短線趨勢(shì)依舊的題材我們不僅不可以輕易丟棄籌碼，反而更應(yīng)該逢低吸納。在相關(guān)利好催化劑的持續(xù)刺激下這類股勢(shì)必率先展開強(qiáng)勢(shì)反彈。如受益于BDI指數(shù)大漲的港口股南京港、珠海港等前期在主力資金深度介入下迎來(lái)集體放量拉升，繼昨日縮量回調(diào)后今日再度率先漲停并領(lǐng)漲兩市。