行業(yè)觀點(diǎn):

2月挖機(jī)銷量增速超預(yù)期,需求好轉(zhuǎn)及二手機(jī)出清是主要原因:今年2月份挖掘機(jī)銷量預(yù)計(jì)超過1萬臺(tái),同比增長近300%。銷量超預(yù)期的原因一是基建投資等帶來的持續(xù)需求,二是二手機(jī)出清給新機(jī)銷售騰出空間。3月挖機(jī)銷量數(shù)據(jù)將是關(guān)鍵:3月挖機(jī)銷量通常是全年銷量的最高點(diǎn),去年3月受到國三標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施等因素影響,挖機(jī)銷量爆發(fā)(單月13744臺(tái))導(dǎo)致基數(shù)較高,如果單月銷量仍維持增長則可為工程機(jī)械增量需求定調(diào)。對(duì)于未來的持續(xù)性,主機(jī)企業(yè)預(yù)期上半年不排除銷量持續(xù)超預(yù)期,下半年環(huán)比預(yù)期下行。我們認(rèn)為在總結(jié)過去幾年的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上,主機(jī)廠及經(jīng)銷商更加重視發(fā)展質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)控制,企業(yè)盈利將更加穩(wěn)定持續(xù),龍頭優(yōu)勢(shì)格局顯現(xiàn)將帶動(dòng)估值修復(fù)。

能源局正式印發(fā)煤炭深加工產(chǎn)業(yè)示范“十三五”規(guī)劃:根據(jù)規(guī)劃內(nèi)容,預(yù)計(jì)到2020年煤制油產(chǎn)能1300萬噸/年(增長4倍),煤制天然氣170億立方米/年(增長4.5倍),已建成的示范項(xiàng)目裝備自主化率進(jìn)一步提升。煤化工行業(yè)投資復(fù)蘇確定,今年將是訂單大年,明年將會(huì)是業(yè)績爆發(fā)年,從環(huán)評(píng)在手項(xiàng)目訂單開工推進(jìn)節(jié)奏看,有望在3季度驗(yàn)證部分的業(yè)績確認(rèn)。重點(diǎn)關(guān)注:杭氧股份、航天工程、東華科技。

工信部等四部委再挺動(dòng)力電池,鋰電設(shè)備廠商受益。工信部等四部委聯(lián)合印發(fā)《促進(jìn)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》,提出動(dòng)力電池行業(yè)2020年達(dá)到總產(chǎn)能超過1000億瓦時(shí);今年第二批新能源汽車推廣目錄發(fā)布,共有201款車型入選,有助釋放前期的需求及訂單。新能源汽車短期關(guān)注鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈,中長期扶持政策可能導(dǎo)向燃料電池汽車。建議關(guān)注:1)綁定龍頭鋰電廠商的核心設(shè)備供應(yīng)商:科恒股份、先導(dǎo)智能、贏合科技;2)燃料電池裝備:富瑞特裝、厚普股份、雪人股份、中泰股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示: 固定資產(chǎn)投資落地緩慢,下游原材料價(jià)格大幅上漲。