大手筆收購CDNW,CDN業(yè)務(wù)加速布局全球 CDNW是2000年韓國成立的面向全球范圍的CDN服務(wù)提供商,業(yè)務(wù)包括CDN、IDC、云安全、云應(yīng)用和視頻會(huì)議系統(tǒng)等,其中CDN業(yè)務(wù)收入占比84%,IDC業(yè)務(wù)收入占比12%。CDNW總部位于韓國,并在美國、英國、中國、日本和新加坡設(shè)有子公司。CDNW在2015年?duì)I收6.18億元,凈利潤為2.34億元。

CDNW主要優(yōu)勢如下:1)完善的全球化運(yùn)營體系+豐富的資源。CDNW搭建了較為完善的全球性的CDN運(yùn)營體系,全球部署180余個(gè)節(jié)點(diǎn),覆蓋49個(gè)國家的98個(gè)城市,包括東亞、東南亞、美洲、俄羅斯、歐洲、中東、非洲等,擁有4.2T儲(chǔ)備帶寬。此外,在云安全方面, CDNW在全球有6個(gè)主要流量清洗點(diǎn)和5個(gè)備份流量清洗點(diǎn),擁有300G的清洗能力,可以為客戶提供有效的抗DDoS攻擊。2)成熟的全球化營銷體系+豐富的客戶資源。CDNW的銷售團(tuán)隊(duì)有約140人,韓國總部的銷售部門負(fù)責(zé)戰(zhàn)略性大客戶的銷售工作及制定市場營銷策略,子公司及辦事處的銷售人員分別負(fù)責(zé)其所在區(qū)域及周邊區(qū)域的銷售工作。通過構(gòu)建完善的網(wǎng)絡(luò),公司打下了堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ),服務(wù)超過1300余家客戶,平均合作期限超過5年,客戶群覆蓋電子商務(wù)、金融、網(wǎng)絡(luò)游戲、媒體和娛樂、社區(qū)網(wǎng)絡(luò)、軟件及科技、制造、旅游、云計(jì)算等行業(yè),知名客戶包括三星、韓國現(xiàn)代、經(jīng)濟(jì)學(xué)人、TEXCO、DELL、ebay等公司。3)技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢。公司技術(shù)體系完備,掌握包括動(dòng)態(tài)加速、靜態(tài)加速、視頻加速等技術(shù),且有較為完整的產(chǎn)品線,除CDN服務(wù)外,CDNW還向客戶提供云安全、云應(yīng)用等云服務(wù)和全球視頻會(huì)議系統(tǒng)整體解決方案,可以充分滿足客戶個(gè)性化、一站式的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)需求。CDNW還擁有Web Evolution實(shí)驗(yàn)室,通過對(duì)業(yè)界先進(jìn)技術(shù)的調(diào)查與研究,成功轉(zhuǎn)化為CDNW的研發(fā)

云戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)

公司于15年提出云戰(zhàn)略,規(guī)劃十年成為全球一流的云服務(wù)商。16年公司完成36億元定增,其中22億元投入社區(qū)云項(xiàng)目,3.5億元用于云安全項(xiàng)目。1)關(guān)于社區(qū)云項(xiàng)目,公司計(jì)劃用三年時(shí)間在全國范圍內(nèi)建設(shè)2000個(gè)社區(qū)云節(jié)點(diǎn),其中,第一年建設(shè)510個(gè)社區(qū)云節(jié)點(diǎn);第二年建設(shè)570個(gè)社區(qū)云節(jié)點(diǎn);第三年建設(shè)920個(gè)社區(qū)云節(jié)點(diǎn)。截止到2016年9月,社區(qū)云”項(xiàng)目已累計(jì)投入募集資金24,595.47萬元。2)截止2016年9月,“社區(qū)云”項(xiàng)目已累計(jì)投入募集資金24,595.47萬元。“云安全”項(xiàng)累計(jì)投入募集資金6,960.50萬元。

此外,公司與16年12月底,收購深圳綠色云圖科技有限公司30%股權(quán)(收購后擁有100%股權(quán)),收購綠星云科技(深圳)有限公司100%股權(quán)。兩家公司都是做云計(jì)算業(yè)務(wù)。而此次收購的CDNW也有在云服務(wù)方面的技術(shù)積累和相關(guān)業(yè)務(wù),包括云安全、云應(yīng)用,尤其是在云安全方面, CDNW在全球有6個(gè)主要流量清洗點(diǎn)和5個(gè)備份流量清洗點(diǎn),擁有300G的清洗能力,可以為客戶提供有效的抗DDoS攻擊。這些企業(yè)的云服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)無疑也在助推公司云業(yè)務(wù)的發(fā)展。

國內(nèi)CDN業(yè)務(wù),流量邏輯長期適用

爆發(fā)的直播、視頻業(yè)務(wù)對(duì)公司的拉動(dòng)效應(yīng)明顯。長期來看,隨著5G的落地,數(shù)據(jù)終端數(shù)量和流量都會(huì)提升,CDN將會(huì)成為更加廣泛布設(shè)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)施。而且,CDN行業(yè)云化和移動(dòng)化剛剛起步,增長空間巨大。網(wǎng)宿科技作為行業(yè)的龍頭,享受著龍頭溢價(jià),營收更會(huì)以行業(yè)增速的1.5倍~2倍的速度大踏步式地增長。

盈利預(yù)測及評(píng)級(jí)

公司作為國內(nèi)CDN龍頭標(biāo)的,長期受益于流量爆發(fā)紅利,業(yè)績穩(wěn)定保持高速增長。通過定增、收購等手段,海外CDN業(yè)務(wù)加速推進(jìn),在全球CDN市場加速發(fā)展的大背景下,搶先布局全球。同時(shí),云戰(zhàn)略也在持續(xù)推進(jìn)中,長期看好此項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展。我們預(yù)測公司17-18年凈利潤17.5億、23.6億元,PE為24X、18X。