進(jìn)入2017年以來，港股走出強(qiáng)勁的上升走勢。恒生指數(shù)從去年末的22000.56點(diǎn)上漲到2月22日的高點(diǎn)24201.96點(diǎn)，漲幅達(dá)到10.00%。

香港股市為何能夠走出這種強(qiáng)勁的上升走勢？這在很大程度上與內(nèi)地資金對港股的看好有關(guān)。有輿論認(rèn)為，中資是港股的真正主力。此觀點(diǎn)雖然未必完全正確，但也在一定程度上反映了目前港股上升的動力所在。內(nèi)地資金的流入確實(shí)成了港股行情重要的推動因素。

實(shí)際上，香港股市被內(nèi)地投資者所看好已不是什么秘密。包括曾經(jīng)的“公募一哥”，如今的私募大佬王亞偉也是看好港股。今年春節(jié)過后，一位接近千合資本的知情人士向媒體提及王亞偉最新動態(tài)時稱，王亞偉今年可能加大港股投資力度。該知情人士表示，農(nóng)歷新年前，王亞偉曾在公司內(nèi)部多個場合提及香港市場情況。而與此形成印證的是，去年11月份，千合資本通過外貿(mào)信托發(fā)了一款產(chǎn)品，而該產(chǎn)品說明中明確提到投資方向包括“A股和港股二級市場”。而翻閱千合資本此前成立的證券類產(chǎn)品，都只提A股，沒有提過港股市場?？梢姡鮼唫タ春酶酃沙蔀椴粻幍氖聦?shí)。

內(nèi)地投資者為何看好香港股市？這首先與香港股票的價格便宜、估值低有著密切的聯(lián)系。與A股相比，港股在這方面的優(yōu)勢非常明顯。所以，不論是投資還是投機(jī)，港股都非常合適。即便是從投機(jī)的角度，因?yàn)閮r格便宜，炒作起來也比較容易，不像A股，價格炒高后再出貨并不容易。而從投資的角度，H股更是首選。近年來A股倡導(dǎo)價值投資，但沒想到的是，真正有投資價值的股票品種在港股。比如，同樣是藍(lán)籌股，甚至是同一家公司的股票，H股低于A股。如恒生AH股溢價指數(shù)，雖然目前創(chuàng)出近年新低，但截止2月24日仍然有118.84點(diǎn)，也就是A股比H股溢價18.84%。如此一來，港股自然就被內(nèi)地投資者所看好，成為內(nèi)地投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者配置的目標(biāo)。

當(dāng)然，港股被內(nèi)地投資者所看好，也與內(nèi)地投資者對A股市場的失望有關(guān)。A股正因?yàn)榇嬖诠乐灯叩膯栴}，因此引發(fā)了諸多問題的出現(xiàn)。比如上市公司巨額的再融資，2016年僅定增融資就高達(dá)1.6萬億元。又比如，包括大股東在內(nèi)的重要股東的減持套現(xiàn)問題，這些重要股東套現(xiàn)不手軟，清倉式減持、頂格減持、變臉減持、快速大額減持，無所不用其極。極大地動搖了投資者對A股的信心。加上進(jìn)入2017年后新股高速發(fā)行，整個1月份被“一日三新”的發(fā)行所籠罩，這樣的發(fā)行節(jié)奏引發(fā)投資者對A股走勢的擔(dān)憂。在這種情況下，港股自然就成了內(nèi)地投資者的避風(fēng)港。

此外，基于人民幣貶值的因素，出于財富保值的需要，一些資金充裕的內(nèi)地家庭也愿意買進(jìn)一些優(yōu)質(zhì)港股持有，既可以享受股價上漲所得來的差價收益，也可以回避人民幣貶值帶來的財富損失，可謂一舉兩得。