導(dǎo)語：一年一度的全國“兩會”于3月初拉開帷幕，A股有望迎來做多的時間窗口。從歷史數(shù)據(jù)上看，A股在“兩會”前后普遍表現(xiàn)活躍，對于今年兩會行情怎么看？又會有哪些領(lǐng)域成為A股的“風(fēng)口”？敬請關(guān)注來自騰訊證券研究院專家的觀點。

騰訊“證券研究院”特約 曹中銘 財經(jīng)專欄作家

今年是否會產(chǎn)生“兩會”行情呢？筆者以為，基于A股的現(xiàn)實，以及證監(jiān)會主席劉士余的監(jiān)管思路，今年的“兩會”行情，將呈現(xiàn)出穩(wěn)字當(dāng)頭的格局。

對“兩會”行情有所期待，已經(jīng)成為投資者的一種“習(xí)慣”?？陀^上，近幾年來，“兩會”期間的市場均不乏熱點，也最終變成市場的投資主線。像2013年的“食品安全”與“文化傳媒”、2014年的“一帶一路”、2015年的互聯(lián)網(wǎng)+，以及2016年的“供給側(cè)改革”等，這些在成為其時市場熱點的同時，也為投資者指明了方向。比如2015年上半年A股處于牛市行情階段，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股借助于牛市的東風(fēng)，遭到市場的瘋狂炒作。安碩信息、全通教育等個股均被炒至“天價”。雖然目前這些個股都實現(xiàn)了“價值回歸”，但畢竟曾經(jīng)“輝煌”過。因此，投資者對于“兩會”熱點、“兩會”行情有所期待，其實也是很正常的。

對于今年“兩會”期間什么會成為熱點，市場上見仁見智。不過，從證監(jiān)會主席的相關(guān)表態(tài)看，市場穩(wěn)定應(yīng)該是置于首要位置的。比如，劉士余日前在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上就表示，“風(fēng)平浪靜好行船”，沒有穩(wěn)定的市場環(huán)境，任何改革都無法推進(jìn)，甚至邁出的步子要倒過來。

2015年6月底至7月初股市發(fā)生劇烈震蕩，以及2016年初因熔斷機制產(chǎn)生的暴跌慘劇，其實都是市場非常不穩(wěn)定的表現(xiàn)，而個中的代價是非常巨大的，教訓(xùn)亦是深刻的。劉士余履新證監(jiān)會主席后，所倡導(dǎo)的“依法、從嚴(yán)、全面”的監(jiān)管理念，既是強化市場監(jiān)管的需要，維護市場“三公”原則的需要，亦是維護市場穩(wěn)定的需要。劉士余在新聞發(fā)布會上的表態(tài)，客觀上與其倡導(dǎo)的監(jiān)管理念是一脈相承的。

筆者以為，“兩會”行情穩(wěn)字當(dāng)頭，主要包括兩層含義。一是針對個股而言。如果有相關(guān)個股因“熱點”而遭到市場的大肆炒作的話，那么必然會受到監(jiān)管部門的重點關(guān)注。二是針對滬深市場而言。從長遠(yuǎn)看，基于劉士余的監(jiān)管思路，今后股市的發(fā)展同樣會是穩(wěn)字當(dāng)頭。股市一“熊”多年局面或許不再出現(xiàn)，在股市低迷期間，或許亦會出現(xiàn)局部行情或板塊行情。

而對于今年“兩會”行情的熱點問題，筆者較為關(guān)注供給側(cè)改革的進(jìn)一步深化，此外還有國企改革、混合所有制改革等。與之相關(guān)的個股，投資者或可予以關(guān)注。