郭施亮：中國(guó)股市有構(gòu)筑雙頂?shù)目赡軉幔?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時(shí)間：2017-03-03 11:04:09 來(lái)源：價(jià)值中國(guó)網(wǎng)

實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)中有升”的市場(chǎng)運(yùn)行格局，這是市場(chǎng)期待的行情表現(xiàn)。與此同時(shí)，在抑制資產(chǎn)泡沫、延續(xù)去杠桿化的定調(diào)下，無(wú)論是股市，還是樓市，全年暴漲暴跌概率在逐漸降低，波動(dòng)率持續(xù)下降也是預(yù)期之內(nèi)的事情。 對(duì)于2016年的市場(chǎng)行情，剔除年初熔斷機(jī)制匆匆落幕的影響，全年股市基本上呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的格局，股市波動(dòng)率驟然下降。進(jìn)入16年三季度以后，市場(chǎng)行情有加速推進(jìn)的跡象，并在險(xiǎn)資資金全面激活的影響下，滬市于16年11月29日創(chuàng)出了3301.21高點(diǎn)，且創(chuàng)出了滬市3481億元的單日成交量能。 隨著險(xiǎn)資資金的逐漸熄火，市場(chǎng)運(yùn)行重心明顯下移，并于17年1月16日創(chuàng)出3044.29階段性低點(diǎn)。與此同時(shí)，與滬市相比，深市市場(chǎng)的表現(xiàn)更為疲軟，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是一度接近前期新低點(diǎn)水平。 17年1月中下旬以來(lái)的市場(chǎng)回升，一方面得益于市場(chǎng)外部環(huán)境的適度回暖；另一方面則得益于部分中長(zhǎng)期穩(wěn)健資金的陸續(xù)入場(chǎng)，加上產(chǎn)業(yè)資本的密集增持，股市迎來(lái)了階段性回暖的契機(jī)。 時(shí)至目前，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)存在明顯的“滬強(qiáng)深弱”格局。其中，滬市已經(jīng)接近去年11月29日的反彈高點(diǎn)，而目前也處于徘徊不前的狀態(tài)之中。至于深市市場(chǎng)，其指數(shù)仍處于去年12月12日長(zhǎng)陰線的壓力之下，似乎仍未從本質(zhì)上擺脫趨勢(shì)向下的表現(xiàn)。 “滬強(qiáng)深弱”這是近期市場(chǎng)行情的真實(shí)寫照。與此同時(shí)，更得益于部分周期權(quán)重板塊的合力拉升，而部分次新銀行股的強(qiáng)勢(shì)崛起，更是對(duì)整個(gè)行情起到了非常顯著的影響。 不過(guò)，在市場(chǎng)臨近前期密集套牢區(qū)域之際，市場(chǎng)熱點(diǎn)渙散，且缺乏持續(xù)性領(lǐng)漲的龍頭板塊撬動(dòng)，卻導(dǎo)致了市場(chǎng)關(guān)前徘徊不前的走勢(shì)。至于市場(chǎng)更關(guān)注的量能指標(biāo)，更是出現(xiàn)了持續(xù)萎縮的狀態(tài)，目前滬深兩市的日均成交量能依舊徘徊于5000億元的水平，而代表新增資金態(tài)度的兩融余額增速，也基本上處于徘徊不前的格局之中。 由此一來(lái)，在臨近密集套牢區(qū)域，且接近前高3301點(diǎn)之際，若市場(chǎng)高位縮量震蕩的時(shí)間越長(zhǎng)，則往往意味著市場(chǎng)沖關(guān)的動(dòng)力愈發(fā)減弱，并可能逐漸演變成雙頂?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。這，或許是投資者最擔(dān)心的問(wèn)題。 不過(guò)，從形態(tài)上分析，目前滬市的走勢(shì)屬于疑似雙頂?shù)男螒B(tài)，但并非屬于真正意義上的雙頂，仍需要有一個(gè)不斷確認(rèn)的過(guò)程。退一步來(lái)說(shuō)，如果短期市場(chǎng)完成階段性的回踩，并重新放量上漲，且突破前高3301點(diǎn)的壓力，則將會(huì)大大化解了階段性雙頂?shù)膲毫Γ袌?chǎng)有望進(jìn)入新的區(qū)域運(yùn)行。這，顯然也是市場(chǎng)多方期盼的事情。 對(duì)于今年而言，在抑制資產(chǎn)泡沫、去杠桿化的大背景下，股市依舊以“穩(wěn)”為主。與此同時(shí)，對(duì)于當(dāng)下的股票市場(chǎng)，仍時(shí)刻肩負(fù)著為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的重?fù)?dān)，而股市融資的需求，也是非常強(qiáng)烈的。然而，在融資密度較高的環(huán)境下，卻需要有持續(xù)性投資活力的股票市場(chǎng)環(huán)境作為支撐，而一旦股市出現(xiàn)大幅下行的走勢(shì)，則往往意味著股市融資密度不得不減緩，而IPO堰塞湖預(yù)期的泄洪目標(biāo)，也不可能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成。 中國(guó)股市，基本上離不開(kāi)“成也資金，敗也資金”的格局，而從目前滬深兩市日均成交量能的變化情況來(lái)看，也說(shuō)明了當(dāng)下場(chǎng)外資金入市的猶豫性，或許仍在等待更具有效性的右側(cè)機(jī)會(huì)的確立，進(jìn)而進(jìn)行中長(zhǎng)期的投資布局。 退一步來(lái)說(shuō)，假如此時(shí)市場(chǎng)走勢(shì)依舊徘徊不前，并選擇向下回踩尋求支撐的走勢(shì)，則投資者也不必過(guò)分悲觀。就目前而言，股市雙頂?shù)臉?gòu)筑并不輕易確立，而對(duì)于當(dāng)前的中國(guó)股市而言，更注重政策底的有力支撐，短期市場(chǎng)下跌過(guò)快，就可能存在國(guó)家隊(duì)資金護(hù)盤的現(xiàn)象，以降低股市過(guò)快下行的壓力。 換言之，在當(dāng)前“穩(wěn)”字當(dāng)頭的市場(chǎng)環(huán)境下，加上目前市場(chǎng)整體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)驟然降低的大背景，若股市出現(xiàn)調(diào)整回踩的走勢(shì)，或許并不可怕，可能為中長(zhǎng)期穩(wěn)健資金帶來(lái)一個(gè)更安全的投資布局時(shí)點(diǎn)。  責(zé)任編輯：傅旭鵬

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