2月16日，張家港行（002839）和江陰銀行（002807）又漲停了，二者實(shí)現(xiàn)了第五個(gè)連板，成為區(qū)域銀行的“雙飛燕”。至此，張家港行動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)42.58倍，而江陰銀行的則高達(dá)36.87倍，短短一周內(nèi)晉升為銀行股“新貴”。

多名專業(yè)人士認(rèn)為當(dāng)前兩只個(gè)股市盈率過高，已脫離基本面，由于缺乏業(yè)績(jī)支撐，連續(xù)大漲行情必屬短暫現(xiàn)象。投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)，勿盲目追高。

“領(lǐng)漲王”業(yè)績(jī)?cè)鏊僮钸d

2月16日一開盤，張家港行即一字封板，江陰銀行也快速拉升，最終漲停封板。

近期農(nóng)商行板塊引人矚目。統(tǒng)計(jì)顯示，去年9月以來，共有9家銀行成功登陸A股，其中來自江蘇的農(nóng)商行就有5家，分別是：江陰銀行、無錫銀行、常熟銀行、吳江銀行、張家港行。目前披露業(yè)績(jī)快報(bào)的有4家。其中，常熟銀行凈利潤10.3億元，其他4家農(nóng)商行均不足10億元。吳江銀行、常熟銀行、無錫銀行3家凈利潤同比增長5%以上。

但值得注意的是，此番漲得最多的兩支個(gè)股，卻在業(yè)績(jī)上表現(xiàn)最“遜”。江陰銀行2016年凈利潤同比下降4.42%。張家港農(nóng)商行雖未發(fā)布2016年業(yè)績(jī)快報(bào)，不過其招股說明書顯示：“本行2013年、2014年、2015年及2016年1-6月利潤總額分別為120759.11萬元、81407.06萬元、71331.63萬元及33676.95萬元，利潤出現(xiàn)下滑。如果本行的經(jīng)營環(huán)境未能得到改善，本行的業(yè)績(jī)存在進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。”

華泰證券近期發(fā)布一份名為《港口經(jīng)濟(jì)興市，補(bǔ)充資本謀發(fā)展》的研報(bào)，對(duì)張家港行進(jìn)行了樂觀的展望，但其預(yù)測(cè)的2016-2018年凈利潤增速也僅僅有-1.7%、1.3%、2.4%。華泰證券給出的股價(jià)目標(biāo)價(jià)僅為6.34-6.83元。

超40倍市盈率成新“貴”

“平均市盈率才十幾倍，張家港行市盈率超過40倍了，你敢買嗎？”近日在各股吧上，張家港行大幅超出同業(yè)水平的高市盈率成為了各方關(guān)注的熱門話題。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前A股銀行板塊的平均市盈率為12倍，市凈率為1.7倍。但是40多倍的市盈率真的是史上最高嗎？顯然不是。記者查詢歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，多家地方銀行在上市之初曾出現(xiàn)過更高的市盈率。如南京銀行在2007年上市之初，市盈率曾超過70倍。寧波銀行在上市之初的頭幾個(gè)月，市盈率一直處于70、80倍的高位，最高時(shí)曾超過百倍。

“當(dāng)時(shí)正處于銀行股的高速成長期，銀行股普遍市盈率偏高，超過40倍的比比皆是。”有長期研究銀行業(yè)的人士表示。如果按照2007年頂峰期的市盈率來評(píng)估，當(dāng)前張家港行的42.6倍的市盈率不值得奇怪。但是近幾年銀行股市盈率在個(gè)位數(shù)的背景下，這兩支個(gè)股的高市盈率顯得扎眼。

有數(shù)據(jù)顯示，2007年銀行板塊的平均市盈率達(dá)到頂峰，超過了43倍。此后便大幅下滑，一度跌至個(gè)位數(shù)，最近幾年又緩慢回升，回到十幾倍的水平。

記者還發(fā)現(xiàn)，近一個(gè)月來，次新類的銀行股股價(jià)上漲較為普遍。9家次新銀行股的股價(jià)均在1月中旬開始一路上漲，且呈現(xiàn)出大城市商行次新股漲幅不及小城市商行的特點(diǎn)。如上海銀行、江蘇銀行近一月的漲幅不足10%。

但為什么是張家港行和江陰銀行當(dāng)“領(lǐng)頭羊”？如果按照次新股的炒作邏輯，江陰銀行是2016年最早登陸A股的江蘇農(nóng)商行，而張家港行則是2017年首個(gè)上A股的農(nóng)商行。

機(jī)構(gòu)提醒：勿追

次新銀行股的表現(xiàn)引起了券商的注意，多家券商推薦銀行次新股，但對(duì)張家港行和江陰銀行兩支個(gè)股多認(rèn)為“估值已過高，風(fēng)險(xiǎn)加劇，不宜追”。

東莞證券2月15日發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，市場(chǎng)炒作熱情預(yù)計(jì)仍然較高。但操作上，建議關(guān)注基本面好、成長性的次新銀行股。東莞證券認(rèn)為張家港行、江陰銀行兩支個(gè)股的估值水平已大幅高于其他銀行次新股，不建議追高，需警惕獲利盤賣出風(fēng)險(xiǎn)。

2月16日的龍虎榜顯示，光大證券深圳金田路、中信證券上?；春Ｖ新返纫痪€游資再度登上榜單。張家港行的龍虎榜上，僅光大證券深圳金田路2月16日就大幅買入逾2300萬元。