上周A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心上移的走勢(shì)。其中，上證指數(shù)更是在上周五一度沖擊3200點(diǎn)，但午市后買力有所減弱，3200點(diǎn)得而復(fù)失。不過，成交量依然明顯放大，說明新增資金仍然在積極布局，有利于本周A股市場(chǎng)延續(xù)上周的強(qiáng)勢(shì)格局。

上市公司盈利提升夯實(shí)市場(chǎng)運(yùn)行基礎(chǔ)

2016年年報(bào)數(shù)據(jù)漸趨明朗，由于上市公司的盈利大幅提升，使得A股的估值泡沫大為降低，夯實(shí)了A股市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)。以創(chuàng)業(yè)板為例，425家創(chuàng)業(yè)板上市公司預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，20家公司扭虧，預(yù)喜公司占76%。根據(jù)預(yù)告情況可以推測(cè)，具有可比性的585家創(chuàng)業(yè)板上市公司2016年凈利潤(rùn)總額的上限是1014億元，下限是874億元，而這585家公司2015年凈利潤(rùn)總額為666億元。也就是說，2016年創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績(jī)將增長(zhǎng)31%-52%。如果按2016年業(yè)績(jī)預(yù)告的上限1014億元以及上周創(chuàng)業(yè)板5萬億元總市值計(jì)算，市盈率降低為50倍，按業(yè)績(jī)預(yù)告下限計(jì)算，市盈率為57倍。這表明創(chuàng)業(yè)板指的泡沫大為收斂，從而削弱了IPO擴(kuò)容節(jié)奏提速對(duì)估值坐標(biāo)的壓力。

信貸或超預(yù)期帶來A股新投資主線

與此同時(shí)，今年1月份的信貸可能會(huì)超預(yù)期。據(jù)有關(guān)券商研究所的報(bào)告預(yù)測(cè)，今年1月的銀行信貸數(shù)據(jù)有望達(dá)到2.5萬億元，再創(chuàng)歷史同期新高。這自然意味著A股的流動(dòng)性較佳，浮力尚可，有望托起A股當(dāng)前的估值坐標(biāo)。

更何況，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的緊縮，商品房信貸規(guī)模也有望下降。既如此，能夠容納如此規(guī)模信貸的池子只能是以鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。這也從相關(guān)區(qū)域的基建規(guī)劃中得到佐證。比如說根據(jù)2017年新疆自治區(qū)政府工作報(bào)告和交運(yùn)工作會(huì)議，新疆力爭(zhēng)2017年實(shí)現(xiàn)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資15000億元以上，同比增長(zhǎng)逾50%，鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)建設(shè)投資目標(biāo)分別達(dá)347億元、2000億元和143.5億元。相對(duì)應(yīng)的，東部沿海地區(qū)相關(guān)省、直轄市的兩會(huì)也傳遞出加大基建規(guī)模的信息。據(jù)此可以推測(cè)，當(dāng)前基建規(guī)模的確超預(yù)期，從而有望給水泥、鋼鐵等行業(yè)提供旺盛的需求。

進(jìn)一步可以推測(cè)，這也將給鋼鐵、水泥、重型機(jī)械，乃至煤炭、鐵路運(yùn)輸?shù)扰c基建規(guī)模相關(guān)聯(lián)的行業(yè)龍頭上市公司提供樂觀的經(jīng)營環(huán)境，此類個(gè)股的2017年業(yè)績(jī)有望再創(chuàng)輝煌。既如此，此類個(gè)股二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)重心出現(xiàn)持續(xù)上移也在情理之中。

有主線，就有了主心骨，A股脊梁就堅(jiān)挺了許多。所以，不僅是成交量持續(xù)放大，新增資金加倉態(tài)勢(shì)明顯，而且水泥板塊的持續(xù)沖擊漲停板，極大地提振了存量熱錢追逐強(qiáng)勢(shì)股的激情。因此，本周A股市場(chǎng)有望延續(xù)上周的強(qiáng)勢(shì)格局。

因此，在操作中，建議投資者仍可持股。同時(shí)，適量加倉主線品種，比如說以新疆板塊為代表的“一帶一路”主線，再比如說以工程機(jī)械、水泥、設(shè)計(jì)等為代表的基建主線。另外，還有兩類潛在的主線可跟蹤：一是對(duì)醫(yī)藥、旅游等下游需求相對(duì)確定的品種；二是改革主線，包括央企改革，也包括以配電網(wǎng)改革為核心的產(chǎn)業(yè)改革主線。它們將是2017年一個(gè)永恒的主線，值得好好挖掘。