騰訊“證券研究院”特約 莫開(kāi)偉 中國(guó)地方金融研究院研究員

一年一度的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議即將召開(kāi)，對(duì)今年資本市場(chǎng)如何定調(diào)也備受社會(huì)各界尤其是廣大投資者的廣泛關(guān)注。

筆者認(rèn)為，2017年資本市場(chǎng)監(jiān)管工作重點(diǎn)應(yīng)是以“穩(wěn)”為主基調(diào)，繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管和推進(jìn)資本市場(chǎng)的各項(xiàng)改革。得出這個(gè)結(jié)論并非主觀臆測(cè)，有四種跡象佐證筆者觀點(diǎn)：其一，今年1月，劉士余指出，證監(jiān)會(huì)要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，摸清風(fēng)險(xiǎn)隱患，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力。這表明證監(jiān)會(huì)高層意欲通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管來(lái)防范資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，以確保中國(guó)資本市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展。

其二，2016年證監(jiān)會(huì)出重拳對(duì)內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為加大了打擊力度，并對(duì)多年累積的市場(chǎng)痼疾對(duì)癥下藥，取得了突出的成效，而鞏固監(jiān)管成果，今年還需繼續(xù)在加強(qiáng)監(jiān)管、消除資本市場(chǎng)隱患、提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能等方面發(fā)揮更大、更多作用。顯然，證監(jiān)會(huì)為實(shí)現(xiàn)既定監(jiān)管目標(biāo)并讓資本市場(chǎng)充分發(fā)揮服務(wù)穩(wěn)增長(zhǎng)功能，必然會(huì)把“穩(wěn)”字當(dāng)作資本市場(chǎng)監(jiān)管大格局和主基調(diào)，以避免資本市場(chǎng)重新陷入不規(guī)范、動(dòng)蕩局勢(shì)而影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展和廣大投資者信心。

其三，證監(jiān)會(huì)去年在打擊內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為、出臺(tái)重組新規(guī)抑制炒殼等方面作了不少工作，取得了較大成效，使2016年全年股市呈現(xiàn)震蕩回升的格局，整體上表現(xiàn)出一個(gè)“穩(wěn)”字。而要繼續(xù)維持這種態(tài)勢(shì)，確保股市長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展，尤其重振廣大投資者信心，引導(dǎo)全社會(huì)樹(shù)立投資者價(jià)值投資的理念，更需證監(jiān)會(huì)發(fā)力維持資本市場(chǎng)穩(wěn)定，才能“無(wú)聲勝有聲”。

其四，再融資審核過(guò)松暴露出的問(wèn)題廣受社會(huì)詬病，也引起證監(jiān)會(huì)高層的重視，監(jiān)管層會(huì)著手制定嚴(yán)格再融資審核標(biāo)準(zhǔn)和條件，抑制上市公司過(guò)度融資行為，進(jìn)一步加強(qiáng)并購(gòu)重組監(jiān)管，持續(xù)完善相關(guān)制度規(guī)則，同時(shí)也會(huì)在新股發(fā)行速度方面考慮市場(chǎng)承受能力。