人壽年豐金猴辭歲，民安國泰玉羽司晨。在已經(jīng)過去的猴年，A股讓股民們經(jīng)歷了心驚膽戰(zhàn)的“黑天鵝”，也帶給他們穩(wěn)賺不賠的豐厚打新收益。丁酉年將至，A股又將給股民帶來哪些期待？揚子晚報記者借猴年網(wǎng)絡流行體及雞年成語原創(chuàng)“股市版本”，為您盤點猴年、展望雞年股市，并恭祝您闔家新春吉祥如意，雞年投資金雞報曉、聞雞起舞！

A 走勢

猴年指數(shù)漲14.3%，實現(xiàn)“小目標”

雞年盼“聞雞起舞”大展宏圖

熱詞來源：2016年8月，萬達集團董事長王健林在接受電視采訪時表示，要成為世界首富，就要先定一個小目標，比如先賺它一個億。

【猴年回顧】猴年A股整體表現(xiàn)乏善可陳，縱觀全年，滬指在2638點到3301點之間運行，猴年最高點見3301.21點，最低見2638.96點，最終收在3159.17點。截至2017年1月26日猴年收官，滬指點位為3159.17點，若以2016年2月5日羊年收官點位2763.49點計算，滬指猴年上漲14.3%。綜合全年來看，也算實現(xiàn)了上漲“小目標”。

猴年A股也迎來整體弱勢格局之下的階段性反彈行情——3月和4月份，隨著風險釋放企穩(wěn)，滬指重上3000點，經(jīng)多空雙方反復激烈較量之后，將3000點基本上確定為全年的價值中樞。可以說，猴年的股市呈現(xiàn)震蕩回升的格局，整體上表現(xiàn)出一個“穩(wěn)”字。然而，猴年的末尾，受險資熄火、舉牌受限、減持持續(xù)、融資力度加大等利空因素的影響，整個A股市場的表現(xiàn)略顯疲軟，延續(xù)了自2016年11月30日以來所呈現(xiàn)的震蕩筑底的局面。

●雞年展望——

3000點為底部區(qū)域，A股或?qū)ⅰ奥勲u起舞”攀高點

【成語解釋】原意為聽到雞啼就起來舞劍，后來比喻有志報國的人奮起。同時比喻意志堅強，有毅力有耐心的有志之士?！稌x書·祖逖傳》記述：傳說東晉時期將領祖逖年輕時就很有抱負，每次和好友劉琨談論時局，總是慷慨激昂，為了報效國家，他們在半夜一聽到雞鳴，就披衣起床……

【股市展望】雞年股市會怎樣？各家券商進行了預測，揚子晚報記者綜合10家券商的觀點發(fā)現(xiàn)，市場普遍認為，在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和上市公司業(yè)績水平穩(wěn)定上升、預期轉(zhuǎn)好的基礎上，滬深兩市行情將向上拓展。預計上證指數(shù)3000點一線將成為中期底部，大多數(shù)認為滬指將繼續(xù)維持橫盤震蕩格局，在3000點至3800點區(qū)間震蕩。

南京證券研報認為，3000點將是底部區(qū)域，高點難以越過4000點，2017年A股的走勢會經(jīng)歷從盈利修復逐步切換到風險偏好驅(qū)動的行情過程。另有機構認為，2017年股票市場將更具吸引力，加上保險資金、養(yǎng)老金等增量資金入市，股市整體向好，雖然難有大牛，但對雞年行情持謹慎樂觀看法，預計將震蕩上行，底部抬升。

B 黑天鵝

猴年頻發(fā)讓人“藍瘦、香菇”

雞年會否“鬻雞為鳳”存懸念

熱詞來源：2016年10月，廣西南寧一小哥失戀后錄了一視頻：“難受，想哭……”一口濃郁的廣西話聽上去像“藍瘦、香菇”，從而使這兩個詞走紅。

【猴年回顧】從上一年度——羊年的尾巴上就出現(xiàn)的熔斷，4個交易日損失近7萬億的市值。指數(shù)也從3500點整數(shù)關跌落至3100點。新政變成黑天鵝，不得不早早的被叫停。進入猴年，更是黑天鵝不斷起飛。

北京時間2016年6月24日，英國脫歐公投結果出爐，英國將脫離歐盟。英鎊下跌，A股午后開盤直線下跌，暴跌2.93%，報2807.60點，險守2800點關口。欣泰電氣涉嫌欺詐上市，7月8日啟動強制退市程序，成為中國證券市場第一家因欺詐發(fā)行被啟動強制退市程序的上市公司，也是創(chuàng)業(yè)板退市第一股。北京時間11月9日，美國總統(tǒng)大選結果出爐，唐納德·特朗普當選第45任總統(tǒng)，全球避險情緒嚴重。北京時間12月15日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，堪稱當年全球市場最大的黑天鵝，A股在12月12日出現(xiàn)過一次半年以來最大跌幅，一部分原因就是擔心美聯(lián)儲加息。2016年12月14日，國海證券曝出“蘿卜章”事件，又惹得債市人心惶惶。這些黑天鵝或多或少影響著A股的走勢，投資者內(nèi)心的痛楚堪稱“藍瘦、香菇”。

●雞年展望——

歐洲或現(xiàn)“黑天鵝湖”，提防“鬻雞為鳳”多小心

【成語解釋】出自唐·黃滔《謝試官》：“伏念鬻雞為鳳，有識咸驚，投礫參瓊，良知足鄙。”指以次充好，混淆優(yōu)劣。

【股市展望】“黑天鵝”代表著不可預測的重大稀有事件，它在意料之外，卻又瞬間改變一切。猴年的黑天鵝魔咒，讓每一件當初十分有把握的事情最后都走向了與世人期許背離的方向。對于雞年的狀況，不少預測認為，2017年全球政經(jīng)將繼續(xù)面臨諸多不確定因素，或許會看到一個“黑天鵝湖”，而歐洲可能是湖心。2017年，歐洲各國將進行大選，包括荷蘭、法國、意大利、德國等國家，其中法國大選被認作是下一只影響全球資本市場的黑天鵝。此外，意大利等國也不排除啟動脫歐公投，若果真如此，歐盟會否在未來分崩離析？另外，美聯(lián)儲方面預計2017年還將加息3次。

不過，多家機構認為，在存在如此多的不確定性前提下，市場仍以結構性機會為主，不確定性多，主題也多，整體機會多于2016年，投資策略建議重點放在從“黑天鵝湖”中尋找白天鵝上。比如，發(fā)揮宏觀策略的用武之地，尋找主題交集提高確定性的概率，比如關注國企改革、軍工和一帶一路等。也有機構表示，所謂的歐洲“黑天鵝湖”最終可能并不如想象中可怕，投資者應該打持久戰(zhàn)而非閃電戰(zhàn)，只要夠“慢”就能贏。但不管怎樣，面對不確定性，投資者們更要時刻保持警惕，在安全與收益中尋求平衡，不要令資產(chǎn)受損，“鬻雞為鳳”。

C 險資

猴年舉牌大戲上演“套路”

雞年期待不要“殺雞取卵”

熱詞來源：最初來自兩個人的聊天記錄，女人讓男人“多一點真誠，少一點套路”。如今“套路”翻出新意，泛指經(jīng)過精心編織的、迷惑人的說法或做法，甚至詭計、陷阱。

【猴年回顧】有人將2016年稱作“險資舉牌年”——保險資金在資本市場屢掀波瀾、頻頻舉牌上市公司，所到之處引發(fā)市場震動。而股民圍觀時則感覺像是“套路”。

據(jù)全景網(wǎng)盤點，這一年險資舉牌包括：恒大系舉牌萬科A、廊坊發(fā)展，寶能系奪權南玻A，寶能大舉買入格力電器，安邦舉牌中國建筑，陽光保險舉牌伊利股份，國華人壽四度舉牌天宸股份，泛海系舉牌民生銀行，長金投資欲吞下武昌魚等。

眾多大戲中，令股民印象最深的“主角”或是萬科A。但整體來看，各路險資“搶鏡”則是在下半年，伴隨著資產(chǎn)荒和利率水平下滑，險資對于股權類資產(chǎn)配置比例持續(xù)上行，相關股票升勢凌厲，險資“快進快出”的投資風格顛覆了其以往低調(diào)保守的形象。面對險資投機，以及舉牌亂象背后的杠桿收購，監(jiān)管層措辭嚴厲。2016年12月，證監(jiān)會主席劉士余對“野蠻人”進行嚴厲譴責，希望資產(chǎn)管理人不當奢淫無度的土豪、不做興風作浪的“妖精”、不做坑民害民的“害人精”。

●雞年展望——

激活A股有功，過度投機不行，有望不再“殺雞取卵”

【成語解釋】出自《伊索寓言·生金蛋的雞》：一個人想殺了雞從雞肚子里取出金塊，從而一下子發(fā)大財，結果卻一無所得。比喻貪圖眼前的好處而不顧長遠利益。

【股市展望】自2016年12月3日證監(jiān)會主席劉士余關于險資舉牌講話、12月5日保監(jiān)會暫停前海人壽萬能險業(yè)務，一系列針對險資的嚴厲監(jiān)管延續(xù)到2017年。1月24日，保監(jiān)會發(fā)布《關于進一步加強保險資金股票投資監(jiān)管有關事項的通知》(簡稱《通知》)，被視為重申“保險業(yè)姓保，保監(jiān)會姓監(jiān)”?！锻ㄖ酚腥齻€重點：第一，將股票投資分為一般股票投資(低于20%)、重大股票投資(超過20%)和上市公司收購(控制權)三種情形，實施層層遞進的差別監(jiān)管。第二，將單一股票投資占保險公司總資產(chǎn)比例從10%下調(diào)至5%，將權益類資產(chǎn)占保險公司總資產(chǎn)比例從40%下調(diào)至30%。第三，嚴禁險企與非保險一致行動人共同收購上市公司。統(tǒng)計測算，2017年險資增量入市資金或達3600億左右。分析認為，險資激活A股功不可沒，但過度投機則被嚴懲不貸，雞年險資投資有望不再“殺雞取卵”。

D 監(jiān)管

猴年管理層發(fā)“洪荒之力”

雞年勤奮自勵繼續(xù)“雞鳴候旦”

熱詞來源：源自熱播劇《花千骨》，是最厲害的法力。2016年8月，中國選手傅園慧在里約奧運會女子100米仰泳半決賽中殺出重圍、晉級決賽。賽后接受媒體采訪時，她以一句“我已經(jīng)用盡洪荒之力啦”，配以豐富表情，紅遍世界。

【猴年回顧】猴年開年，監(jiān)管層就面臨人事變動。臨危受命的證監(jiān)會主席劉士余上任后拉開了史上少有的監(jiān)管大幕，A股也從低點開始緩慢爬升。正如股市專欄作家皮海洲所言，2016年是名符其實的監(jiān)管年。劉士余表示要“依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管、全面監(jiān)管”。2016年證監(jiān)會行政處罰決定數(shù)量、罰沒款金額均創(chuàng)歷史新高，市場禁入人數(shù)也達到歷史峰值。

2016年無論是對上市公司信披等方面的監(jiān)管，還是對借殼重組的審核，抑或是對券商等中介機構的監(jiān)管，又或者是對私募的監(jiān)管，都展現(xiàn)出全面從嚴之勢。全年券商的投行業(yè)務、新三板業(yè)務頻遭監(jiān)管部門處罰，2016年超六成券商分類評價遭下調(diào)。

“漲停板敢死隊總舵主”徐翔，更是因操縱證券市場被罰110億元，創(chuàng)國內(nèi)操縱證券市場罰金的最高紀錄。

●雞年展望——

監(jiān)管層兢兢業(yè)業(yè)“雞鳴候旦”，預測股市仍會迎“監(jiān)管年”

【成語解釋】候：等待。怕失曉而耽誤正事，天沒亮就起身。形容人珍惜時間勤奮自勵。出自 《詩經(jīng)·齊風·雞鳴》：“雞既鳴矣，朝既盈矣……”

【股市展望】股市專欄作家皮海洲認為，2017年股市仍然還會是監(jiān)管年，因為作為監(jiān)管工作來說，是有延續(xù)性的。另外，從股市的現(xiàn)狀來說，也需要進一步加強監(jiān)管。

此外，也是非常重要的一點是，不久前召開的中央經(jīng)濟工作會議也強調(diào)2017年的經(jīng)濟工作需要加強對風險的控制。而結合到股市中來，要防范股市風險，自然就需要加強監(jiān)管工作。

E 打新

猴年中簽就賺“你咋不上天呢”

雞年IPO激增需防“土雞瓦犬”

熱詞來源：美拍一則“如何教訓東北人”中有句話——“給你厲害壞了，你咋不上天呢？”此言一出，便引發(fā)不少網(wǎng)友圍觀并模仿。

【猴年回顧】2016年，打新成為收益最高的投資方式之一。統(tǒng)計顯示，截至12月28日，滬深兩市共有222只新股上市，網(wǎng)上打新的總收益率高達38.6%。如果打中了兆易創(chuàng)新，將可一筆賺取超過14萬元的收益。如果算上中簽率的因素，收益率最高的則是中國核建，其次還有海天精工、中國電影。平均來看，申購新股都可獲得相對較高的收益，獲利超過萬元成為常態(tài)。 以2016年11月7日登陸資本市場的海天精工為例，連續(xù)30個漲停，漲幅高達2186%。發(fā)行價僅為1.5元/股，經(jīng)歷連漲后股價曾高達34.29元/股。這收益也是“上天了”！

●雞年展望——

雞年IPO激增成隱憂收益莫成“土雞瓦犬”

【成語解釋】出自《三國演義》第二十五回：“曹操指山下顏良排的陣勢，旗幟鮮明，槍刀森布，嚴整有威，乃謂關公曰：‘河北人馬，如此雄壯！’關羽曰：‘以吾觀之，如土雞瓦犬耳！’”指比喻徒有虛名而無實用的東西。河北兵馬并非不堪一擊，這個成語最初的意思是想表示關羽的勇猛自信。

【股市展望】面對雞年的新股，廣大股民還應具有和關羽一樣大無畏的勇氣嗎？機構的預測是，買股有風險，打新需謹慎。

為什么這么說？在2017年，新股的中簽率會繼續(xù)下滑，因為投資者在增加。加上市場和新股發(fā)行存在博弈關系，新股在2017年存在破發(fā)的危險。猴年歲末， IPO猛發(fā)，一時成為業(yè)內(nèi)人士詬病的焦點。

此外還有分析師表示，新股收益也與大盤走勢息息相關，比如2016年打新的黃金歲月，個股的一字漲停板數(shù)量多，得益于當時新股的流通市值偏小，且大盤相對穩(wěn)定。而新股收益一般的月份，則盡管當時新股發(fā)行數(shù)量少以稀為貴，但大盤走勢險惡，所以導致新股收益并不高。到了2016年11、12 月份，大盤橫盤震蕩，IPO數(shù)目激增，新股收益同樣表現(xiàn)不如前面時段。由此看來，雞年股民想繼續(xù)猴年的新股收益，一定要祈禱大盤企穩(wěn)走高，如果大盤不企穩(wěn)走高，IPO又猛發(fā)，新股收益恐遇“土雞瓦犬”。

F 板塊

猴年煤炭鋼鐵“供給側”走勢強

雞年試看誰將“雄雞一唱天下白”

熱詞來源：2015年11月，中央財經(jīng)領導小組第十一次會議提出了“供給側結構性改革”。此后，“供給側”成高頻熱詞，并延續(xù)到猴年。

【猴年回顧】煤炭、鋼鐵板塊走勢明顯強于大盤，南京證券策略分析師徐銀斌表示，中信煤炭行業(yè)指數(shù)2016年1月-12月末跌1.19%，跑贏大盤10.58個百分點，中信鋼鐵行業(yè)指數(shù)2016年1月-12月末下跌7.27%，跑贏大盤約4.5個百分點，這主要得益于煤炭和鋼鐵去產(chǎn)能超預期。他認為，2017年“去產(chǎn)能”的政策重心將從“降產(chǎn)量”向?qū)嵸|(zhì) “去產(chǎn)能”轉(zhuǎn)換，煤炭、鋼鐵板塊將依然存在投資機會，業(yè)績好、改革進展大的個股有望漲幅靠前。猴年歲末，有色、煤炭、水泥等供給側改革板塊一直保持很好的漲幅趨勢，近日有分析人士稱，看好國企供給側改革板塊，這種上漲趨勢將延續(xù)到2017年一季度，建議股民可提前布局。

●雞年展望——

電網(wǎng)改革、有色金屬，試看誰將“雄雞一唱天下白”

【成語解釋】公雞一叫，天就亮了。形容東方破曉，長夜宣告結束，寓意真相大白。出處：唐·李賀《致酒行》：“我有迷魂招不得，雄雞一聲天下白。少年心事當拿云，誰念幽寒坐嗚呃?！?/p>

【股市展望】雞年哪些板塊將引人注目？金百臨咨詢秦洪表示，相對看好電網(wǎng)改革的配電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)股，以及供求關系相對緊張的血制品股。秦洪認為，二級市場對電力改革的認同度遠遠低于混改概念股，目前市場參與者對電力改革的認同度未提升。但是，假以時日，改變行業(yè)格局的電力改革終將會釋放出強勁的業(yè)績成長動能，因為2017年1月國家發(fā)改委發(fā)布《省級電網(wǎng)輸配電價定價辦法(試行)》，這是我國歷史上第一個針對超大網(wǎng)絡型自然壟斷電網(wǎng)行業(yè)的定價辦法，也就意味著電價機制改革取得實質(zhì)性突破。

南京證券策略分析師徐銀斌則更看好有色金屬板塊，原因是補庫存需求持續(xù)，通脹預期維持高位。板塊內(nèi)首選銅鋁。另外，混改板塊作為中央和地方政府工作重點，2017年將繼續(xù)推進。