投資要點(diǎn)

1. 國有股權(quán)公開轉(zhuǎn)讓,公司將踏上新征程

達(dá)剛路機(jī)原為陜鼓集團(tuán)控股的國資企業(yè),此次轉(zhuǎn)讓所有制將發(fā)生變更,公司將獲得更多的自主權(quán),未來或有耳目一新的變化。

此次轉(zhuǎn)讓意欲引進(jìn)能夠?yàn)檫_(dá)剛路機(jī)海外業(yè)務(wù)拓展提供資源支持的股東,包括“一帶一路”地區(qū)國家的政府資源或相關(guān)國際組織的資源及海外金融資源等,公司將持續(xù)重點(diǎn)發(fā)展海外業(yè)務(wù)。

2. 一帶一路推動(dòng)海外基建建設(shè),公司有望持續(xù)受益

近期,中央層面頻頻出聲強(qiáng)調(diào)一帶一路戰(zhàn)略的重要性,一帶一路戰(zhàn)略將是我國17 年經(jīng)濟(jì)工作的重心之一。其中基建(公路、鐵路等)是一帶一路的重要建設(shè)領(lǐng)域,未來將維持較高速發(fā)展。

公司是國內(nèi)高端瀝青路面機(jī)械領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè),有望持續(xù)受益于一帶一路推動(dòng)的基建建設(shè)帶來的設(shè)備和服務(wù)需求。此次轉(zhuǎn)股若成功將為公司海外業(yè)務(wù)發(fā)展注入新的動(dòng)力,利于公司業(yè)務(wù)發(fā)展。

3. 股東轉(zhuǎn)化或?qū)⒓铀俟拒娒袢诤蠘I(yè)務(wù)發(fā)展

公司于2014 年底設(shè)立特種設(shè)備分公司,并入圍軍隊(duì)物資供應(yīng)商。軍民融合是國家重點(diǎn)推進(jìn)領(lǐng)域,近日工信部和國防科工局聯(lián)合發(fā)布了“軍轉(zhuǎn)民”和“民參軍”目錄,以貫徹軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略。公司作為民參軍重點(diǎn)標(biāo)的有望持續(xù)受益,同時(shí),此次股東轉(zhuǎn)化將有望帶動(dòng)公司軍民融合業(yè)務(wù)加速發(fā)展。

4. 盈利預(yù)測

預(yù)計(jì)公司2016-2018 年實(shí)現(xiàn)凈利潤0.3、0.63、0.71 億元,EPS 0.14、0.30、0.34 元,對(duì)應(yīng)PE 130X、62X、54X,維持推薦評(píng)級(jí)。

5.風(fēng)險(xiǎn)提示

股權(quán)轉(zhuǎn)讓不順利,道路養(yǎng)護(hù)行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。