公司于17年1月11日發(fā)布公告，非公開發(fā)行股票申請獲得審核通過。

增審核順利通過，推動布局天然氣全產業(yè)鏈。此次定增募集的23億資金中，11.94億元用于江陰液化天然氣集散中心項目建設，4.896億元用于收購青島中天石油投資49.74%股權。

我們認為，本次資金補充對于公司打通天然氣全產業(yè)鏈有推動作用。

公司是A股市場上稀缺的天然氣全產業(yè)鏈標的。公司順利推動海外優(yōu)質油氣資源收購，加大中游天然氣儲備集散中心建設和開拓下游銷售網絡上進行發(fā)展布局，形成了“開采-貿易-加工-分銷”全產業(yè)鏈齊頭并進的態(tài)勢。隨著公司海外收購的油氣田貢獻業(yè)績，國內天然氣銷量持續(xù)穩(wěn)定增長，預計公司業(yè)績未來增長穩(wěn)定。

定增發(fā)行價格為發(fā)行期首日，期待定增順利推進。公司于2016年5月20日股東大會通過修改后的非公開發(fā)行股票預案，公司擬發(fā)行數量為不超過2.4455億股，向包括公司實際控制人鄧天洲和黃博在內的不超過10名投資者非公開發(fā)行A股股票，募集資金總額(含發(fā)行費用)不超過23億元。發(fā)行的定價基準日為本次發(fā)行的發(fā)行期首日，股票發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日的公司股票交易均價的90%。

盈利預測及評級：我們維持盈利預測與投資評級不變：暫不考慮公司增發(fā)帶來的業(yè)績貢獻和股本攤薄，我們預計公司16-18年凈利潤分別為4.28億元、8.38億元和12.13億元，EPS分別為0.38元/股、0.74元/股和1.07元/股，當前股價對應的PE為33倍、17倍和12倍。

我們認為公司定增順利推進，未來市值成長進入快車道，全產業(yè)鏈布局趨于明朗，維持“買入”評級。