持續(xù)一年多的萬科股權(quán)之爭再現(xiàn)新變局。1月12日早間，萬科A+H股雙雙停牌。午間，萬科發(fā)布公告稱，臨時(shí)停牌因華潤正在籌劃對所持萬科股份的重大事項(xiàng)。對于華潤究竟是進(jìn)還是退，目前市場猜測不一。

1月12日下午，報(bào)道稱，從兩個(gè)獨(dú)立信源處獲悉，華潤集團(tuán)將出讓在萬科集團(tuán)所持股份，其股權(quán)的接盤方為深圳地鐵集團(tuán)，其中一位人士點(diǎn)評稱：“大局已定”。但與此同時(shí)，華潤集團(tuán)官方未對此置評，僅表示“以上市公司公告為準(zhǔn)”，萬科官方亦未對此確認(rèn)。

萬科在公告中稱，公司于2017年1月11日晚間收到股東華潤股份的通知函，華潤股份及其全資子公司中潤國內(nèi)貿(mào)易有限公司將籌劃涉及所持公司股份的重大事項(xiàng)。截至目前，具體細(xì)節(jié)尚在確定中。

熟悉上市公司重組的專業(yè)人士對《財(cái)經(jīng)》分析，從萬科公告看，這個(gè)變化顯然是華潤方主動(dòng)提出來的，萬科是被通知，華潤所持萬科股權(quán)將有變化，所以不得不停牌，因此進(jìn)一步信息應(yīng)當(dāng)會(huì)等華潤的正式書面表述出來后，萬科才會(huì)進(jìn)一步公告。而華潤作為一家超大型國企，在涉及萬科股權(quán)這一引人注目的事件中，任何大的決策，無論是進(jìn)還是退，都關(guān)系重大，甚至關(guān)鍵決策并不完全由華潤管理層自己說了算。

自2015年6月寶能系舉牌萬科A開始，萬科的股權(quán)之爭已歷經(jīng)一波多折。近期動(dòng)態(tài)顯示，2016年12月19日，萬科發(fā)布公告，終止了與深圳地鐵的重組。此后，舉牌萬科的前海人壽遭保監(jiān)會(huì)進(jìn)駐調(diào)查。萬科1月12日的公告，則令市場再度聚焦這場A股市場罕見的股權(quán)之爭。

熟悉地產(chǎn)行業(yè)的分析人士向《財(cái)經(jīng)》表示，此次不排除涉及華潤置地和萬科的涉及地產(chǎn)業(yè)務(wù)的某種重大資產(chǎn)重組進(jìn)展。從趨勢上看，國資做大做強(qiáng)是決策層去年以來明確傳遞的信息，從這個(gè)角度上看，華潤應(yīng)當(dāng)沒有任何理由減持萬科這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股份，除非華潤像中信那樣，結(jié)構(gòu)性全面退出地產(chǎn)行業(yè)。再加上此前監(jiān)管層對于險(xiǎn)資舉牌上市公司的排查，寶能系恰在排查之列，因此也有市場人士猜測，以華潤為代表的國資，基本傾向應(yīng)當(dāng)是以某種方式增加在萬科的存在感，而不是相反，除非華潤將戰(zhàn)略性的從整體上淡出房地產(chǎn)業(yè)，那將涉及華潤置地的進(jìn)一步變化。

1月12日午間澎湃新聞發(fā)布相關(guān)文章，稱華潤相關(guān)人士表示今晚會(huì)在微信公眾號發(fā)布相關(guān)事宜，不過該文章發(fā)布不久這一表述即被刪除。

有關(guān)人士對《財(cái)經(jīng)》表示，萬科周四停牌，到下周一開盤有四天時(shí)間，因此不排除華潤的書面意見會(huì)很快發(fā)出，估計(jì)就在本周收市后下周開市前，從而萬科還來得及在1月23號那一周繼續(xù)開盤。如果情況復(fù)雜，則很有可能春節(jié)前都是停牌，從而有二十天時(shí)間留給博弈各方。

一位接近萬科的人士也對《財(cái)經(jīng)》表示，關(guān)于后續(xù)詳情，或許最近兩天就可能出相關(guān)公告，但確切時(shí)間還要看華潤方面的情況。

對于此次華潤的意圖對萬科的利弊，萬科方面未予回應(yīng)《財(cái)經(jīng)》的追問。但市場人士猜測，萬科方面應(yīng)能當(dāng)知悉華潤涉及資產(chǎn)重組新的基本意圖，而這是否是萬科管理層所期待的終局，目前應(yīng)當(dāng)無法判斷，一年多的萬科股權(quán)之爭，已經(jīng)錯(cuò)綜復(fù)雜卷入很多利益相關(guān)方，要梳理清楚，需要關(guān)鍵方更大的決策、行動(dòng)和必要的時(shí)間。

在萬科的持股方中，作為萬科第二大股東，目前華潤集團(tuán)持有萬科A的比例為15.31%。其余主要持股方中，寶能系仍為第一股東，持股25.4%，恒大系持股14.07%，安邦持股6.18%，萬科管理層通過金鵬資管計(jì)劃持股4.14%，萬科企業(yè)股中心通過德贏資管計(jì)劃持股3.66%。

在部分市場觀察人士看來，萬科2016年的經(jīng)營業(yè)績多少也受到股權(quán)之爭的一定影響。1月5日晚間，萬科公布2016年銷售額為3648億。次日恒大披露未經(jīng)審計(jì)2016年業(yè)績稱，公司2016全年實(shí)現(xiàn)合約銷售額3733.7億元。若后續(xù)確切數(shù)據(jù)無大變動(dòng)，這將意味著，從銷售額上看，2016年恒大已超過萬科位居行業(yè)之首。不過，對于恒大的實(shí)際運(yùn)營情況，市場亦有不同看法，特別是其負(fù)債情況，一度引發(fā)爭議。

而在盈利能力上，萬科并未顯示受到了實(shí)質(zhì)性影響，其可預(yù)期的盈利表現(xiàn)，仍然在地產(chǎn)行業(yè)可圈可點(diǎn)。包括招銀國際、麥格里等在內(nèi)的知名機(jī)構(gòu)對萬科全年的業(yè)績做了預(yù)估，這些機(jī)構(gòu)對萬科2016年凈利潤的預(yù)估均值為211.21億元，較2015年的181.19億元同比增長16.57%，這一增速與萬科2015年15.08%的增速接近。

截至停牌前，萬科A股價(jià)收報(bào)20.40元/股，總市值為2202億元。