公司前三季度新簽合同金額為4753.80億元,同比增長10.10%;新簽投資類合同1254.32億,已超過去年全年。公司設立了中交資管、中交建融、中交基金、中交鼎信等金融平臺,形成了在BT、BOT、PPP項目資產證券化方面的獨特優(yōu)勢。公司在投資項目資產證券化上也有豐富經驗,上月剛轉讓四條公路85%股權。目前PPP資產證券化文件出臺,公司有望贏在起跑線。

海外收入穩(wěn)健增長,公司全球布局能力進一步增強

集團入選國有資本投資公司試點,企業(yè)發(fā)展迎來新機遇

今年7月,集團入選7家企業(yè)國有資本投資公司試點之一。利用好試點優(yōu)勢,深化改革,轉型升級,將為公司實現“全面建設世界一流企業(yè)”的發(fā)展目標奠定穩(wěn)固基礎。

投資建議

公司在BT、BOT項目上經驗豐富,并設立多個金融平臺,形成了在資產證券化方面的獨特優(yōu)勢。近幾年,公司海外收入增速不斷提高,訂單快速增長,加之“走出去”、“一帶一路”政策支持與公司“五商中交”戰(zhàn)略推進,海外布局能力進一步增強。今年7月,集團入選國有資本投資公司試點,將為公司進一步發(fā)展帶來新的機遇。綜上,我們看好公司未來發(fā)展,預計2016-2018年EPS為1.08、1.19、1.31元,維持公司A股的“買入”評級,同時首次給予公司H股“買入”評級。目前公司A股股價為15.29元人民幣,公司H股股價為8.82港元(按當前匯率折算,約為7.90元人民幣),公司目前A股市盈率(2016E)為14.1,H股市盈率(2016E)為7.7。