2016年中國(guó)資本市場(chǎng)大事不斷：指數(shù)熔斷、證監(jiān)會(huì)換帥、險(xiǎn)資頻繁舉牌、深港通開(kāi)通......每一件都掀起了市場(chǎng)的軒然大波。與此同時(shí)，資本市場(chǎng)各個(gè)領(lǐng)域也都感受著監(jiān)管趨嚴(yán)帶來(lái)的陣痛，尤其是承擔(dān)著連接市場(chǎng)各方、盤(pán)活全局重任的券商更是應(yīng)該深有感觸。

據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至26日晚間，今年共有57家券商收到了監(jiān)管部門(mén)97份罰單，其中因新三板業(yè)務(wù)違規(guī)而收到的罰單占比接近八成。

特別值得一提的是，在2016年評(píng)級(jí)中獲A類的36家券商公司，遭到處罰的竟然高達(dá)23家。

57券商吃近百份罰單 海通證券(600837)被罰逾億元

有人把2016年稱為資本市場(chǎng)的“最嚴(yán)監(jiān)管年”，從IPO到并購(gòu)重組，再到定向增發(fā)，監(jiān)管風(fēng)暴正觸及資本市場(chǎng)各個(gè)層面，其中券商被監(jiān)管部門(mén)處罰的數(shù)量也空前擴(kuò)張。

中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2016年以來(lái)累計(jì)有57家證券公司先后攤上了“大事”，被證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門(mén)合計(jì)開(kāi)出了97份罰單，與2015年的23家券商被罰29次相比大幅增長(zhǎng)。

按照處罰的次數(shù)來(lái)看，東莞證券因新三板業(yè)務(wù)違規(guī)先后5次被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)點(diǎn)名，成為2016年被處罰次數(shù)最多的券商。據(jù)了解，東莞證券目前正在排隊(duì)IPO，有私募人士對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者指出：“連續(xù)被罰很難說(shuō)不會(huì)影響公司的上市進(jìn)程。”

從罰沒(méi)金額來(lái)看，海通證券以1.15億元“獨(dú)占鰲頭”，被罰的原因是“場(chǎng)外配資違規(guī)”，同時(shí)因“場(chǎng)外配資”在2016年遭到證監(jiān)會(huì)處罰的還有廣發(fā)證券(000776)、華泰證券(601688)和方正證券(601901)三家，罰款金額分別為2721萬(wàn)元，7293萬(wàn)元和2358萬(wàn)元。

值得一提的是，今年57家被處罰的證券公司中，有23家在“2016年證券公司分類結(jié)果”被評(píng)為A類。也就是說(shuō)，今年被評(píng)為A類的36家券商中，未被處罰的僅剩下光大證券(601788)、 招商證券(600999)、東海證券等13家。

新三板業(yè)務(wù)違規(guī)罰單占比近八成 東莞證券被點(diǎn)名5次

具體到業(yè)務(wù)層面，與2015年券商頻繁在兩融以及場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)上“踩雷”不同，2016年被處罰的券商違規(guī)行為涉及了經(jīng)紀(jì)、投行、資管等多個(gè)板塊，其中新三板業(yè)務(wù)成為“重災(zāi)區(qū)”。

統(tǒng)計(jì)顯示，2016年共有49家券商因新三板業(yè)務(wù)違規(guī)被罰，罰單數(shù)量高達(dá)76張，占總罰單數(shù)量的比例為78.35%，其中東莞證券被罰次數(shù)最多，為5次；財(cái)通證券被處罰4次，國(guó)泰君安和國(guó)海證券(000750)分別被處罰3次，值得一提的是，國(guó)泰君安昨日晚間還因推薦企業(yè)在進(jìn)入新三板掛牌時(shí)核查不充分而遭到責(zé)令改正。

至于被罰的原因，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，“違規(guī)開(kāi)戶”最為普遍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年有近20家券商因此被罰，違規(guī)開(kāi)戶數(shù)累計(jì)超過(guò)7000戶。此外，作為主辦券商未盡持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任、做市業(yè)務(wù)內(nèi)控不完善、做市過(guò)程中故意操作擾亂市場(chǎng)等案例也券商新三板業(yè)務(wù)板塊不斷出現(xiàn)。

長(zhǎng)江證券(000783)一位新三板業(yè)務(wù)部人士在接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示：“違規(guī)頻發(fā)與新三板掛牌企業(yè)數(shù)量的急劇擴(kuò)張不無(wú)關(guān)系。”數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，新三板掛牌公司達(dá)10112家，其中以申萬(wàn)宏源(000166)為主券商的掛牌公司家數(shù)為655家，安信證券、中泰證券分別為531家和444家，廣發(fā)證券、中信建投、國(guó)信證券(002736)的掛牌企業(yè)家數(shù)也均在300家以上。

在掛牌企業(yè)數(shù)量猛增的同時(shí)，新三板市場(chǎng)的整體監(jiān)管力度也正在逐漸加強(qiáng)。據(jù)了解，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自今年4月1日起正式開(kāi)展主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)工作，同時(shí)還對(duì)掛牌企業(yè)啟動(dòng)了“退市制度”，即掛牌公司每年6月30日前未能披露年報(bào)，或者8月31日前未披露半年報(bào)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將強(qiáng)制摘牌。

近10家券商因投行業(yè)務(wù)違規(guī) 興業(yè)證券(601377)踩雷“欣泰電氣(300372)”

除了新三板，券商的投行業(yè)務(wù)板塊也成為違規(guī)高發(fā)區(qū)。據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2016年有近10家券商因投行業(yè)務(wù)違規(guī)而遭到證監(jiān)會(huì)處罰，“被罰名單”中不僅有興業(yè)證券、西南證券(600369)、國(guó)信證券等大型綜合券商，也不乏新時(shí)代證券、中泰證券、東莞證券等中小型券商，其中興業(yè)因欣泰電氣涉嫌欺詐發(fā)行領(lǐng)到了券商有史以來(lái)的最重罰單。

今年6月份，興業(yè)證券因欣泰電氣欺詐發(fā)行而被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，其投行業(yè)務(wù)同時(shí)被暫停。據(jù)了解，興業(yè)證券當(dāng)時(shí)有20家A股IPO、3家新三板、20家定增、10余家待審并購(gòu)重組，近60家企業(yè)或遭受牽連；直到7月22日，證監(jiān)會(huì)公布對(duì)興業(yè)證券的處罰結(jié)果，因在欣泰電氣IPO過(guò)程中未能勤勉盡責(zé)，出具的相關(guān)保薦和承銷文件存在虛假記載，罰沒(méi)興業(yè)證券5700余萬(wàn)元；簽字保薦人蘭翔、伍文祥給予警告、罰款、撤銷證券從業(yè)資格的行政處罰。此外興業(yè)證券還將拿出5.5億元設(shè)立先行賠付專項(xiàng)基金，賠償因*欣泰欺詐發(fā)行而受損的投資者。

幾乎在興業(yè)證券被立案調(diào)查的同一時(shí)間，西南證券也因涉嫌未按規(guī)定履行職責(zé)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，投行業(yè)務(wù)同樣被暫停。

被罰或?qū)е陆导?jí) 創(chuàng)新業(yè)務(wù)和融資渠道可能受限

對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，巨額罰款占凈利潤(rùn)比重并不高，業(yè)內(nèi)更擔(dān)心的是被罰券商或?qū)⒃诤罄m(xù)評(píng)級(jí)中被大幅度扣分并形成大幅度降級(jí)。

從2016年的分類評(píng)級(jí)結(jié)果來(lái)看，2015年被評(píng)為AA級(jí)的27家證券公司中，中信證券(600030)、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、國(guó)信證券、長(zhǎng)江證券、興業(yè)證券、國(guó)開(kāi)證券、東興證券今年滑出了A類榜單，其中在2015年沒(méi)有被證監(jiān)會(huì)處罰的只有東興證券一家。據(jù)知情人士透露，券商一個(gè)級(jí)別與最相近的一個(gè)級(jí)別得分差距有時(shí)僅0.1分，0.5的分差可能直接是AA和B的級(jí)別之差了。而上述券商如果各自按最高處罰扣分，最高可能各自扣除6分。

光大證券一位保薦代表人在接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)指出：“券商評(píng)級(jí)如果出現(xiàn)下降，這不僅會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)新業(yè)務(wù)叫停、新增業(yè)務(wù)受限以及證券投資者保護(hù)基金繳納的上浮，部分資金渠道更有可能面臨著被切斷的風(fēng)險(xiǎn)，這在會(huì)提高券商的融資成本，也會(huì)使其錯(cuò)失很多商業(yè)機(jī)會(huì)?！?/p>

上述保薦代表人進(jìn)一步解釋稱，以光大證券為例，如果2015年公司評(píng)級(jí)不是AA而是BBB，那光大證券上交給投資者保護(hù)基金的資金就是營(yíng)業(yè)收入的1.5%，而AA級(jí)的上交金額僅為營(yíng)業(yè)收入的0.75%。數(shù)據(jù)顯示，光大證券2015年度的營(yíng)業(yè)總收入為165.49億元，以此計(jì)算，AA級(jí)和BBB級(jí)的上交金額差達(dá)到了1.24億元?！斑@些都是現(xiàn)實(shí)的利益?！痹撊瘫Ｋ]代表人說(shuō)。