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“市場越看不清的時候，越容易出題材活躍股。不過這種股票好看不好玩，小散們還是眼看手莫動好了”資深投資者梁先生對于年底題材股的作為表示并不反感。

在最近低迷的行情中，卻每天都有一批題材股在逆勢上漲，包括17天暴漲310%的三江購物、復牌后連續(xù)漲停至昨天的天興儀表等。

市場人士認為，題材股大多是游資所為，大多數(shù)都做極短線的操作，但漲跌毫無規(guī)律可言，捉摸不定，并不是誰都能玩的，投資者需要謹慎對待。 廣州日報記者楊欣

說到年底活躍的題材股，不得不提三江購物。三江購物是今年以來短期股價漲幅最劇烈的個股之一（剔除新股）。自11月21日公告“阿里系”將入股并復牌以來，其17個交易日累計漲幅已達310.5%。盡管公司多次公告提示風險，但仍抑制不住市場資金的瘋狂。

天興儀表因重組停牌近半年，該股自12月19日復牌以來，連續(xù)5個交易日漲停，上周漲幅為61.03%，位列兩市第一。股價也從復牌當天的22.10元，一路上升至上周五的收盤價35.62元。該股昨天仍然漲停板收盤。

此外四川雙馬也上演著相同的劇情。自8月22日發(fā)布易主公告以來，截至本次反彈以來的盤中最高點，四川雙馬股價最高漲幅已經(jīng)接近500%。

游資持續(xù)推高股價

銀鴿投資在入主方鰲迎投資及其股東明確表示未來12個月內(nèi)不存在資產(chǎn)注入計劃的情況下，股價自復牌后已連續(xù)四個交易日漲停；而金?；t僅因甲醇價格上漲就已連續(xù)四個交易日漲停，漲幅遠超同行業(yè)其他上市公司。另一題材股上峰水泥自12月以來便持續(xù)走強，數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)的大宗交易以及活躍游資的接力形成了持續(xù)推高上峰水泥股價的重要力量。

統(tǒng)計12月份以來的龍虎榜數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，有多家券商營業(yè)部現(xiàn)身上述個股。其中，光大證券深圳金田路證券營業(yè)部堪稱“炒題材股專業(yè)戶”。其12月份以來現(xiàn)身6只個股，包括三江購物、銀鴿投資、上海鳳凰、上峰水泥、三鋼閩光、齊翔騰達。

還有券商通過對十余只個股披露的千余個（次）龍虎榜席位的梳理，可以發(fā)現(xiàn)，興風作浪者確屬游資。而進一步統(tǒng)計則表明，這些游資的“膽量”又與上市公司新引入股東的“來頭”正相關。有市場人士直言：“這就是一場博傻的游戲，與價值無關?！?/p>

特停居然也成為上漲規(guī)律

實際上，從2015年開始，題材股頻繁作怪已經(jīng)引起管理層高度重視，在監(jiān)管部門的干預下，三江購物、金牛化工、銀鴿投資等個股都曾經(jīng)在今年下半年被集體“特停”，煌上煌、瀘天化、燕塘乳業(yè)、四川雙馬、武昌魚等股票也被“特?！薄?/p>

但是迄今為止，臨停仍然是監(jiān)管的唯一手段，除此之外沒有其他措施，并且收效甚微。從上述題材股表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，特停也并沒有改變這些個股的上漲趨勢。

有投資者甚至總結出一條“特停”規(guī)律，即某一板塊如果連續(xù)三天成為熱點，第四天就可能特停，然后整個板塊一遍綠。第五天休息。第六天再卷土重來，又搞三天。再休息三天，如此滾動向上。

某投資公司總經(jīng)理潘先生認為，從經(jīng)濟基本面、資金面等來看，年底市場狀況都不樂觀，資金如去做一些藍籌股，顯然是做多的欲望和信心都不足的。但是目前又存在階段性資產(chǎn)荒。這個背景下的資金，不完全從投資角度考慮，很多是投機的，在哪里能拱出泡泡來，資金就往哪里去。所以，資金容易去炒作主題概念、小的股票，看重短期有賺錢效應。

例如次新股就是被游資看中的板塊，因此容易出現(xiàn)題材股；另一方面，這些題材股上市不久的居多，大股東及IPO前的投資者都處在鎖定期，市場上流通籌碼較少，并且?guī)缀鯖]有套牢盤，所以就成為游資選擇投機炒作的最佳品種。

但是申萬宏源一位不愿意透露姓名的證券投資顧問則表示，這其實就是一種擊鼓傳花的游戲，明明知道不合理了，但就是有資金往里沖，這其實也是弱市的一種體現(xiàn)，這類題材股通常流通盤小，易于資金炒作，不但賺錢效應明顯，而且能有效吸引市場人氣。

對于題材股軍團的年底表現(xiàn)，大多數(shù)分析人士則表示謹慎。他們認為，從前期“題材股”暴漲暴跌、實際業(yè)績低迷的教訓來看，中小投資者并不適合介入此類“擊鼓傳花”游戲。

需要格外提防“黑天鵝”

而一些資深老股民則認為，題材股是很活躍，有賺錢效應，但并不是誰都能玩的。題材股股價被游資控制，漲跌毫無規(guī)律可言，捉摸不定，而且絕大部分次新股在一年內(nèi)都會出現(xiàn)大幅下跌，還是謹慎對待為好。“一旦接到了最后一棒，通常很難堅持到解套的日子”。

有機構人士則提醒投資者，現(xiàn)在監(jiān)管越來越嚴，股價明顯異動但缺乏基本面支撐的個股隨時會爆發(fā)“黑天鵝”，還是需要格外小心。