近期，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快，市場普遍認為IPO堰塞湖得到一定程度的“泄洪”。但是，隨著擬上市公司的密集預披露，情況或許會有變數(shù)，IPO堰塞湖化解難度反而在增大。另一方面，隨著預披露公司的增加，參股其中的受益影子股也在增加，預披露金礦值得挖掘。

12月預披露數(shù)量

年內第二高

近期，投資者對新股發(fā)行提速應該會有較為直觀的感覺，例如近期幾乎每個交易日均有新股可以申購；同時，在周五證監(jiān)會也普遍會核發(fā)IPO批文。統(tǒng)計顯示，12月份以來，證監(jiān)會已核準了四批合計46家公司的IPO批文。

不過，在新股發(fā)行提速的同時，12月份擬上市公司也出現(xiàn)密集預披露的情況。其中，12月23日晚，證監(jiān)會網站有23家公司預披露，滬市有12家，創(chuàng)業(yè)板有8家，中小板有3家；當晚預披露的公司中，不乏長沙銀行、鄭州銀行、國聯(lián)證券等金融行業(yè)的公司。根據證監(jiān)會網站披露的數(shù)據，整個12月份，預披露公司數(shù)量有44家，而上個月僅9家，12月份的增長趨勢非常明顯。全年來看，12月（截至目前的數(shù)據）預披露公司數(shù)量為今年以來第二高，僅次于6月份（91家）。此前的8月至11月，預披露的公司數(shù)量并不多，但在12月情況發(fā)生變化。

總體來看，12月份之前的幾個月，隨著新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快，IPO堰塞湖得到一定程度的“泄洪”，但12月情況有所變化。12月份以來，拿到IPO批文的公司數(shù)量與預披露公司的數(shù)量基本接近，分別為46家、44家。從兩個數(shù)據對比，12月份的IPO堰塞湖并沒有得到太大的化解。數(shù)據顯示，截至12月22日，證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)726家，其中，已過會40家，未過會仍有686家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)636家，中止審查企業(yè)50家。

另外，最近三個月，預披露更新的公司數(shù)量也大增。根據證監(jiān)會網站的統(tǒng)計，10月、11月、12月（截至目前），預披露更新的公司分別有28、46、36家，而8月、9月份的預披露更新數(shù)量分別為8家、16家。后三個月的增加趨勢明顯。

那么，為何預披露的公司數(shù)量在12月份會大幅增加呢？證券時報·e公司記者采訪了多位投行人士，普遍認為是與財務數(shù)據的更新有關。深圳一位投行人士稱，“12月的申報稿是以中報為申報數(shù)據的，如果12月不報，數(shù)據過期，就要補更新的數(shù)據了”。對于6月份預披露公司數(shù)量較多的現(xiàn)象，該投行人士稱，也是這個原因，6月份是以上一年年報為申報數(shù)據的。過了6月就要補一期財務數(shù)據。

那么，最近三個月為何預披露更新的公司數(shù)量也大幅增加呢？上述投行人士稱，“更新預披露是和審核相關的，上初審會前要更新預披露?！睋私猓琁PO審核流程為，受理、反饋會、見面會、初審會、發(fā)審會、封卷、核準發(fā)行等，預披露處于“受理”與“反饋會”之間；而預披露更新處于“見面會”與“初審會”之間。對于預披露更新的提速，該投行人士認為正常，IPO堰塞湖如果不解決，一級市場沒辦法正常運轉。另一位投行人士則稱，由于審計數(shù)據的六個月有效期到期，也會導致預披露更新公司的增加。

挖掘預披露金礦

聚焦受益股

IPO預披露公司的增加，參股其中的上市公司值得投資者關注。這其中又包括直接持股和間接持股的情況。證券時報·e公司記者梳理了10月份以來的所有預披露和預披露更新的公司，約170家；通過梳理，一些受益?zhèn)€股浮出水面。

一 直接持股

直接持股方面，雅化集團(002497)持有金奧博股份2160萬股，占發(fā)行前股本的25.47%，為第二大股東。金奧博股份主營業(yè)務是為客戶提供生產民爆器材的成套工藝技術、裝備、軟件系統(tǒng)及工業(yè)炸藥關鍵原輔材料的一站式綜合服務。雅化集團主營業(yè)務為民用爆破產品的生產、銷售與工程爆破技術服務等。

深科技(000021)持有捷榮技術1800萬股，占發(fā)行前股本的10%；為其第三大股東。捷榮技術主要業(yè)務是為手機、平板電腦、無線網卡等提供精密模具的開發(fā)制造與精密結構件產品的生產。

神州泰岳（300002）是華信股份第三大股東，持有3000萬股股份，占發(fā)行前總股本的8.14%。華信股份主營業(yè)務為面向國內外客戶提供軟件外包服務和行業(yè)信息化解決方案；公司的軟件外包業(yè)務以國際軟件開發(fā)業(yè)務為主，主要面向日本市場。

青島海爾（600690）持有青島銀行13966萬股，占發(fā)行前股本的3.44%。截至6月30日，海爾投資、海爾空調電子、青島海爾、海爾模具、海爾工裝、海爾機器人等9家企業(yè)為青島銀行關聯(lián)股東，合計持有81221萬股，持股比例20.01%。

另外，還有多家上市公司直接持有預披露公司的股權，不過持股比例均較小。例如，精工鋼構（600496）持有瑞豐銀行5640萬股，占發(fā)行前股本的4.15%。金陵藥業(yè)（000919）持有3529萬股紫金農商銀行，持股比例1.07%。威孚高科（000581）持有1800萬股國聯(lián)證券，持股比例0.95%。健康元（600380）持有銀河證券2898萬股，占發(fā)行前總股本的0.30%。

二 間接持股

除了直接持股的公司外，一些上市公司還通過間接持股的方式持有預披露公司的股本，主要是通過創(chuàng)投公司持股以及證券公司通過旗下公司持股。

通過創(chuàng)投公司持股方面，深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司(以下簡稱深創(chuàng)投)現(xiàn)身多家預披露公司的前十大股東，包括百傲化學（占發(fā)行前股本4.10%）、新雷能（占發(fā)行前股本4.62%）、牧高笛（占發(fā)行前股本6.09%）、長威科技（占發(fā)行前股本5.79%）、國立科技（占發(fā)行前股本3.22%）、大業(yè)股份（占發(fā)行前股本9.50%）。而深創(chuàng)投的股東中，有多家上市公司，包括大眾公用（持股比例13.93%）、 深圳能源、粵電力A、廣深鐵路、中興通訊等。浙江省創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司（簡稱浙江創(chuàng)投）持有華光新材發(fā)行前股本的10.07%；而浙江創(chuàng)投的股東中，有巨化股份、浙能電力等兩家上市公司。恒鋒信息的股東中，福建新一代信息技術創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)持有發(fā)行前股本的11.11%；大眾公用、寧波韻升、鳳竹紡織等上市公司間接持有福建新一代的股本。

證券公司也間接持有多家預披露公司的股本。例如中信證券通過金石投資持有鴻禧能源、麥格米特股權，還通過金石投資的子公司青島金石持有康寧醫(yī)院股權。廣發(fā)證券通過廣發(fā)信德持有皮阿諾股權，通過廣發(fā)信德實際控制的信德厚源持有三雄極光股權。興業(yè)證券通過興證資本持有會暢通訊股權；通過興證創(chuàng)投持有拓斯達股份。

非上述兩種類型的間接持股中，漢王歌石持有越博動力發(fā)行前股本的6.34%，漢王歌石的合伙人構成中，上市公司漢王科技出資比例為49%；越博動力專業(yè)從事新能源汽車動力總成系統(tǒng)的研發(fā)、生產和銷售。瑞力投資持有海峽環(huán)保發(fā)行前股本的8%，為第二大股東；上市公司風范股份為瑞力投資的有限合伙人，出資比例為16.50%。

三 保薦機構

除了直接或間接參股預披露公司的上市公司，作為保薦機構的券商無疑也是極為受益于預披露公司的增加。據同花順iFinD統(tǒng)計，2016年以來的預披露和預披露更新公司中，廣發(fā)證券數(shù)量最多，接近50家；另外，海通證券、國信證券、國金證券、中信證券等也超過30家。今年以來，海通證券、廣發(fā)證券、中信證券等股價走勢也強于其他券商股。

四 扶貧概念股

隨著集友股份的快速上會、過會，顯示IPO扶貧政策確實在推進，注冊地在貧困縣的預披露公司再度受到市場關注。A股一些相關的扶貧概念股不排除再度受到資金關注。

五 馬云潛伏的公司

馬云潛伏的公司也值得關注。阿里創(chuàng)投持有墨跡科技發(fā)行前股本的15.50%，阿里創(chuàng)投的股東構成中，馬云、謝世煌的出資比例分別為80%、20%。墨跡科技的主要產品為查詢氣象信息的移動工具應用——墨跡天氣APP。