沉寂多日的大藍籌21日又活了！看來，這歲末關口的吃飯行情仍有戲。

央企混改概念引領反彈

受管理層對險資舉牌監(jiān)管趨嚴影響，在不足一月時間內(nèi)，滬指最大跌幅已超6%。在市場對流動性擔憂加劇，投資者情緒深陷低迷之時，周三(21日)央企混改概念絕地反擊，帶領大盤展開強勁反彈。

從盤面表現(xiàn)來看，周三以兩桶油、中國聯(lián)通為代表的央企混改概念是絕對主角。其中中國石油一度大漲逾5%，中國石化大漲逾4%，中國聯(lián)通最高觸及7.7元高價，漲幅更是一度漲超8%。

2017年重頭戲初見端倪

股指在2016年四季度展開反彈，以國企改革為首的重組和股權轉(zhuǎn)讓題材獲得資金追捧，成為階段活躍品種。那么，對于即將到來的2017年，市場機會又在哪里？

對此，廣發(fā)證券認為，剛剛閉幕的中央經(jīng)濟工作會議對2017年增長目標有所淡化，整體基調(diào)明顯偏重于調(diào)結(jié)構、防風險、促改革。因此，供給側(cè)改革和國企改革都將是A股市場重頭戲。

早在今年初召開的中央深改小組第20次會議提出全面深化改革的頭3年是夯基壘臺、立柱架梁的3年。也就是說，2014~2016年是包括國企改革在內(nèi)的改革的頂層設計階段，2017年開始則進入重點突破的實施階段。

2016年初國資委宣布開展“十項改革試點”，以點帶面、以點串線，形成經(jīng)驗、復制推廣。2014~2016年任務完成。根據(jù)管理層思路，在此基礎上，2017年將自然過渡到國企改革的重點突破期。

上周結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議指出，混合所有制改革是國企改革的重要突破口，按照完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質(zhì)性步伐。加快推動國有資本投資、運營公司改革試點。對此，廣發(fā)證券認為，國企改革在2017年將重點突破，建議重點關注“十三五”和“十九大”時間窗口推動的國企改革，尤其是預期差比較大的混改。

太平洋證券分析師王雨認為，承接目前滬指強于中小創(chuàng)的走勢，2017年國企改革中，混合所有制以及員工持股試點大市值受益概念有望繼續(xù)強勢，成為市場的希望之火。

還有哪些機會值得關注

既然市場對央企混改概念的關注度在持續(xù)升溫，那么還有哪些機會值得投資者關注？

從策略角度來看，廣發(fā)證券分析師廖凌、陳杰認為，2017年是深化國企改革的一年，其中混改將成為重點突破的方向。投資主線上，重點建議關注混改受益的三條邏輯主線：1、央企混改“6+1”；2、基本面改善空間較大的小市值國企；3、已經(jīng)上報國資委的“混改”試點集團下屬上市公司。

當然，除了央企混改外，地方國企層面的改革同樣值得關注。數(shù)據(jù)顯示，目前，共有18 個省市已經(jīng)出臺地方發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的指導文件。上海、山東等國企改革推進較快的省市產(chǎn)生的一些混改案例值得其他地區(qū)借鑒，如上海首創(chuàng)設立地方國企改革ETF基金，山東將3家省出資國企集團30%股權一次性劃轉(zhuǎn)社?；鹄硎聲取４蠖鄶?shù)省份均提出了提高省屬集團資產(chǎn)證券化率，提高混合所有制企業(yè)比例的目標。整體上市，引入戰(zhàn)略投資者，員工持股和國有企業(yè)投資非公有企業(yè)是地方混改的主要手段。

在投資思路上，王雨認為，中后期市場有望恢復強勢，隨著中小市值個股活躍和資金的全面進場，股權轉(zhuǎn)讓、地方國企地圖炒作效應以及新改革試點受益概念均有望成為階段強勢品種。

對于國企混改方面的投資機會，中金公司王漢鋒、周昌杰團隊認為，市場對相關公司在混改方面的預期可能會加強，后續(xù)關注第一批混改試點央企實施方案落地，并持續(xù)跟蹤混改在地方的進展。王漢鋒、周昌杰團隊建議從以下四條主線關注混改國企：1、第一批混改試點央企旗下上市平臺；2、質(zhì)地較好且具有混改預期的地方國企；3、具有資產(chǎn)注入或殼資源重組可能，經(jīng)營績效相對較弱的國企；4、計劃實施員工持股的國企。具體公司見下表：