從旅游公司轉(zhuǎn)型影視文化后，北京文化靠“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”業(yè)績(jī)飆升。12月21日，北京京西文化旅游股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京文化”)發(fā)布2016年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2016年公司凈利潤(rùn)為5.2億-5.3億元，同比增長(zhǎng)2349.99%-2397.1%。自2013年轉(zhuǎn)型以來(lái)，北京文化業(yè)績(jī)保持持續(xù)增長(zhǎng)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，無(wú)論是并購(gòu)公司，還是投資影視項(xiàng)目，北京文化的“運(yùn)氣”總是這么好。那么，逢買(mǎi)必賺的“好運(yùn)氣”背后，北京文化究竟念著一本怎樣的生意經(jīng)？

轉(zhuǎn)型三年多次大手筆并購(gòu)

2013年，北京文化1.5億元收購(gòu)北京摩天輪文化傳媒公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“摩天輪”)100%股權(quán)，并借此正式進(jìn)入影視文化行業(yè)；2014年4月，北京文化完成收購(gòu)艾美院線項(xiàng)目；同年8月，公司又以13.5億元收購(gòu)北京世紀(jì)伙伴文化傳媒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“世紀(jì)伙伴”)、7.5億元收購(gòu)浙江星河文化經(jīng)紀(jì)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“浙江星河”)、4.2億元收購(gòu)拉薩群像文化傳媒有限公司這3家公司100%股權(quán)，并對(duì)全資子公司艾美(北京)影院投資有限公司增資3億元；2016年7月，北京文化擬出資1000萬(wàn)元與賈玲、張廣輝、孫集斌共同成立北京大碗娛樂(lè)文化傳媒有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大碗娛樂(lè)”).

伴隨著連續(xù)收購(gòu)，北京文化影視業(yè)務(wù)架構(gòu)初步顯現(xiàn)。公開(kāi)資料顯示，世紀(jì)伙伴主要從事電視劇和電影的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)，現(xiàn)已形成了年產(chǎn)上百集電視劇的生產(chǎn)規(guī)模；浙江星河主要從事藝人經(jīng)紀(jì)及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)，目前擁有50多名簽約藝人、導(dǎo)演、編??；大碗娛樂(lè)則云集喜劇明星，讓北京文化在喜劇IP的開(kāi)發(fā)上具備一定的優(yōu)勢(shì)。

影視業(yè)務(wù)有力提振公司業(yè)績(jī)

2011-2013年，北京文化的營(yíng)業(yè)收入分別為17630萬(wàn)元、16611萬(wàn)元、16286萬(wàn)元，與逐年下滑的營(yíng)收相比，影視業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)有力地提振了北京文化的業(yè)績(jī)。2014年，憑借摩天輪投資和發(fā)行電影《同桌的你》與《心花路放》票房大賣(mài)，北京文化全年?duì)I收約4.21億元，同比增長(zhǎng)158.31%；2016年上半年，北京文化總營(yíng)收1.56億元，同比增長(zhǎng)80.35%，凈利潤(rùn)1018.81萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)203.07%，其中影視及經(jīng)濟(jì)板塊營(yíng)收7823.52萬(wàn)元，占比50.15%，北京文化表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是由于公司在2016年3月31日完成了對(duì)世紀(jì)伙伴和浙江星河兩家影視文化公司的收購(gòu)，增加收入5500萬(wàn)元，而摩天輪則為公司增收1485萬(wàn)元。

“并購(gòu)是很多公司轉(zhuǎn)型的快捷方式，而北京文化也是通過(guò)一系列的并購(gòu)，由原有的旅游業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)型為涵蓋電影、電視劇、藝人經(jīng)紀(jì)、新媒體及旅游文化地產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈文化集團(tuán)?！毙略闹莿?chuàng)始人劉德良表示，在今年的影視行業(yè)大環(huán)境下，北京文化能夠取得業(yè)績(jī)上的大爆發(fā)，得益于并購(gòu)公司的發(fā)展符合收購(gòu)預(yù)期。但是一時(shí)的增長(zhǎng)并不代表著長(zhǎng)久的趨勢(shì)，核心團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性、業(yè)務(wù)整合的完成度、內(nèi)容產(chǎn)出的持續(xù)性，都會(huì)對(duì)公司的發(fā)展產(chǎn)生影響，從這幾個(gè)方面看，北京文化接下來(lái)的業(yè)績(jī)走向還有待觀察。

完善核心內(nèi)容規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)

其實(shí)北京文化的大手筆并購(gòu)之路也并不總是一帆風(fēng)順。今年8月，停牌近3個(gè)月的北京文化發(fā)布公告稱(chēng)，因?qū)τc資產(chǎn)估值存在較大分歧，北京文化終止收購(gòu)北京聚合影聯(lián)文化傳媒有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“聚合影聯(lián)”)100%股權(quán)。據(jù)公開(kāi)資料顯示，2016年上半年聚合影聯(lián)的營(yíng)業(yè)收入為4097.45萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-408.12萬(wàn)元，資產(chǎn)總額從2015年底的3.05億元縮水至2.02億元，凈資產(chǎn)由1.02億元降低至9858.33萬(wàn)元，負(fù)債總額為1.04億元。

在劉德良看來(lái)，影視文化行業(yè)本身的發(fā)展就存在很大的不確定性，同樣，對(duì)此類(lèi)公司的并購(gòu)必然有風(fēng)險(xiǎn)，而北京文化在著重發(fā)展影視業(yè)務(wù)的同時(shí)，原有的旅游業(yè)務(wù)正被不斷邊緣化，在這樣的情況下，北京文化需要盡快確立自身的內(nèi)容發(fā)展體系，才能更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，“雖然目前北京文化參投電影的票房大都符合預(yù)期，并購(gòu)的公司也基本兌現(xiàn)了業(yè)績(jī)承諾，但是這些都具有一定投機(jī)性，北京文化想要形成穩(wěn)定的業(yè)務(wù)體系，需要有核心內(nèi)容做支撐，一定數(shù)量作品的產(chǎn)出或許是北京文化接下來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)”。