熱點(diǎn)觀察

昨日兩市大幅調(diào)整，其中創(chuàng)業(yè)板指深跌5.5%，在5月12日后時(shí)隔7個(gè)月再度跌破2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口(5月12日盤中低點(diǎn)為1975.07點(diǎn))，并收在3月16日后首次收于2000點(diǎn)以下，報(bào)1984.39點(diǎn)。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指長(zhǎng)期以來(lái)的表現(xiàn)低迷以及昨日的深幅調(diào)整原因，綜合各大機(jī)構(gòu)主要觀點(diǎn)，大致原因有以下五大方面：首先，創(chuàng)業(yè)板權(quán)重標(biāo)的股進(jìn)一步成長(zhǎng)能力存疑，市場(chǎng)對(duì)于頻頻爆出“資金短缺”的樂視網(wǎng)（300104）以及“去電影化”轉(zhuǎn)型的華誼兄弟（300027）等創(chuàng)業(yè)板標(biāo)桿公司未來(lái)成長(zhǎng)性的疑慮，打壓了創(chuàng)業(yè)板整體投資熱情；其次，今年12月份以及明年1月份的解禁高峰或?qū)Τ砷L(zhǎng)股造成更大壓力；第三，創(chuàng)業(yè)板指的深幅調(diào)整或?qū)⒓哟笾貍}(cāng)小市值成長(zhǎng)股基金的贖回壓力；第四，伴隨著IPO節(jié)奏加快，定增等再融資受限，使得以外延擴(kuò)張作為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重要手段的中小創(chuàng)個(gè)股業(yè)績(jī)承壓；第五，雖然長(zhǎng)遠(yuǎn)看監(jiān)管層加強(qiáng)監(jiān)管對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期健康有利，但短期內(nèi)估值依舊偏高、杠桿資金偏好的中小創(chuàng)標(biāo)的在“去杠桿”背景下，會(huì)承受更大風(fēng)險(xiǎn)。

因此，不難看出，對(duì)于此前備受期待的創(chuàng)業(yè)板行情，機(jī)構(gòu)們整體呈現(xiàn)流露出的態(tài)度并不樂觀，不過(guò)，在個(gè)股方面，部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)也獲得機(jī)構(gòu)們的認(rèn)可。不少機(jī)構(gòu)表示，雖然創(chuàng)業(yè)板整體估值依舊偏高，但經(jīng)過(guò)近1年半的調(diào)整、震蕩，創(chuàng)業(yè)板整體估值也已回到了歷史均值水平，其中一些高成長(zhǎng)白馬股估值與主板標(biāo)的無(wú)異，在短期快速殺跌后，有望率先企穩(wěn)反彈。

具體來(lái)看，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順（300033）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日收盤，創(chuàng)業(yè)板跌停個(gè)股達(dá)到百余只，跌幅超過(guò)8%的個(gè)股共計(jì)239只，值得一提的是，在這239只個(gè)股中，今年前三季度歸屬母公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻番的個(gè)股達(dá)到48只，業(yè)績(jī)?cè)龇?00%以上的個(gè)股有24只，包括當(dāng)升科技（300073）、新寧物流（300013）、長(zhǎng)亮科技（300348）、絲路視覺（300556）、寶德股份（300023）、三五互聯(lián)（300051）等個(gè)股三季報(bào)業(yè)績(jī)同比增幅均超過(guò)10倍。

估值角度上，雖然根據(jù)整體法計(jì)算兩市主板動(dòng)態(tài)市盈率僅為24.13倍，中小板和創(chuàng)業(yè)板的動(dòng)態(tài)市盈率分別為51.4倍和61.7倍。在昨日大跌超過(guò)8%的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中，有20只個(gè)股最新市盈率已低于51倍這一數(shù)值，其中，星輝娛樂（300043）、衛(wèi)寧健康（300253）、蒙草生態(tài)（300355）、光線傳媒（300251）、昆侖萬(wàn)維（300418）、順網(wǎng)科技（300113）、金雷風(fēng)電（300443）等個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均在40倍以下。

綜合來(lái)看，衛(wèi)寧健康、九洲電氣（300040）、光線傳媒、順網(wǎng)科技、富祥股份（300497）等5只昨日創(chuàng)業(yè)板大跌股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于主板平均值且今年前三季度業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)翻番，兼具成長(zhǎng)與估值雙重優(yōu)勢(shì)。例如，光線傳媒今年前三季度歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增幅為216.55%，公司主營(yíng)為國(guó)內(nèi)影視劇投資制作和發(fā)行，近期，由公司擔(dān)任主要發(fā)行的動(dòng)畫電影《你的名字》票房大賣，截至目前已接近5億元。