上周末中國基金業(yè)協會的年會上，中國證監(jiān)會主席劉士余對當下十分熱鬧的上市公司舉牌、收購、兼并提出了警告，對資產管理人當頭棒喝，一連串的說辭“土豪、敲門人、野蠻人、妖精、害人精、強盜……進入牢獄的大門”，將臺下那些資本市場的大佬們聽得一愣一愣的，頓時從這個周末開始，整個市場峰回路轉，所有的機構都開始對市場重新評價。

近兩個月來，保險資金成了市場的主力，險資對上市公司的舉牌動作頻頻。最典型的諸如安邦三次舉牌中國建筑，對中國建筑的持股達到了10%；恒大連續(xù)舉牌萬科，持股比例達到14%成了萬科第三大股東；寶能除了連續(xù)舉牌萬科、持股比例達25%成了萬科第一大股東外，似乎對這樣的操作還不過癮，寶能又對南玻舉牌控股，并且使南玻的高管人員紛紛離職，除了舉牌之外，保險資金掃貨的公司達到了近200家，這樣高調的資本狂潮引起了管理層高度關注，上周末對各路資產管理人的當頭棒喝由此而來，本周保監(jiān)會再度出手對一些保險公司進行了處罰，如此重大的基本面調整，使本周股市出現了回調。

本周一上證指數形成了一個向下的跳空缺口，幾個被舉牌股票率先封住跌停板，前期活躍的險資紛紛放下了身段，不“頂風作案”而繳械投降，市場的成交量頓時降到了4000億元左右，原來市場最活躍的資金紛紛停歇之后，大盤出現了縮量整理，現在需要關注的是對險資舉牌態(tài)度的大轉變，股市的調整將怎樣進行，如此重大利空的出現，會將大盤打到什么程度，這些都是一個未知數，還需要觀察一段時間。

臨近年末的向上突破行情已經躍上了3100點，將原先的一個大箱體踩在了腳下，年末的這波行情走到3301點就戛然而止，接下來需要驗證3100至3301點的箱體是否有效，如果3100點屢砸不破的話，這個市場的上升通道并未改變，那么市場經過一段時間消化之后，大盤還將繼續(xù)上漲，沖破3301點只是個時間問題。

自今年1月底創(chuàng)下的最低點2638點之后，從K線組合來看形成了一個坡度很小的上升趨勢，即便本周的大幅調整，這個上升通道的軌跡還是沒有改變。慢牛走勢已經形成，即便對險資舉牌的棒喝，也只不過是慢牛走得更慢一點而已。接下來要關注的是市場熱點如何轉移，在未來幾個月中，不可能再有大資本通過二級市場來舉牌或者收購兼并了，那么要給死水一潭的股市注入活力，必定有新題材取而代之，筆者以為，如下幾個題材值得關注：一是國資國企改革中的收購兼并，國家鼓勵像寶鋼、武鋼那樣的優(yōu)勢企業(yè)兼并重組，那么接下來央企和地方國企的兼并重組會是重頭戲，這將成為新的市場標桿；二是年報行情即將來臨，大量的次新股會有比較大的機會，所有的次新股玩家都在走同一條路，低價發(fā)行、高價增發(fā)、高比例送轉、勝利大逃亡，這樣的路徑使得次新股熱點不斷，短線博弈，機會多多；三是舉牌股有可能換個方式卷土重來，這些個股都是質地很好的股票，估值并不高，經過回調整理后換個馬甲也許還會再掀炒作，這種可能性不是沒有。