事件

公司12 月9 日發(fā)布公告，創(chuàng)意信息已向四川省集成電路和信息安全產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、貴州鐵路發(fā)展基金管理有限公司、東吳基金管理有限公司、財(cái)通基金管理有限公司及廣東寶麗華新能源股份有限公司非公開發(fā)行人民幣普通股（A 股）21,621,621 股，每股發(fā)行價(jià)人民幣37.00，取得募集資金總額人民幣7.99 億元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用27,14 萬(wàn)元后，實(shí)際募集資金凈額為人民幣7.73 億元。

點(diǎn)評(píng)

云計(jì)算與大數(shù)據(jù)技術(shù)為核心，打造行業(yè)IAAS+PAAS+SaaS 應(yīng)用平臺(tái)。公司未來(lái)戰(zhàn)略將以云計(jì)算與大數(shù)據(jù)技術(shù)為核心，結(jié)合政府、電信、電力等行業(yè)打造各個(gè)垂直行業(yè)的IAAS+PAAS+SaaS 應(yīng)用平臺(tái)。所以我們認(rèn)為未來(lái)公司一方面繼續(xù)完善自身整體解決方案，另一方面繼續(xù)通過(guò)外延與合作的方式切入更多領(lǐng)域，從信息化到云化再到數(shù)據(jù)分析提供一整套的解決方案，從而圍繞核心技術(shù)打造大數(shù)據(jù)平臺(tái)型公司。

定增資金到手，加速打造平臺(tái)型公司。公司定增8 億資金到手，將加速公司完整業(yè)務(wù)平臺(tái)解決方案的打造，以及行業(yè)的推廣，業(yè)務(wù)方面將加速公司W(wǎng)IFI 運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)布局，以及流量經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)異地推廣。公司流量經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)快速推廣，一方面為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)較高的彈性，另一方面與WIFI 運(yùn)營(yíng)和行業(yè)應(yīng)用平臺(tái)從客戶資源與業(yè)務(wù)資源上產(chǎn)生高度協(xié)同。

與三德信息戰(zhàn)略合作，拉開了行業(yè)橫向拓展的大幕。近期公司與三德信息合作，雙方合作以后將在住房公積金業(yè)務(wù)及政務(wù)綜合服務(wù)的平臺(tái)建設(shè)及業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)上展開合作，一方面公司底層ICT 基礎(chǔ)設(shè)施、ICT 系統(tǒng)安全、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等產(chǎn)品能夠向住房公積金管理機(jī)構(gòu)拓展，另一方面未來(lái)借此切入住房公積金管理機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)分析與運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，同時(shí)能夠利用三德信息與住房公積金管理機(jī)構(gòu)的其他政府資源拓展公司業(yè)務(wù)布局。公司與四川三德信息戰(zhàn)略合作，就住房公積金綜合政務(wù)業(yè)務(wù)展開合作，拉開了行業(yè)橫向拓展的大幕，未來(lái)有望在多行業(yè)展業(yè)，公司拐點(diǎn)將至。

投資建議

考慮到格蒂電力今年全年并表以及預(yù)計(jì)邦訊信息能夠并表大部分業(yè)績(jī)，我們預(yù)計(jì)2016/2017/2018 年公司備考EPS 分別為0.84 /1.31 元/1.62 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為55/36/29 倍。考慮到公司行業(yè)IAAS+PAAS+SaaS 應(yīng)用平臺(tái)的發(fā)展前景，以及流量經(jīng)營(yíng)帶來(lái)業(yè)績(jī)高彈性，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

本月小非解禁；傳統(tǒng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑；并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾不能實(shí)現(xiàn)；流量經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展受阻；應(yīng)收賬款進(jìn)一步增加。