全球經(jīng)濟持續(xù)復蘇，國內(nèi)寬松的貨幣政策仍在繼續(xù)，加上日前全球主要經(jīng)濟體公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，全球經(jīng)濟似乎已迎來了通脹時代。作為對經(jīng)濟冷暖反應敏感的商品，國內(nèi)鋼材價格將如何表現(xiàn)？而市場頗為關注的鐵礦石談判一直是影響鋼材價格的主要因素，面對鐵礦石價格的不斷上漲，鋼材價格會進一步走高嗎？

目前，國內(nèi)鋼鐵現(xiàn)貨市場的需求尚未啟動，但鋼鐵價格卻出現(xiàn)了難得一見的冬季上漲行情，其主要原因是鐵礦石價格的上漲帶動了鋼鐵生產(chǎn)成本的增加。筆者認為，由于國際鋼鐵市場的恢復和市場對新年度鐵礦石談判不太樂觀的預期的影響，短期內(nèi)國內(nèi)鐵礦石價格或?qū)⒗^續(xù)上行，從而將支持鋼材價格進一步走高。

印度調(diào)高鐵礦石出口關稅，該國鐵礦石需求趨增

近期，印度調(diào)高了鐵礦石出口關稅，這將提高中國進口鐵礦石成本，同時也確認了印度國內(nèi)的鐵礦石需求趨增，并將減少該國新年度鐵礦石的出口數(shù)量。據(jù)了解，2009年12月24日，印度調(diào)高了鐵礦石出口關稅，粉礦從原有的零關稅上調(diào)至5%，塊礦從原有的5%上調(diào)至10%。

從過去數(shù)年印度鐵礦石出口關稅調(diào)整的特點來看，在鋼鐵市場好轉(zhuǎn)、鐵礦石價格上升時，印度國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)增加，為了減少鐵礦石的輸出，從而對關稅進行調(diào)整。而在鋼鐵需求下降，印度國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)減少、鐵礦石供應過剩、鐵礦石價格下降時進行減稅。此次印度鐵礦石出口關稅調(diào)高的主要原因是，印度國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)需求持續(xù)增加，為了減少對外的供應，從而提高出口關稅。在國際鋼鐵協(xié)會對2010的鋼鐵需求預估中，指出印度在2010年的表觀消費量將達到8%。印度作為新興國家，在近年來經(jīng)濟發(fā)展迅猛，該國房地產(chǎn)、汽車行業(yè)等用鋼行業(yè)發(fā)展迅速，當前印度的鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)接近歷史高點。最新公布的2009年11月份的數(shù)據(jù)顯示，印度日均粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)達到歷史峰值的96%。由于印度鋼鐵需求的持續(xù)增加，印度國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將會進一步提高，該國鐵礦石需求有望上升，從而將減少其鐵礦石的輸出數(shù)量。

印度是中國第三大鐵礦石輸入國，印度鐵礦石輸出數(shù)量的減少將導致中國鐵礦石在需求上更依賴于澳大利亞、巴西鐵礦石和國內(nèi)地礦。

歐盟、日本和韓國鋼材需求的恢復將分流國際市場鐵礦石的供給

除中國是全球最大的鐵礦石進口國以外，全球主要的鐵礦石進口國和地區(qū)分別為歐盟、日本和韓國。2009年，這三大鐵礦石進口國的鋼鐵產(chǎn)量均有不同程度恢復，2010年其需求將會繼續(xù)增長，從而將分流部分出口到中國的鐵礦石。在2009年9月份，歐盟的日均粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)了30%的月環(huán)比增長，這使得歐盟地區(qū)鐵礦石需求上升，并拉動了當時的國際海運費以及鐵礦石價格，在隨后的兩個月中，其日均粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比上升。日本的日均粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)8個月上升，JFE預計在今年2月份將重啟Kurashiki的3號高爐。國際鋼鐵協(xié)會預期，2010年歐洲27國鋼材表觀消費量增長12.4%，日本增長15.8%，韓國增長12.1%。

歐盟、日本和韓國鋼鐵需求的恢復將會分流世界主要鐵礦石出口國的供應，從而使中國在新年度的鐵礦石供應上更依賴于國內(nèi)鐵礦石——地礦。

國內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)對高價原材料的承受能力增強

隨著國內(nèi)汽車、機械、造船等行業(yè)的好轉(zhuǎn)，板材價格逐步恢復。而國內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)的主要產(chǎn)品多為板材，板材價格的上升使得其利潤恢復，對原材料價格上升的承受能力增強。

在2009年12月份，國內(nèi)大中型企業(yè)相繼提高出廠價格，如寶鋼、武鋼分別上調(diào)板材出廠價格200—600元/噸。由于板材價格上升對企業(yè)利潤的支撐，大中型企業(yè)成本承受能力增強，在新年度中對高價鐵礦石的承受能力也在增強。

預計礦石價格上漲速度將繼續(xù)保持穩(wěn)定，并將支撐鋼材價格的上漲

印度提高鐵礦石出口關稅增加了鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲的理由，當前全球鐵礦石價格繼續(xù)快速上升，鋼材生產(chǎn)成本繼續(xù)抬高。整體來看，印度鐵礦石輸出數(shù)量的減少將導致中國鐵礦石在需求上更依賴于澳大利亞、巴西產(chǎn)鐵礦石和國內(nèi)現(xiàn)貨礦。此外，在日本、歐盟鐵礦石需求上升的情況下，中國國內(nèi)鐵礦石的需求也在日益增加，而國內(nèi)地礦的邊際生產(chǎn)成本較高，這將使得國內(nèi)鋼材價格上漲速度較快。

綜上所述，在國際市場鋼鐵需求逐漸恢復的過程中，原材料價格上漲仍將繼續(xù)，國內(nèi)鋼材價格在原材料上漲和出廠價上調(diào)的帶動下，有望繼續(xù)上漲，而冬季備庫需求的放大會進一步支持鋼鐵價格的上行。