監(jiān)管層有計劃推出針對IPO排隊企業(yè)的勸退政策，其中主要是對排隊企業(yè)業(yè)績下滑程度進行分類，最近一期業(yè)績下滑超過50%的將暫停后續(xù)工作，待更新最新的財務數(shù)據(jù)后再就具體業(yè)績決定是否繼續(xù)受理。對于IPO企業(yè)的業(yè)績，監(jiān)管層態(tài)度又發(fā)生了變化。

據(jù)了解，根據(jù)11月23日上午保代培訓的要求，監(jiān)管機構正在研究針對擬上會的和過會后待發(fā)行企業(yè)的業(yè)績下滑分類處理的措施，具體要求將于近期發(fā)布。業(yè)績下滑考量指標為最近一期包括季度、半年度或者年度的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的利潤總額，就目前來看，大部分IPO企業(yè)更新到了2016年上半年的業(yè)績。

據(jù)保代培訓的要求，新政擬參照的原則分為三個檔位，業(yè)績下滑低于30%的，發(fā)行人需要出具業(yè)績專項分析報告，分析業(yè)績下滑的原因經(jīng)營和財務是否發(fā)生重大不利變化，是否影響持續(xù)經(jīng)營能力和其他發(fā)行條件，提示風險，并提供下一報告期的業(yè)績預計；保薦機構出具核查報告，發(fā)表明確核查意見。在此基礎上，推進后續(xù)審核或發(fā)行工作。

下滑超過30%但是小于50%的，發(fā)行人除出具業(yè)績專項分析報告、保薦機構出具核查報告外，發(fā)行人可以出具會計師審核的盈利預測報告。在此基礎上，可以安排上會或發(fā)行。但經(jīng)會計師審核的盈利預測報告中利潤總額預測數(shù)據(jù)如較上一期數(shù)據(jù)下滑超過30%，需要參照“下滑超過50%”，等后續(xù)財務數(shù)據(jù)更新情況再處理。

一旦業(yè)績下滑幅度較大超過50%，監(jiān)管層將不安排后續(xù)審核工作，需要等下一報告期財務數(shù)據(jù)補充后看情況推進審核工作。也就是說，監(jiān)管層準備對最近一期業(yè)績同比下滑超過50%的企業(yè)IPO排隊按暫停鍵。

就業(yè)內人士看來，通過對業(yè)績下滑情況進行分類，是監(jiān)管層加強勸退的又一種形式，證監(jiān)會2016年來已經(jīng)通過勸退的形式終止了一部分的排隊企業(yè)，證監(jiān)會官方數(shù)據(jù)顯示，截至2016年11月17日，今年共有57家上市公司IPO被終止審查，其中大部分為在監(jiān)管層的勸退效應下主動申請撤回的企業(yè)。這些企業(yè)主要包括業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑、報表項目異常變動、未能回復審核中提出的問題。

但是如果沒有明確的業(yè)績下滑勸退標準，監(jiān)管層的工作量將非常大，同時收獲也將比較小，如此通過設置標準對保代進行窗口指導，由保代對手中的IPO企業(yè)進行分類，業(yè)績下滑加大的主動終止，這樣將起到疏通IPO排隊企業(yè)過多的問題。

2016年1月證監(jiān)會曾就IPO企業(yè)業(yè)績審核標準做過一個回應，證監(jiān)會表示，“受到宏觀經(jīng)濟、行業(yè)周期和企業(yè)自身情況等諸多因素影響，企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)波動并不意外，長期來看，對于發(fā)行企業(yè)報告期內出現(xiàn)業(yè)績下滑問題，證監(jiān)會主要堅持如下原則：一是關注業(yè)績下滑是否導致發(fā)行人不符合發(fā)行條件；二是關注業(yè)績下滑的原因是否充分披露，風險是否充分揭示。只要不影響發(fā)行條件，充分揭示風險，就不會構成IPO的實質性障礙”。

根據(jù)證監(jiān)會披露，截至11月10日，證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)790家，其中，已過會62家，未過會728家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)687家，中止審查企業(yè)41家。如果再加上此次嚴格的審核標準，將會有一批企業(yè)主動終止審核，新股“堰塞湖”有望加快緩解。