11月份以來，新股發(fā)行速度明顯加快，繼上周9只新股之后，本周又有8只新股連發(fā)。其中，今日將發(fā)行的華安證券備受關(guān)注，是今年發(fā)行量第二的新股，發(fā)行總股本高達8億股，僅次于江蘇銀行，網(wǎng)上中簽率有望創(chuàng)年內(nèi)第二高。

據(jù)《證券日報》記者梳理，去年新上市的券商股包括東興證券、東方證券、國泰君安等5只，而今年新上市的券商股則只有第一創(chuàng)業(yè)。與第一創(chuàng)業(yè)相比，華安證券此次不僅發(fā)行股數(shù)更多，而且發(fā)行價格也更低。更重要的是，華安證券的發(fā)行市盈率僅為12.44倍，比第一創(chuàng)業(yè)的22.99倍下降了近46%。有分析人士指出，券商行業(yè)具有相對較高的業(yè)績確定性，加上華安證券的發(fā)行市盈率更低，預(yù)計其上市后的整體收益將更加可觀。

發(fā)行市盈率僅為12.44倍

11月15日，安徽老牌券商華安證券刊登了首次公開發(fā)行股票招股說明書，招股說明書顯示，公司本次擬發(fā)行不超過8億新股，發(fā)行完后總股本不超過36.21億股。本次公開發(fā)行募集資金總額為51.28億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于補充公司資本金，擴展相關(guān)業(yè)務(wù)尤其是資本中介業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，華安證券的前身是1991年成立的安徽省證券公司，是安徽省第一家專營證券機構(gòu)，也堪稱行業(yè)“老字號”券商。2001年，在整合原安徽省證券公司、安徽證券交易中心的證券類資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，成立了華安證券有限責(zé)任公司，是安徽省最早設(shè)立的綜合類證券公司。2016年4月27日，公司IPO申請獲得證監(jiān)會無條件通過。

與去年多達5家券商上市相比，今年以來僅有第一創(chuàng)業(yè)1家券商登陸A股市場。第一創(chuàng)業(yè)的發(fā)行價格為10.64元/股，發(fā)行股數(shù)為2.19億股。而此次華安證券的發(fā)行價格僅為6.41元/股，發(fā)行股數(shù)則高達8億股。市凈率方面，按照每股發(fā)行價格除以發(fā)行后每股凈資產(chǎn)計算，第一創(chuàng)業(yè)的發(fā)行市凈率為2.78倍，而華安證券的發(fā)行市凈率僅為2.02倍。

更重要的是，第一創(chuàng)業(yè)的發(fā)行市盈率為22.99倍，而華安證券的發(fā)行市盈率僅為12.44倍，下降了近46%。有分析人士指出，券商行業(yè)具有相對較高的業(yè)績確定性，加上華安證券的發(fā)行市盈率更低，預(yù)計其上市后的整體收益將更加可觀。

第一創(chuàng)業(yè)上市后連續(xù)走出4個一字漲停板，此后一路震蕩上行，最高漲至45.28元/股，與10.64元/股的發(fā)行價格相比，漲幅高達325%。

五只影子股有望受益

2014年4月份，華安證券首次現(xiàn)身證監(jiān)會IPO預(yù)披露名單，堪稱上市公司參股的“金礦”。具體看，華安證券現(xiàn)有股東16家，主要股東均為國有大型企業(yè)集團和上市公司。其中，安徽省國資運營公司持有32.58%的股權(quán)，為公司控股股東。安徽省國資委為實際控制人，間接控制公司52.61%的股份。

而華安證券一家公司將造就5只“影子股”。分別為東方創(chuàng)業(yè)、皖能電力、黃山旅游、江蘇舜天和時代出版，對華安證券的持股數(shù)量分別為2.45億股、2億股、1億股、1億股和7000萬股，持股比例分別為8.68%、7.09%、3.55%、3.55%和2.48%。按華安證券目前28.21億股的總股本計算，上述5家公司合計持股比例高達25.23%。預(yù)計在華安證券上市后，上述5家公司的長期股權(quán)投資的資產(chǎn)價值有望大幅提升。

今年三季報顯示，東方創(chuàng)業(yè)、皖能電力、黃山旅游、江蘇舜天和時代出版截至目前的總股本分別為5.22億股、10.5億股、4.71億股、4.37億股和5.06億股。以此計算，每股東方創(chuàng)業(yè)中包含華安證券0.46股，含量最高；每股時代出版中包含0.13股華安證券，含量最低。

事實上，A股市場上早就有券商上市之前影子股率先上漲的“傳統(tǒng)”。作為國信證券最大的影子股，北京城建從2014年11月21日起連續(xù)上漲。隨后的近一個月時間里北京城建的股價很少回調(diào)，一直到2014年12月17日收盤，股價從11.82元/股漲至24.58元/股，區(qū)間漲幅高達107.9%。而在去年國泰君安過會后，其影子股深圳能源、大眾交通等公司的股價也曾大幅上漲。

不過，截至昨日收盤，上述五只華安證券的影子股都沒有明顯異動，漲幅均在1%以內(nèi)。