上周末期市的腥風(fēng)血雨行情并沒有對股市產(chǎn)生重大影響，這是本周市場最大的一個幸運，上證指數(shù)在本周一創(chuàng)出3221點階段性新高之后，開始了小幅調(diào)整。由于大盤沖破了原先3097點的箱頂，當(dāng)下在今年僅有的30來個交易日中，還需要構(gòu)筑新的箱體，箱底無疑就是那個3097點，在當(dāng)下的走勢中，箱頂還在驗證之中。

臨近年底了，很明顯感覺到IPO的速度加快了，這是影響市場的第一個因素。近期新股的發(fā)行速度基本上每天滬深各一家，一周發(fā)行9至10家，這個發(fā)行速度與去年上半年股災(zāi)發(fā)生前差不多，也就是IPO恢復(fù)了常態(tài)。與此同時新股發(fā)行預(yù)披露和發(fā)審會審核通過的速度也在加快，還有在排隊公司中，由于各種原因終止的公司數(shù)量也在增多，這就意味著新股排隊的“堰塞湖”現(xiàn)象將逐步緩解。這波IPO主要上的是小票和小銀行，近期上海銀行（601229）的上市和下周發(fā)行的華安證券（600909）是今年來發(fā)行量最大的股票，即便最大，區(qū)區(qū)6億股和8億股的發(fā)行量與以往大盤股比，那真是小巫見大巫了。當(dāng)下新股扭曲的定價也給市場帶來了新的套利模式和博弈，網(wǎng)下申購盡管利益不斷被攤薄，但人們還是絡(luò)繹不絕;而網(wǎng)上申購盡管如同彩票博弈，人們還是樂此不疲，這樣的市場行為還要維持相當(dāng)一段時日。

影響年末行情的第二個因素是深港通將在近期開通，市場博弈機會加大。有消息稱11月21日深港通將開始交易，但在筆者行文之際，確切的日期還沒有說法。盡管深港通在技術(shù)上與滬港通相同，通過滬深兩市南下購買港股的標(biāo)的都差不多，但深市與滬市的差異決定了深港通的開通對深市是一大利好，深市上市的股票，其行業(yè)的獨特性以及高科技含量的概念股都會成為下一輪行情的熱點，年末這個題材有助于A股不斷走高成為年末行情的推手。

第三，年報行情開始提前布局了。到目前為止，有1000多家上市公司對即將到來的年報提前做了預(yù)告，其中七成預(yù)喜，業(yè)績增長最大的公司竟然同比增長400多倍，這給市場提供了許多想象空間，盡管業(yè)績增長不僅要看增長率這個相對值，更要看增長的絕對值，但增長總是一件好事。另外那些上市半年、一年的次新股都有點蠢蠢欲動，市場博弈的是這批股票的高送轉(zhuǎn)，在當(dāng)下IPO中，幾乎都沿用了這樣的模式：IPO低融資、炒高股價后通過增發(fā)高融資，然后高比例送轉(zhuǎn)，這樣的節(jié)奏可以一個個公司博弈下去。現(xiàn)在提前布局年報高送轉(zhuǎn)行情正當(dāng)其時。

最后，年末的大盤走勢還將蹣跚而行。盡管從2638點慢慢吞吞地走到現(xiàn)在，大盤已經(jīng)比今年的最低點升水了近20%，但離今年的開盤指數(shù)3536點還是有比較大的距離。其實吧，現(xiàn)在指數(shù)位離開盤指數(shù)3536點還有300多點的距離，但相對值也就11%左右，盡管年末要一鼓作氣漲個11%站上這個年開盤指數(shù)上去的概率不大，但今年的收盤指數(shù)應(yīng)該離這個點位的距離不會太遠(yuǎn)，這就是年末行情的空間吧。目前多頭行情還會以進(jìn)三退二、進(jìn)二退一的節(jié)奏緩緩走高，市場將呈翻山越嶺的態(tài)勢前行，所以在回調(diào)中加大倉位仍然是一個不錯的選擇。