11月16日，證監(jiān)會主板發(fā)審委審核了4家公司的首發(fā)申請。其中，知名的化妝品品牌“丸美”和“春紀(jì)”的所屬公司廣東丸美生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“丸美股份”）未能通過。發(fā)審委會議提出詢問的主要問題，包括丸美股份經(jīng)銷的具體模式、對經(jīng)銷的相關(guān)內(nèi)部控制制度及執(zhí)行情況等問題。同時，發(fā)審委會議公告還顯示，丸美股份報告期因產(chǎn)品質(zhì)量問題受到食品藥品監(jiān)督管理部門的檢查及處罰，而丸美股份尚未對內(nèi)控制度是否健全并得到有效執(zhí)行做出說明。

按照證監(jiān)會的要求，在未來30天內(nèi)，丸美股份要針對發(fā)審委提出的諸多問題進行回復(fù)。針對丸美股份的經(jīng)銷模式，發(fā)審會提出：“請保薦代表人將發(fā)行人經(jīng)銷和直銷兩種銷售模式與傳銷進行對比分析的具體情況和結(jié)論，發(fā)行人及其經(jīng)銷商是否涉嫌從事傳銷和涉嫌違反《禁止傳銷條例》的相關(guān)規(guī)定?！蓖瑫r，丸美股份的大客戶北京美妮美雅的高增長及其與公司是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系也成為一個關(guān)注要點。

日化行業(yè)觀察員趙向暉認(rèn)為，證監(jiān)會的某些要求對于丸美股份來說也比較“苛刻”?！芭睹總€網(wǎng)點的銷售額，前十大經(jīng)銷商的納稅情況、庫存情況并接受中介機構(gòu)的核查，這個數(shù)據(jù)的統(tǒng)計比較困難。此外，代理商和經(jīng)銷商與丸美品牌屬于商業(yè)合作，丸美也沒有義務(wù)披露每個網(wǎng)點的具體銷量及庫存。”

目前，包括丸美股份在內(nèi)，排隊IPO的日化企業(yè)還有珀萊雅、拉芳、名臣，共四家企業(yè)。而丸美股份的“折戟”波折，或許會給其他日化企業(yè)的上市之路蒙上陰影。目前，已經(jīng)上市的幾家日化企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)也不盡如人意。梳理來看，上海家化在幾經(jīng)動蕩之后，股價被腰斬；霸王集團和中國兒童護理早已經(jīng)跌破發(fā)行價；而靠賣資產(chǎn)苦苦保殼的索芙特，最終沒逃脫被借殼的命運，改名“天夏智慧”；兩面針、廣州浪奇，營收增加的同時，每股收益和利潤卻是在大幅度下滑。而另一方面，曾一度積極準(zhǔn)備上市的相宜本草和安婕妤也在1-2年后主動放棄了上市計劃，被終止審核。