上周創(chuàng)業(yè)板指在震蕩中重心再度下移，創(chuàng)業(yè)板指的周K線已持續(xù)四連陰，而上證指數(shù)的周K線則是持續(xù)五連陽，這說明市場熱錢的產(chǎn)業(yè)偏好度有了較大的轉(zhuǎn)變，即從原先追求新興產(chǎn)業(yè)股轉(zhuǎn)向關(guān)注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股。巧合的是，在近期的美股也有類似特征，道瓊斯指數(shù)相對強勁，而納斯達克指數(shù)則有點疲軟。

之所以如此，可能有以下三個因素：一是全球的科技產(chǎn)業(yè)面臨一定的瓶頸，尤其是始于2010年的移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮在2015年下半年以來，就再也沒有出現(xiàn)激動人心的新應(yīng)用、新模式、新產(chǎn)品，所以各路資本追捧新興產(chǎn)業(yè)的熱情度迅速降低。

二是全球資本市場面臨著資金收縮的可能性。因為近年來的信貸寬松并沒有催生經(jīng)濟的強勁復(fù)蘇，歐洲甚至是在負利率怪圈中出現(xiàn)了持續(xù)衰退的態(tài)勢，這就使得全球政要們都在反思量化寬松的經(jīng)濟效果。而一旦利率回升，收縮貨幣，那么，不僅僅債券市場會血流成河，而且還會使得股票市場出現(xiàn)壓力，尤其是高估值的新興產(chǎn)業(yè)股。

三是全球的產(chǎn)業(yè)方向有所變革。特朗普當(dāng)選美國45任總統(tǒng)，從其競選總統(tǒng)的言論來看，也是強調(diào)回歸制造業(yè)，甚至不排除用類似于我國當(dāng)年4萬億元投資基建的模式，一方面改善早已老化的基礎(chǔ)設(shè)施，另一方面則是提升就業(yè)人口，以改變當(dāng)?shù)貏趧恿θ丝诘氖杖霠顩r。所以創(chuàng)業(yè)板指在未來一段較長時間內(nèi)可能不會有大的投資機會。

另外，創(chuàng)業(yè)板還面臨著龍頭股業(yè)績增速放緩，甚至一系列負面信息的沖擊，比如近期鬧得沸沸揚揚的樂視網(wǎng)風(fēng)波，使得該股股價持續(xù)下跌，市值損失近200億元，對整個創(chuàng)業(yè)板指的沖擊力度相當(dāng)大。而市值超過500億元的網(wǎng)宿科技等科技股也面臨著重心下移的壓力。