有的春藥定期就得來一劑，比如社保入市。

人力資源和社會(huì)保障部為股票市場(chǎng)添了一把火。10月25日，人社部新聞發(fā)言人李忠表示，人社部會(huì)同財(cái)政部、社?；鹄硎聲?huì)一起制定的委托投資合同已經(jīng)印發(fā)，年內(nèi)將優(yōu)選出第一批養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)，正式啟動(dòng)投資運(yùn)營(yíng)。

各種分析登場(chǎng)，最終結(jié)局后就是炒一把了事。華泰證券分析，截止到2015年底，按照基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市的上限30%計(jì)算，中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市的資金規(guī)模最大值為11981.1億，即約有12000億的資金規(guī)模上限，初次入市的規(guī)?？赡軙?huì)在4000億元左右。甚至，養(yǎng)老金配置的方向都已經(jīng)大致確定，社?；鸪止烧急茸罡邫C(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、化工這些傳統(tǒng)行業(yè)的公司占比最高。

從大趨勢(shì)來說，人民幣匯率、利率都有可能被高估了。看看中國(guó)城市牛肉面的價(jià)格和美國(guó)沃爾瑪意面的價(jià)格，再看看實(shí)體企業(yè)的形勢(shì)，人民幣的購(gòu)買力恐怕是被高估了。要恢復(fù)正常，對(duì)內(nèi)對(duì)外購(gòu)買力繼續(xù)貶值是大概率事件，未來市場(chǎng)的各種緊張和恐懼可以想像。

全球經(jīng)濟(jì)也如驚弓之鳥。英鎊不行，歐元有問題，美國(guó)知名的金融博客ZEROHEDGE援引的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)從垃圾債到高等級(jí)債，都因?yàn)?2月的加息預(yù)期惴惴不安。10月27日，市場(chǎng)資產(chǎn)規(guī)模最大的的ETF——iSharesiBoxx High Yield Corporate Bond，單日資金流出達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9.97億美元。更可怕的是，高評(píng)級(jí)債ETF（LDQ）資金外流也達(dá)到7，85億美元。

2008年金融危機(jī)爆發(fā)前，高等級(jí)債券如同雪崩，人們對(duì)于市場(chǎng)的再好的信用評(píng)級(jí)都失去了信心，如果高評(píng)級(jí)債券失速下行，我們穿好棉衣應(yīng)對(duì)。

國(guó)內(nèi)的大形勢(shì)是，房地產(chǎn)還得去庫(kù)存，不能產(chǎn)生未來的金融風(fēng)險(xiǎn)，兩年左右維持震蕩消化行情，直到房產(chǎn)稅出爐。并且，今年鋼鐵等行業(yè)能抗過嚴(yán)冬，房地產(chǎn)功不可沒，要倒，可能性不大。

再說了，社保金初次入市4000億是不可能的。

制度上就有難題。目前，養(yǎng)老保險(xiǎn)還沒有實(shí)現(xiàn)全國(guó)統(tǒng)籌，除了極少數(shù)地方實(shí)現(xiàn)了完整意義上的省級(jí)統(tǒng)籌之外，絕大多數(shù)地方只是實(shí)行省級(jí)預(yù)算和調(diào)劑金制度，還沒有真正歸到省一級(jí)統(tǒng)收統(tǒng)支。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資，首先要經(jīng)過基金歸集的過程，今年能歸集到1萬億嗎？估計(jì)很難。

各個(gè)省份養(yǎng)老金多寡不均，連山東這個(gè)比較富裕的省份，也要有國(guó)有資產(chǎn)劃撥才能入市才有底氣入市，不是每個(gè)省都能做到的。

目前的政策不允許社保金大部分進(jìn)入股市?；A(chǔ)養(yǎng)老金要保證安全，補(bǔ)充養(yǎng)老金要視個(gè)人意愿。2015年6月底，人社部、財(cái)政部聯(lián)合公布《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法（征求意見稿）》，明確規(guī)定投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例合計(jì)不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%，目的也是合理控制投資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)這一規(guī)定，投入股票類的大約在7000億元左右。但這只是理論數(shù)據(jù)，并非真實(shí)數(shù)據(jù)，更不是一次性入市數(shù)據(jù)。

來，仔細(xì)看股市，現(xiàn)在是年底需要做高市值的時(shí)候，但市場(chǎng)一興奮就發(fā)新股，發(fā)新股收益還旱澇保收，我們可以稱之為中國(guó)股市看漲期權(quán)。

如果基本養(yǎng)老金如果真的大規(guī)模入市，說明政府希望再次啟動(dòng)一輪牛市，相信社會(huì)資金會(huì)跟隨入市。但考慮到去年人造牛市的可怕，估計(jì)會(huì)有一波新股入市，股指只會(huì)在震蕩中穩(wěn)步上升。10月25日，與社保信息發(fā)布的同時(shí)，滬指終結(jié)三連陽下跌0.5％，投資者是比較理性的，對(duì)于形勢(shì)的認(rèn)識(shí)非常清楚。

我的判斷很明確，樓市也好，股市也好，兩三年內(nèi)只能是狹窄區(qū)間內(nèi)的震蕩行情。

在震蕩中消化風(fēng)險(xiǎn)，把大地雷切割成一份份小地雷，一些地雷拉開是紅包，另一些會(huì)炸，這些炸彈最后會(huì)派發(fā)到后知后覺、看不清楚形勢(shì)的人的手里。

先知先覺的企業(yè)在干什么？跟李嘉誠(chéng)一樣，到世界各地?fù)屬Y產(chǎn)，搶資產(chǎn)，搶資產(chǎn)。董明珠女士向投資者發(fā)飆是為了什么？保衛(wèi)資產(chǎn)。每個(gè)人都像狗搶最后一根骨頭一樣，搶稍微有點(diǎn)肉的資產(chǎn)。