一次打新違規(guī)的后果會是什么？對參與IPO網(wǎng)下申購的投資者而言，可能喪失的不僅僅是成倍的打新收益，還有就是上“黑榜”，6個(gè)月不能參與打新。 

新股申購實(shí)行“貨到付款”以來， 不幸成為中證協(xié)“首次公開發(fā)行股票配售對象黑名單”的配售對象合計(jì)已達(dá)235個(gè)，其中既有個(gè)人投資者，也有券商自營賬戶、資管賬戶和公募基金、私募基金，更有社保基金和保險(xiǎn)產(chǎn)品。

235個(gè)IPO配售對象被"拉黑"

中證協(xié)今日公布了最新的一批“首次公開發(fā)行股票配售對象黑名單”，61個(gè)配售對象參與豐元股份、哈森股份、海波重科、海汽集團(tuán)、合誠股份、洪匯新材、吉宏股份、江蘇銀行、科大國創(chuàng)、玲瓏輪胎、盛迅達(dá)和新宏泰的新股網(wǎng)下申購過程中，違反了相關(guān)規(guī)定，被中證協(xié)列入黑名單。

也就是說，上述61個(gè)配售對象自即日起，6個(gè)月內(nèi)都將被列入“首次公開發(fā)行股票配售對象黑名單”，不能參與任何新股申購。

這已是新股發(fā)行實(shí)行“貨到付款”以來，中證協(xié)發(fā)布的第六批“首次公開發(fā)行股票配售對象黑名單”。券商中國記者對六批名單進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，今年來被列入黑名單的配售對象合計(jì)已達(dá)235個(gè)，這些配售對象被禁止新股申購的期限均為6個(gè)月。

從每次發(fā)布的“首次公開發(fā)行股票配售對象黑名單”數(shù)量看，第一次最少，僅10個(gè)配售對象被“拉黑”；第三次最多，多達(dá)68個(gè)配售對象被同時(shí)“拉黑”。

新股發(fā)行結(jié)果公告顯示，幾乎每一只新股申購結(jié)束后，只要有網(wǎng)下發(fā)行的，幾乎都存在或多或少的配售對象棄購現(xiàn)象，這些棄購的投資者中，有的屬于違規(guī)操作，有的則屬于誤操作。經(jīng)主承銷商甄別，違規(guī)操作的就會被遞交給中證協(xié)，最后被中證協(xié)納入“首次公開發(fā)行股票配售對象黑名單”。

新股發(fā)行結(jié)果公告顯示，幾乎每一只新股申購結(jié)束后，只要有網(wǎng)下發(fā)行的，幾乎都存在或多或少的配售對象棄購現(xiàn)象，這些棄購的投資者中，有的屬于違規(guī)操作，有的則屬于誤操作。經(jīng)主承銷商甄別，違規(guī)操作的就會被遞交給中證協(xié)，最后被中證協(xié)納入“首次公開發(fā)行股票配售對象黑名單”。

基金券商保險(xiǎn)社保均"榜"上有名

按目前A股新股發(fā)行掛牌情況，每一只新股上市后相對于發(fā)行價(jià)，至少都有2倍的漲幅。也就是說，無論網(wǎng)上打新還是網(wǎng)下新股申購，中簽或獲配了新股，都是穩(wěn)賺不賠的買賣，而且是無任何風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)倍回報(bào)。

那么問題來了，到底是哪些投資者因“棄購”而被納入“黑名單”呢？

經(jīng)過整理后顯示，235個(gè)“首次公開發(fā)行股票配售對象黑名單”中，個(gè)人投資者數(shù)量最多，達(dá)到了73人次，占比達(dá)到了31.06%；其次是公募基金，“黑榜”上的公募基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到了64只，占比亦達(dá)到了27.23%。

緊隨其后的是保險(xiǎn)資金和券商資管資金。其中，黑榜上的保險(xiǎn)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到了34只，券商資管產(chǎn)品數(shù)也達(dá)到了21只。

值得一提的是，黑榜上還有4家券商自營盤和2只社保基金。4家券商自營盤分別為國信證券、中金公司、廣州證券和太平洋證券；兩只社保基金產(chǎn)品分別為全國社?；鹚牧憔沤M合和全國社保基金四一三組合，管理的基金公司分別為國泰基金和工銀瑞信基金。

值得一提的是，黑榜上還有4家券商自營盤和2只社?；?。4家券商自營盤分別為國信證券、中金公司、廣州證券和太平洋證券；兩只社保基金產(chǎn)品分別為全國社?；鹚牧憔沤M合和全國社?；鹚囊蝗M合，管理的基金公司分別為國泰基金和工銀瑞信基金。

網(wǎng)下新股申購常見四大違規(guī)

不幸登上黑榜的配售對象，心情是怎樣的不好呢？不僅損失了收益，還有聲譽(yù)。而對于后來者和這些配售對象本身，如何吸取這些教訓(xùn)才是關(guān)鍵。

將違規(guī)行為劃分為四大類型，分別為：網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購、提交報(bào)價(jià)未參與申購、提供有效報(bào)價(jià)未參與申購、獲配后未按時(shí)足額繳納認(rèn)購款。

違規(guī)一：提供有效報(bào)價(jià)未參與申購

根據(jù)235個(gè)配售對象違規(guī)數(shù)量統(tǒng)計(jì)，“提供有效報(bào)價(jià)未參與申購”違規(guī)行為最為普遍，235個(gè)配售對象中，有175個(gè)就在此操作上“翻船”。根據(jù)券商中國記者了解，有這類違規(guī)行為的投資者，主要是對改革后的IPO發(fā)行規(guī)則不熟悉導(dǎo)致。

根據(jù)現(xiàn)行的發(fā)行規(guī)則，網(wǎng)下投資者需要在交易所新股申購平臺上，在詢價(jià)階段就輸入相應(yīng)的報(bào)價(jià)和對應(yīng)的申購數(shù)量，但不需要準(zhǔn)備申購資金。上述違規(guī)操作者都是只在交易所系統(tǒng)上提供了一個(gè)價(jià)格，但未提供對應(yīng)的申購數(shù)量。

投行發(fā)行人員也證實(shí)了此情況。據(jù)悉，因?yàn)橐酝巧曩徏蠢U款，而交易所系統(tǒng)為了方便網(wǎng)下投資者，允許投資者先報(bào)價(jià)后提交申購數(shù)量，也就是允許投資者后面準(zhǔn)備資金進(jìn)行申購。而很多投資者依然保持了這個(gè)習(xí)慣，導(dǎo)致只報(bào)了價(jià)格卻未按時(shí)提交申購數(shù)量。

違規(guī)二：獲配后未按時(shí)足額繳納認(rèn)購款

統(tǒng)計(jì)顯示，235個(gè)配售對象違規(guī)行為中，45個(gè)系“獲配后未按時(shí)足額繳納認(rèn)購款”，數(shù)量上僅次于第一種違規(guī)行為。

顧名思義，獲配后未按時(shí)足額繳納認(rèn)購款，就是在網(wǎng)下申購成功后，為按時(shí)足額繳納申購款，形成了“棄購”。這也是今年來新股網(wǎng)下發(fā)行中普遍存在的棄購根源所在。

這種違規(guī)行為主要有兩種：一種是忘記或有事耽擱繳款，配售成功后在該繳款時(shí)沒去繳款；另一種是以為賬戶里資金足夠，事實(shí)卻是資金不足形成棄購。

這種違規(guī)行為主要有兩種：一種是忘記或有事耽擱繳款，配售成功后在該繳款時(shí)沒去繳款；另一種是以為賬戶里資金足夠，事實(shí)卻是資金不足形成棄購。

來自投行發(fā)行人的情況顯示，這種情況最令投行頭痛，每每這個(gè)時(shí)候，投資者總是電話向投行訴苦，各種理由都有，車禍、生病、睡過頭等等，目的只有一個(gè)，就是請投行別把他們提交到中證協(xié)進(jìn)入黑名單。

違規(guī)三：網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購

這個(gè)非常簡單，也好理解。

深交所

配售對象已參與某只新股網(wǎng)下報(bào)價(jià)、申購、 配售的，不得參與該只新股網(wǎng)上申購。中國結(jié)算深圳分公司 以網(wǎng)下投資者報(bào)送的其管理的配售對象的關(guān)聯(lián)賬戶為依據(jù)， 對配售對象參與網(wǎng)上申購的行為進(jìn)行監(jiān)控。

上交所

對于每一只股票發(fā)行，已參與網(wǎng)下發(fā)行的配售對象及其關(guān)聯(lián)賬戶不得再通過網(wǎng)上申購新股。擬參與本次新股網(wǎng)下發(fā)行的網(wǎng)下投資者應(yīng)通過申購平臺報(bào)備配售對象賬戶及其關(guān)聯(lián)賬戶。配售對象關(guān)聯(lián)賬戶是指與配售對象證券賬戶注冊資料中的“賬戶持有人名稱”、“有效身份證明文件號碼”均相同的證券賬戶。

但不少網(wǎng)下投資者，對這些規(guī)則并不了解而形成違規(guī)操作。

違規(guī)四：提交報(bào)價(jià)未參與申購

此類違規(guī)和第一種違規(guī)類似，只不過提交的報(bào)價(jià)最終可能屬于無效報(bào)價(jià)。

也就是說，此類網(wǎng)下投資者，上報(bào)的價(jià)格本來就無效，即使申購了也不會獲得配售，也就是說不僅報(bào)價(jià)無效，也沒有進(jìn)行申購。

此類投資者納入黑名單最不冤，因?yàn)樗麄儽举|(zhì)上有兩個(gè)違規(guī)或失誤：第一是在交易所系統(tǒng)里只報(bào)價(jià)未及時(shí)提交申購信息；第二是報(bào)出來的價(jià)格太不靠譜。