節(jié)后行情怎么走？大數(shù)據(jù)顯示，近10年來，國慶假期結(jié)束至10月底，上證指數(shù)有7次上漲，僅3次下跌，平均漲幅為2.29%，最大漲幅為2010年的12.17%，最大跌幅為2008年的24.63%。

華金證券認為，樓市風險加大，A股節(jié)后或迎結(jié)構(gòu)性行情。從8月房價數(shù)據(jù)來看，新房價格環(huán)比漲幅再現(xiàn)上漲熱潮，限購恐慌情緒或是主因，需警惕房市不斷加劇的風險。中國版CDS和CLN出臺能在一定程度轉(zhuǎn)嫁銀行等金融機構(gòu)債權(quán)和債權(quán)類資產(chǎn)的信用風險并將其分散市場，對銀行構(gòu)成利好。由于保護工具的出臺，企業(yè)債券風險能夠被分散，同樣有利于企業(yè)發(fā)債，更加有利于財務(wù)較為透明的A股上市公司發(fā)債，地產(chǎn)公司、非銀金融、鋼鐵煤炭等公司作為發(fā)債大戶能夠從中受益。在美日央行同時延長貨幣寬松政策的外圍經(jīng)濟環(huán)境下，國內(nèi)貨幣政策依然穩(wěn)健，雖然上周凈投放5800億，但隨著逆回購期限的延長，融資成本持續(xù)上升，貨幣政策中性偏緊趨勢明顯，A股市場短期內(nèi)仍會以震蕩修復為主，節(jié)前消息面相對真空，吸引資金入市難度較大，但節(jié)后11月深港通預計開通，F(xiàn)OF基金在規(guī)范落地后加速成長，加上CDS的影響，金融、地產(chǎn)、周期股值得關(guān)注。

川財證券認為，未來一段時間貨幣政策變化是主導行情的主要因素。短期貨幣政策變化以及貨幣市場利率提升對A股沖擊較小，10月依然震蕩平衡。從國內(nèi)資產(chǎn)來看，地產(chǎn)和債券的杠桿較高，而股市的杠桿已經(jīng)回落到了較低位置，判斷貨幣政策變化以及貨幣市場利率提升對A 股沖擊較小。但由于政府監(jiān)管部門加強了對市場異常波動的監(jiān)管，新股和次新股收益率也在降低，使得市場整體處于平衡狀態(tài)之中。從市場資金角度來看，股票供給壓力在10 月份依然偏小，市場風險較小，大格局依然是震蕩平衡。

方正證券認為，市場應該還有上沖動能，接下來的時間一些重要節(jié)點或事件，仍是多空雙方可以期待的，比如10月1日人民幣正式加入SDR一籃子貨幣，比如中央經(jīng)濟工作會議，比如當下熱度非凡的樓市是否出臺調(diào)控措施，比如說去年9月底恰恰是一次“吃飯行情”的起步以及深港通年內(nèi)正式開通等等。

人民幣入籃對資本流入有積極影響

10月1日，人民幣將正式加入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，且權(quán)重超過英鎊和日元。

中金認為，人民幣入籃對SDR使用和金融市場將有深刻影響。首先，人民幣入籃將在多方面影響SDR機制的運作。

增加人民幣敞口。人民幣在新籃子中的權(quán)重為10.92%，所有IMF成員國將通過所持SDR自動形成對人民幣約2100億元的敞口。抬高SDR利率。據(jù)IMF測算，人民幣入籃將提升SDR利率約17個基點，但該調(diào)整幅度在歷次籃子切換對利率影響的區(qū)間之內(nèi)。降低SDR匯率波動。人民幣的匯率波動遠小于其他貨幣，其加入將增加SDR匯率的穩(wěn)定性。影響中國參與IMF運營。入籃后，中國可以人民幣向IMF提供資金、參與運營，這會增加人民幣在IMF體系內(nèi)的使用。

其次，人民幣入籃對中國市場的意義也不容小覷。

人民幣匯率在入籃前后將保持大致穩(wěn)定。為確保平穩(wěn)過渡，中國會避免人民幣大幅波動，壓縮離岸在岸匯差。所謂中國在新籃子生效后將放任人民幣貶值的觀點是一種誤讀。

非居民對人民幣資產(chǎn)需求有望繼續(xù)增加。人民幣入籃會增加國外官方機構(gòu)對人民幣資產(chǎn)的配置，而且這是一個“小份額對應大體量”的故事（全球外儲達10.9萬億美元）。年初至今，境外機構(gòu)已增持中國國債965億元。據(jù)測算，到2020年，人民幣儲備份額有望達7.8%，對應約5.7萬億元人民幣安全資產(chǎn)的需求。

入籃將促進人民幣在儲備貨幣之外領(lǐng)域的使用。SDR地位類似于一個信用評級，將增加對人民幣在金融交易、投融資活動中的使用。

世界銀行近期在中國發(fā)行的SDR債券就是例子：它以SDR計價，但以人民幣結(jié)算。非居民對中國資本市場的參與程度很低，在股票和債券市場所占份額分別僅為1.3%和1.9%，有很大增長空間。

總之，入籃SDR是人民幣國際化道路上的里程碑。在短期內(nèi)，人民幣不會對美元的主導地位構(gòu)成挑戰(zhàn)，但從一個很低的起點，人民幣使用份額有足夠的提升空間，并放大為可觀的體量。而潛力的實現(xiàn)有賴于一個健康且有韌勁的中國經(jīng)濟。

中信期貨亦表示，短期來看，對資本流入有積極影響，有利于減緩人民幣貶值速度，改善前期人民幣國際支付市場份額持續(xù)下降的狀況。長期來看，人民幣國際化將推動資本賬戶開放和匯率市場化，有利于國內(nèi)金融業(yè)對外開放競爭，而更自由資本流動將倒逼國內(nèi)金融改革進一步推進，以提高金融監(jiān)管水平。

杭州云棲大會或?qū)⒕劢谷斯ぶ悄?/strong>

2016 杭州云棲大會于10月13-16日在杭州云棲小鎮(zhèn)舉辦。大會官網(wǎng)顯示，今年大會主題為“飛天·進化Apsara Evolution”，官網(wǎng)中還將“Apsara Evolution”中的“AI”做特殊圖形處理，大會或?qū)⒅匦霓D(zhuǎn)移到人工智能方面。

東吳證券分析，谷歌、微軟、IBM、百度等對人工智能的底層語音識別、計算機視覺的探索性研究極大地推動了人工智能的進步，眾多創(chuàng)業(yè)公司參與人工智能創(chuàng)業(yè)，人工智能領(lǐng)域的投資金額已從2012年的6200萬元增長到2015年的14億元。據(jù)國外咨詢機構(gòu)預測，到2020年，全球人工智能市場規(guī)模有望超過千億美元。

渤海證券指出，除通用性基礎(chǔ)層外，人工智能產(chǎn)業(yè)競爭差異化在于技術(shù)層與應用層，從開發(fā)周期看，應用的開發(fā)周期短而核心算法的開發(fā)周期較長。短期企業(yè)可以依靠應用層創(chuàng)新獲取短期市場機會，而長期獲取競爭優(yōu)勢則必須在算法層有較深的技術(shù)儲備，算法是人工智能產(chǎn)業(yè)的核心，掌握算法的公司可以迅速利用算法優(yōu)勢向應用層延伸，開發(fā)垂直行業(yè)應用產(chǎn)品。因此，在核心算法領(lǐng)域具有絕對優(yōu)勢的公司將在人工智能產(chǎn)業(yè)“長跑”最終取勝。綜上，看好在核心算法領(lǐng)域有深厚技術(shù)儲備的公司，看好此類公司依托算法優(yōu)勢向應用層延伸的產(chǎn)業(yè)前景，看好人工智能+垂直行業(yè)所帶來的巨大變革而產(chǎn)生的投資機會，推薦四維圖新（人工智能+汽車）、東方網(wǎng)力（人工智能+安防）、科大訊飛（人工智能+教育）。

海通證券看好以全新Pascal GPU架構(gòu)為代表的新計算模式在人工智能時代的應用前景。處理器僅僅是個開始，從芯片，到算法，到開發(fā)軟件的方式，到系統(tǒng)設(shè)計，全新的計算架構(gòu)正在改變。關(guān)注標的包括人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，遠方光電（生物識別）、景嘉微（GPU）、佳都科技（人臉識別）、北部灣旅（人工智能深度學習平臺）、科大訊飛（語音）、東方網(wǎng)力（視頻）、思創(chuàng)醫(yī)惠（醫(yī)療）。

“神舟十一”發(fā)射在即，航天板塊迎密集事件催化

據(jù)新華網(wǎng)報道，“神舟十一號”載人飛船已進入發(fā)射準備階段。計劃于10月中旬實施發(fā)射。目前，發(fā)射場設(shè)施設(shè)備狀態(tài)良好，各項籌備工作正按計劃有序進行。 “神舟十一號”將對接“天宮二號”，驗證空間實驗室主要功能。

“十三五”航天高密度發(fā)射，其中，①載人航天工程：2017年將發(fā)射“天舟一號”貨運飛船與“天宮二號”對接，2018年前后將發(fā)射“天和一號”空間站核心艙。②探月工程：2017年“嫦娥五號”飛行器將發(fā)射并完成月球采樣返回，2018年將發(fā)射“嫦娥四號”飛行器。③火星探測：計劃于2020年發(fā)射火星探測器。④高分辨率對地觀測系統(tǒng)：預計2018年發(fā)射高分七號衛(wèi)星。⑤北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)：將在2020年前后完成北斗二號全球組網(wǎng)。受多個航天工程項目推動，“十三五”期間航天高密度發(fā)射。據(jù)報道，2016年我國宇航發(fā)射次數(shù)首次突破20次，“十三五”期間，年均發(fā)射數(shù)量將達到30次左右。

對此，民生證券分析稱，商業(yè)航天項目預計投資超千億，航天板塊或迎戰(zhàn)略機遇期。美國、歐洲多家評估機構(gòu)顯示，航天領(lǐng)域每投入1元，將產(chǎn)生7元至12元的回報。據(jù)2016年6月美國航天基金會發(fā)布的《航天報告》數(shù)據(jù)，2015年全球航天經(jīng)濟總量達到了3353億美元，其中，商業(yè)航天活動占全球航天經(jīng)濟的76%，總計達2460億美元，商業(yè)航天經(jīng)濟規(guī)模較大。9月12日，在第二屆中國商業(yè)航天高峰論壇上航天科工發(fā)布了五大商業(yè)航天項目，預計投資超千億元，產(chǎn)出超千億元。受商業(yè)航天項目的推動，航天板塊或迎戰(zhàn)略機遇期?？春幂d人航天工程、探月工程等帶來的航天板塊投資機會，建議投資者關(guān)注如下標的：航天電子（電子產(chǎn)品用于長征七號運載火箭）、航天動力（母公司擁有液體火箭發(fā)動機流體核心技術(shù)）、火炬電子（特種陶瓷材料具有耐高溫和超耐磨，適用于航空航天發(fā)動機、火箭噴口等）。

東興證券則表示，隨著“天宮二號”成功發(fā)射及后續(xù)空間站建設(shè)，我國航天產(chǎn)業(yè)將逐漸由大轉(zhuǎn)強，國際化經(jīng)營業(yè)績或迎來快速增長；“天宮二號”成功發(fā)射也標志著我國載人航天工程進展順利，“十三五”期間預計仍將保持百億量級高投入；受益于“十三五”載人航天工程持續(xù)投入，航天科技、航天科工、電子科技等軍工集團相關(guān)業(yè)務(wù)仍將保持高速增長，也為其圍繞軍工核心業(yè)務(wù)開展資本運作奠定基礎(chǔ)。建議關(guān)注航天電子、航天電器、振華科技等載人航天工程產(chǎn)品供應商及航天工程、中國衛(wèi)星、航天動力、航天科技等母公司資本運作預期強烈的“航天系”上市公司。