受新股審批收緊、A股市場反復(fù)波動等影響，A股IPO降溫明顯，今年新股發(fā)行家數(shù)和募集資金規(guī)模均創(chuàng)2010年以來次低。德勤中國發(fā)布的最新報(bào)告顯示，內(nèi)地資本市場前三季度IPO首發(fā)募資創(chuàng)6年次低。

IPO融資額下降

德勤中國的報(bào)告預(yù)計(jì)，三季度末時(shí)，上海和深圳將完成120只新股發(fā)行，總?cè)谫Y749億元。與去年同期192只新股融資1474億元相比，今年前三季度IPO數(shù)量和融資額分別減少38%和49%。

雖然新股發(fā)行降溫，但德勤中國全國上巿業(yè)務(wù)組A股資本巿場華北區(qū)領(lǐng)導(dǎo)合伙人童傳江認(rèn)為，今年三季度開始，新股巿場回暖，“尤其值得注意的是，銀行業(yè)在經(jīng)歷多年完全沒有新股發(fā)行的狀況后，8月終于迎來一家城商行的超大型新股，該股的發(fā)行為另外3家銀行帶來上巿機(jī)會。預(yù)料將有更多銀行新股陸續(xù)發(fā)行?！?/p>

多位機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，四季度A股新股發(fā)行的速度和節(jié)奏，相比前三季度將有所提升，但整體來看差別不大。

德勤中國全國上巿業(yè)務(wù)組華北區(qū)領(lǐng)導(dǎo)合伙人林國恩分析:“美國在7月和9月兩次延后加息，有助于部分規(guī)模較大的新股陸續(xù)上巿。8月中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)改善跡象，下行壓力憂慮有所緩解，也給資本市場帶來利好。這些都對IPO發(fā)行起到護(hù)航作用?！?/p>

童傳江預(yù)計(jì)，四季度大部分新股或仍來自制造業(yè)和科技企業(yè)，融資規(guī)模將以中小型為主，“至2016年年底時(shí)，A股巿場或會有180—220只新股發(fā)行，融資860—1060億元?！?/p>

目前來看，下半年IPO仍在穩(wěn)步推進(jìn)中。中國證監(jiān)會近日按法定程序核準(zhǔn)了12家企業(yè)首發(fā)申請。記者了解到，此次12家擬上市企業(yè)募集資金總額較以往明顯提升，以155億元的籌資總額，創(chuàng)出今年以來單批次新股募集資金總額的新高。

值得一提的是，無論從此次12家企業(yè)的募資總額，還是從今年A股上市銀行的整體表現(xiàn)來講，上海銀行首發(fā)規(guī)模被砍已成大概率事件。該行去年披露的招股說明書顯示，計(jì)劃發(fā)行12億股，對應(yīng)每股凈資產(chǎn)15.85元，如此算來，即使以每股凈資產(chǎn)持平發(fā)行，其募資總額也將不低于190億元。而此次證監(jiān)會核發(fā)的12家公司IPO批文，其籌資總額預(yù)計(jì)不超過155億元。從差距懸殊的數(shù)據(jù)對比來看，即使上海銀行的募資金額占12家企業(yè)的一半限額，也只能達(dá)成至多80億元募資，190億元的募資總額難以成行。

針對未來國內(nèi)IPO市場前景，童傳江表示，預(yù)計(jì)第四季度新股巿場將維持現(xiàn)在的發(fā)行節(jié)奏。統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月28日，過會企業(yè)已減至83家。另外，根據(jù)證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截至9月22日，未過會企業(yè)中，正常待審企業(yè)689家，中止審查企業(yè)57家，終止審查企業(yè)32家。

港股IPO發(fā)行規(guī)模超A股

與上海和深圳新股發(fā)行表現(xiàn)疲弱形成鮮明對比的是，今年港股市場IPO數(shù)量和融資金額繼續(xù)領(lǐng)跑全球。德勤預(yù)計(jì)，截至9月30日，香港將會有71只新股上巿，融資額約1364億港元，與去年前三個(gè)季度完成的72只新股融資1564億港元比較，分別下跌1%和13%；今年超過八成巿場融資額來自中國內(nèi)地金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，比去年同期的49%大幅上升。

林國恩表示，“人民幣加入SDR、內(nèi)地保險(xiǎn)資金參與滬港通、美國加息預(yù)期得以穩(wěn)固后，資金將會流入和停泊，預(yù)料會令香港新股巿場的動力得到支持?！?/p>

“在第四季度還有3到4個(gè)超大型新股上市，平均每只計(jì)劃集資規(guī)模至少78億港元，包括一家證券集團(tuán)和一家醫(yī)藥公司。今年前八個(gè)月港交所收到約150個(gè)上市申請個(gè)案，我們預(yù)測今年全年香港將有115只新股上市，集資金額將達(dá)2000億港元。”德勤中國全國上市業(yè)務(wù)組聯(lián)席領(lǐng)導(dǎo)合伙人歐振興透露。

記者了解到，今年前三季度香港IPO市場上，內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。以融資規(guī)模而計(jì)，前5大IPO融資金額達(dá)1007億港元，全部為內(nèi)地金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。其中，郵儲銀行位居榜首，創(chuàng)下自2014年阿里巴巴上市以來最大新股發(fā)行紀(jì)錄。

9月28日，郵政儲蓄銀行在港交所主板正式掛牌，定價(jià)為每股4.76港元?？鄢虬l(fā)售相關(guān)承銷傭金及其他估計(jì)開支后，此次IPO集資總額達(dá)566.27億港元，成為今年以來全球最大IPO。

德勤指出，以新股融資金額計(jì)，與其他主要證券交易所比較，預(yù)料香港在協(xié)助7家中國內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)上巿，并籌得大部份巿場的融資額后，將繼續(xù)躋身排行榜首席位置。

林國恩表示，過去兩年，香港新股巿場的強(qiáng)勁表現(xiàn)受惠于中國內(nèi)地金融服務(wù)新股，充分展現(xiàn)出香港作為中國內(nèi)地企業(yè)首選的上巿地優(yōu)勢。與此同時(shí)，香港亦有協(xié)助企業(yè)在香港和中國內(nèi)地建立品牌聲譽(yù)的優(yōu)良資歷，目前也已有來自亞洲其他巿場的企業(yè)申請上巿個(gè)案出現(xiàn)。