中國銀行間市場交易商協(xié)會關(guān)于發(fā)布《銀行間市場信用風(fēng)險緩釋工具試點業(yè)務(wù)規(guī)則》、《信用風(fēng)險緩釋合約業(yè)務(wù)指引》、《信用風(fēng)險緩釋憑證業(yè)務(wù)指引》、《信用違約互換業(yè)務(wù)指引》、《信用聯(lián)結(jié)票據(jù)業(yè)務(wù)指引》、《中國場外信用衍生產(chǎn)品交易基本術(shù)語與適用規(guī)則(2016年版)》的公告；《銀行間市場信用風(fēng)險緩釋工具試點業(yè)務(wù)規(guī)則》自發(fā)布之日起實行；成為信用聯(lián)結(jié)票據(jù)(CLN)創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)需凈資產(chǎn)不少于40億元人民幣；CDS產(chǎn)品交易時確定的信用事件范圍至少應(yīng)包括支付違約、破產(chǎn)，可納入債務(wù)加速到期、債務(wù)潛在加速到期以及債務(wù)重組等其他信用事件。

為豐富銀行間市場信用風(fēng)險管理工具，完善市場信用風(fēng)險分散、分擔(dān)機(jī)制，促進(jìn)市場持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)《銀行間市場信用風(fēng)險緩釋工具試點業(yè)務(wù)規(guī)則》及中國銀行間市場交易商協(xié)會(以下簡稱“協(xié)會”)相關(guān)自律規(guī)則，協(xié)會組織市場成員制定了《信用違約互換業(yè)務(wù)指引》，經(jīng)協(xié)會第二屆理事會第十一次會議審議通過，并于2016年9月23日經(jīng)人民銀行備案同意，現(xiàn)予發(fā)布施行。

附件：信用違約互換業(yè)務(wù)指引

中國銀行間市場交易商協(xié)會

二○一六年九月二十三日

附件：

信用違約互換業(yè)務(wù)指引

第一條 為豐富銀行間市場信用風(fēng)險管理工具，完善市場風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，促進(jìn)市場持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)《銀行間市場信用風(fēng)險緩釋工具試點業(yè)務(wù)規(guī)則》及中國銀行間市場交易商協(xié)會(簡稱交易商協(xié)會)相關(guān)自律規(guī)則，制定本指引。

第二條 信用違約互換指交易雙方達(dá)成的，約定在未來一定期限內(nèi)，信用保護(hù)買方按照約定的標(biāo)準(zhǔn)和方式向信用保護(hù)賣方支付信用保護(hù)費用，由信用保護(hù)賣方就約定的一個或多個參考實體向信用保護(hù)買方提供信用風(fēng)險保護(hù)的金融合約，屬于一種合約類信用風(fēng)險緩釋工具。

第三條 信用風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)參與者(簡稱參與者)開展信用違約互換交易時應(yīng)確定參考實體(包括但不限于企業(yè)、公司、合伙、主權(quán)國家或國際多邊機(jī)構(gòu))，并應(yīng)根據(jù)債務(wù)種類和債務(wù)特征等債務(wù)確定方法確定受保護(hù)的債務(wù)范圍。在現(xiàn)階段，非金融企業(yè)參考實體的債務(wù)種類限定于在交易商協(xié)會注冊發(fā)行的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，交易商協(xié)會金融衍生品專業(yè)委員會將根據(jù)市場發(fā)展需要逐步擴(kuò)大債務(wù)種類的范圍。

第四條 信用違約互換產(chǎn)品交易時確定的信用事件范圍至少應(yīng)包括支付違約、破產(chǎn)。根據(jù)參考實體實際信用情況的不同，可納入債務(wù)加速到期、債務(wù)潛在加速到期以及債務(wù)重組等其他信用事件。

第五條 本指引由交易商協(xié)會秘書處負(fù)責(zé)解釋。

第六條 本指引自發(fā)布之日起實行。

【其他消息】

信用聯(lián)結(jié)票據(jù)業(yè)務(wù)指引

第一條 為豐富銀行間市場信用風(fēng)險管理工具，完善市場風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，促進(jìn)市場持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)《銀行間市場信用風(fēng)險緩釋工具試點業(yè)務(wù)規(guī)則》及中國銀行間市場交易商協(xié)會(簡稱交易商協(xié)會)相關(guān)自律規(guī)則，制定本指引。

第二條 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)指由創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)向投資人創(chuàng)設(shè)，投資人的投資回報與參考實體信用狀況掛鉤的附有現(xiàn)金擔(dān)保的信用衍生產(chǎn)品，屬于一種憑證類信用風(fēng)險緩釋工具。

第三條 信用風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)參與者均可作為投資人認(rèn)購和轉(zhuǎn)讓信用聯(lián)結(jié)票據(jù)。

第四條 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)實行創(chuàng)設(shè)備案制度。

第五條 參與者中，具備以下條件的可成為信用聯(lián)結(jié)票據(jù)創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)(簡稱票據(jù)創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu))：

(一)凈資產(chǎn)不少于40億元人民幣；

(二)具有從事信用聯(lián)結(jié)票據(jù)業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，并配備必要的業(yè)務(wù)系統(tǒng)和信息系統(tǒng)；

(三)建立完備的信用聯(lián)結(jié)票據(jù)創(chuàng)設(shè)內(nèi)部操作規(guī)程和業(yè)務(wù)管理制度；

(四)具有較強(qiáng)的信用風(fēng)險管理和評估能力，有豐富的信用風(fēng)險管理經(jīng)驗，并配備5名以上(含5名)的風(fēng)險管理人員。

具備上述條件的參與者經(jīng)交易商協(xié)會金融衍生品專業(yè)委員會(簡稱專業(yè)委員會)認(rèn)可備案，可成為票據(jù)創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)。專業(yè)委員會將根據(jù)市場需要建立票據(jù)創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的市場化評價機(jī)制。

第六條 票據(jù)創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)可直接或通過特定目的實體創(chuàng)設(shè)信用聯(lián)結(jié)票據(jù)。

第七條 票據(jù)創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)信用聯(lián)結(jié)票據(jù)應(yīng)向交易商協(xié)會秘書處提交以下創(chuàng)設(shè)備案文件：

(一)信用聯(lián)結(jié)票據(jù)說明書，內(nèi)容包括但不限于票面利率、票據(jù)總額、參考實體、保障期限、信用事件、結(jié)算方式、認(rèn)購資金投資范圍等。在現(xiàn)階段，非金融企業(yè)參考實體的債務(wù)種類限定于在交易商協(xié)會注冊發(fā)行的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，專業(yè)委員會將根據(jù)市場發(fā)展需要逐步擴(kuò)大債務(wù)種類的范圍；

(二)創(chuàng)設(shè)信用聯(lián)結(jié)票據(jù)的擬披露文件，包括創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的信用評級報告和財務(wù)報告等；

(三)信用聯(lián)結(jié)票據(jù)的投資風(fēng)險說明書；

(四)交易商協(xié)會要求提供的其他材料。

第八條 本指引由交易商協(xié)會秘書處負(fù)責(zé)解釋。

第九條 本指引自發(fā)布之日起實行。

信用風(fēng)險緩釋憑證業(yè)務(wù)指引

第一條 為豐富銀行間市場信用風(fēng)險管理工具，完善市場風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，促進(jìn)市場持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)《銀行間市場信用風(fēng)險緩釋工具試點業(yè)務(wù)規(guī)則》及中國銀行間市場交易商協(xié)會(簡稱交易商協(xié)會)相關(guān)自律規(guī)則，制定本指引。

第二條 信用風(fēng)險緩釋憑證指由標(biāo)的實體以外的機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)的，為憑證持有人就標(biāo)的債務(wù)提供信用風(fēng)險保護(hù)的，可交易流通的有價憑證，屬于一種憑證類信用風(fēng)險緩釋工具。

第三條 信用風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)參與者(簡稱參與者)開展信用風(fēng)險緩釋憑證交易，應(yīng)簽署《中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議(憑證特別版)》。

第四條 信用風(fēng)險緩釋憑證實行創(chuàng)設(shè)備案制度。

第五條 參與者中，具備以下條件的可成為信用風(fēng)險緩釋憑證創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)(簡稱憑證創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu))：

(一)凈資產(chǎn)不少于40億元人民幣；

(二)具有從事信用風(fēng)險緩釋憑證業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，并配備必要的業(yè)務(wù)系統(tǒng)和信息系統(tǒng)；

(三)建立完備的信用風(fēng)險緩釋憑證創(chuàng)設(shè)內(nèi)部操作規(guī)程和業(yè)務(wù)管理制度；

(四)具有較強(qiáng)的信用風(fēng)險管理和評估能力，有豐富的信用風(fēng)險管理經(jīng)驗，并配備5名以上(含5名)的風(fēng)險管理人員。

具備上述條件的參與者經(jīng)交易商協(xié)會金融衍生品專業(yè)委員會(簡稱專業(yè)委員會)認(rèn)可備案，可成為憑證創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)。專業(yè)委員會將根據(jù)市場需要建立憑證創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的市場化評價機(jī)制。

第六條 憑證創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險緩釋憑證應(yīng)向交易商協(xié)會秘書處提交以下創(chuàng)設(shè)備案文件：

(一)創(chuàng)設(shè)說明書，內(nèi)容包括但不限于參考實體、標(biāo)的債務(wù)、名義本金、保障期限、信用事件、結(jié)算方式等；

(二)創(chuàng)設(shè)憑證的擬披露文件，包括創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的信用評級報告和財務(wù)報告等；

(三)交易商協(xié)會要求提供的其他材料。

第七條 創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)可視需要為信用風(fēng)險緩釋憑證提供保證金等履約保障機(jī)制。

第八條 創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)可買入自身創(chuàng)設(shè)的信用風(fēng)險緩釋憑證并予以注銷。

第九條 創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)應(yīng)在完成信用風(fēng)險緩釋憑證注銷手續(xù)后的次一工作日通過交易商協(xié)會綜合業(yè)務(wù)和信息服務(wù)平臺及其他指定平臺向市場披露。

第十條 參與者應(yīng)在以下風(fēng)險控制指標(biāo)內(nèi)進(jìn)行信用風(fēng)險緩釋憑證交易：

(一)任何一家參與者對某一標(biāo)的債務(wù)的信用風(fēng)險緩釋憑證的買入余額不得超過該標(biāo)的債務(wù)總余額的100%；

(二)任何一家參與者對某一標(biāo)的債務(wù)的信用風(fēng)險緩釋憑證的賣出余額不得超過該標(biāo)的債務(wù)總余額的100%；

(三)針對某一標(biāo)的債務(wù)的信用風(fēng)險緩釋憑證創(chuàng)設(shè)總規(guī)模不得超過該標(biāo)的債務(wù)總余額的500%。

信用風(fēng)險緩釋憑證創(chuàng)設(shè)規(guī)模按照各期限未到期余額加總計算。

第十一條 本指引由交易商協(xié)會秘書處負(fù)責(zé)解釋。

第十二條 本指引自發(fā)布之日起實行。

信用風(fēng)險緩釋合約業(yè)務(wù)指引

第一條 為豐富銀行間市場信用風(fēng)險管理工具，完善市場風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，促進(jìn)市場持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)《銀行間市場信用風(fēng)險緩釋工具試點業(yè)務(wù)規(guī)則》及中國銀行間市場交易商協(xié)會(簡稱交易商協(xié)會)相關(guān)自律規(guī)則，制定本指引。

第二條 信用風(fēng)險緩釋合約指交易雙方達(dá)成的，約定在未來一定期限內(nèi)，信用保護(hù)買方按照約定的標(biāo)準(zhǔn)和方式向信用保護(hù)賣方支付信用保護(hù)費用，由信用保護(hù)賣方就約定的標(biāo)的債務(wù)向信用保護(hù)買方提供信用風(fēng)險保護(hù)的金融合約，屬于一種合約類信用風(fēng)險緩釋工具。

第三條 信用風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)參與者(簡稱參與者)應(yīng)在以下風(fēng)險控制指標(biāo)內(nèi)進(jìn)行信用風(fēng)險緩釋合約交易：

(一)任何一家參與者對某一標(biāo)的債務(wù)的信用風(fēng)險緩釋合約凈買入余額不得超過該標(biāo)的債務(wù)總余額的100%；

(二)任何一家參與者對某一標(biāo)的債務(wù)的信用風(fēng)險緩釋合約凈賣出余額不得超過該標(biāo)的債務(wù)總余額的100%；

信用風(fēng)險緩釋合約買入和賣出余額按照各期限未到期余額加總計算。

第四條 本指引由交易商協(xié)會秘書處負(fù)責(zé)解釋。

第五條 本指引自發(fā)布之日起實行。

銀行間市場信用風(fēng)險緩釋工具試點業(yè)務(wù)規(guī)則

第一章 總則

第一條 為豐富銀行間市場信用風(fēng)險管理工具，完善市場風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，促進(jìn)市場持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)中國人民銀行(簡稱人民銀行)有關(guān)規(guī)定及中國銀行間市場交易商協(xié)會(簡稱交易商協(xié)會)相關(guān)自律規(guī)則，制定本規(guī)則。

第二條 本規(guī)則所稱信用風(fēng)險緩釋工具是指用于管理信用風(fēng)險的信用衍生產(chǎn)品。

第三條 信用風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)參與者(簡稱參與者)應(yīng)嚴(yán)格遵守和執(zhí)行有關(guān)法律、法規(guī)、監(jiān)管部門規(guī)章和交易商協(xié)會自律規(guī)則，接受相關(guān)監(jiān)管部門監(jiān)管和交易商協(xié)會自律管理。

第四條 參與者進(jìn)行信用風(fēng)險緩釋工具交易應(yīng)遵循公平、誠信、自律、風(fēng)險自擔(dān)的原則。

第五條 參與者開展信用風(fēng)險緩釋工具交易應(yīng)簽署由交易商協(xié)會發(fā)布的《中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》，或其根據(jù)某一類別信用風(fēng)險緩釋工具產(chǎn)品制定發(fā)布的交易協(xié)議特別版本。

第六條 交易商協(xié)會金融衍生品專業(yè)委員會(簡稱專業(yè)委員會)將根據(jù)本規(guī)則相關(guān)條款審議并決定信用風(fēng)險緩釋工具的相關(guān)事項。

第二章 參與者

第七條 參與者應(yīng)向交易商協(xié)會備案成為核心交易商或一般交易商。其中，核心交易商可與所有參與者進(jìn)行信用風(fēng)險緩釋工具交易，一般交易商只能與核心交易商進(jìn)行信用風(fēng)險緩釋工具交易。核心交易商包括金融機(jī)構(gòu)、合格信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)等。一般交易商包括非法人產(chǎn)品和其他非金融機(jī)構(gòu)等。

境外機(jī)構(gòu)開展信用風(fēng)險緩釋工具交易的相關(guān)要求，根據(jù)主管部門有關(guān)規(guī)定另行發(fā)布。

第八條 參與者應(yīng)在開展信用風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)前，加入交易商協(xié)會成為會員，并將其信用風(fēng)險緩釋工具交易內(nèi)部操作規(guī)程和風(fēng)險管理制度送交易商協(xié)會備案。內(nèi)部操作規(guī)程和風(fēng)險管理制度應(yīng)當(dāng)至少包括業(yè)務(wù)授權(quán)與分工、交易執(zhí)行與管理、風(fēng)險測算與監(jiān)控、信用事件觸發(fā)后的處置、風(fēng)險報告和內(nèi)部審計等內(nèi)容。

第九條 專業(yè)委員會將根據(jù)市場需要建立信用風(fēng)險緩釋工具報價商制度，并定期進(jìn)行市場化評價。

第三章 信用風(fēng)險緩釋工具的交易清算

第十條 信用風(fēng)險緩釋工具為參考實體提供信用風(fēng)險保護(hù)的債務(wù)范圍為債券、貸款或其他類似債務(wù)。

第十一條 信用風(fēng)險緩釋工具分為合約類產(chǎn)品和憑證類產(chǎn)品。

第十二條 信用風(fēng)險緩釋工具可通過人民銀行認(rèn)可機(jī)構(gòu)的交易系統(tǒng)達(dá)成，也可通過電話、傳真以及經(jīng)紀(jì)撮合等其他方式達(dá)成。

第十三條 憑證類信用風(fēng)險緩釋工具的登記托管由人民銀行認(rèn)可機(jī)構(gòu)的登記托管系統(tǒng)進(jìn)行。

第十四條 信用風(fēng)險緩釋工具中參與主體、合約要素適合進(jìn)行集中清算的，應(yīng)提交人民銀行認(rèn)可機(jī)構(gòu)的清算系統(tǒng)進(jìn)行集中清算；不適合進(jìn)行集中清算的，其清算和結(jié)算可由交易雙方自行進(jìn)行。

第四章 憑證類產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)備案

第十五條 具備一定條件的核心交易商經(jīng)專業(yè)委員會備案認(rèn)可，可成為憑證類信用風(fēng)險緩釋工具創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)(簡稱創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu))。專業(yè)委員會可根據(jù)市場需求建立創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的市場化評價機(jī)制。

第十六條 憑證類信用風(fēng)險緩釋工具實行創(chuàng)設(shè)備案制度。創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)憑證類信用風(fēng)險緩釋工具應(yīng)向交易商協(xié)會秘書處提交以下創(chuàng)設(shè)備案文件：

(一)創(chuàng)設(shè)說明書；

(二)創(chuàng)設(shè)憑證的擬披露文件；

(三)交易商協(xié)會要求提供的其他材料。

第十七條 交易商協(xié)會秘書處對創(chuàng)設(shè)備案文件進(jìn)行形式完備性核對。交易商協(xié)會秘書處在受理創(chuàng)設(shè)備案文件十個工作日的期限內(nèi)，未向創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行反饋的，視為對創(chuàng)設(shè)備案文件的形式完備性無異議。對于形式不完備的創(chuàng)設(shè)備案文件，創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)應(yīng)在交易商協(xié)會秘書處反饋通知發(fā)出后十個工作日內(nèi)予以補(bǔ)正。未及時補(bǔ)正的，交易商協(xié)會秘書處將停止受理并退回相關(guān)文件。交易商協(xié)會秘書處不對此憑證類信用風(fēng)險緩釋工具產(chǎn)品的投資價值及投資風(fēng)險進(jìn)行實質(zhì)性判斷。

第十八條 創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)通過交易商協(xié)會綜合業(yè)務(wù)和信息服務(wù)平臺及其他指定平臺披露創(chuàng)設(shè)說明書、創(chuàng)設(shè)披露文件。

第十九條 創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)應(yīng)在創(chuàng)設(shè)披露文件發(fā)布后的十個工作日內(nèi)通過交易商協(xié)會綜合業(yè)務(wù)和信息服務(wù)平臺及其他指定平臺完成銷售工作，并于資金收訖完成當(dāng)日辦理登記手續(xù)。

第二十條 創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)應(yīng)在完成登記手續(xù)后的次一個工作日，將有關(guān)創(chuàng)設(shè)結(jié)果報送交易商協(xié)會，并通過交易商協(xié)會綜合業(yè)務(wù)和信息服務(wù)平臺及其他指定平臺披露。

第二十一條 創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)應(yīng)在登記當(dāng)日向交易流通場所提供相關(guān)要素信息。經(jīng)創(chuàng)設(shè)完成的憑證類信用風(fēng)險緩釋工具在完成登記手續(xù)后的次一工作日即可在銀行間市場轉(zhuǎn)讓流通。

第五章 信息披露及報備

第二十二條 參與者應(yīng)對披露和報備信息的真實性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性負(fù)責(zé)，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

第二十三條 參與者進(jìn)行信用風(fēng)險緩釋工具交易時，應(yīng)及時向交易對手提供與交易相關(guān)的必要信息，并確保所提供信息的真實、準(zhǔn)確、完整，不得欺詐或誤導(dǎo)交易對手。

第二十四條 當(dāng)創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)發(fā)生可能影響履約行為的重大事項時，創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)應(yīng)于下一工作日通過交易商協(xié)會綜合業(yè)務(wù)和信息服務(wù)平臺及其他指定平臺向市場披露。

第二十五條 在憑證類信用風(fēng)險緩釋工具存續(xù)期內(nèi)，創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)應(yīng)按照創(chuàng)設(shè)披露文件的相關(guān)約定，在交易商協(xié)會綜合業(yè)務(wù)和信息服務(wù)平臺及其他指定平臺持續(xù)披露信息。披露的信息內(nèi)容包括評級報告、財務(wù)報告和審計報告等。

第二十六條 核心交易商應(yīng)于交易達(dá)成后的次一工作日12:00前，將信用風(fēng)險緩釋工具交易情況送交易商協(xié)會備案。

第二十七條 人民銀行認(rèn)可的交易、清算、結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)于每個工作日結(jié)束后將當(dāng)日的信用風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)運行情況送交易商協(xié)會。

第二十八條 交易商協(xié)會根據(jù)人民銀行的有關(guān)規(guī)定，及時向市場披露信用風(fēng)險緩釋工具交易統(tǒng)計數(shù)據(jù)等有關(guān)信息。

第二十九條 交易商協(xié)會定期向人民銀行報告信用風(fēng)險緩釋工具市場情況，發(fā)現(xiàn)異常情況及時向人民銀行報告。

第六章 風(fēng)險控制與管理

第三十條 信用風(fēng)險緩釋工具交易應(yīng)明確信用事件發(fā)生時的結(jié)算條件和方式。結(jié)算方式包括但不限于實物結(jié)算、現(xiàn)金結(jié)算和拍賣結(jié)算。

第三十一條 參與者不得開展以其自身債務(wù)為標(biāo)的債務(wù)或以自身為參考實體的信用風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)，開展以關(guān)聯(lián)方債務(wù)為標(biāo)的債務(wù)或關(guān)聯(lián)方為參考實體的信用風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)應(yīng)予以披露，并在信用風(fēng)險緩釋工具存續(xù)期按季度向交易商協(xié)會報告。

第三十二條 任何一家核心交易商的信用風(fēng)險緩釋工具凈賣出總余額不得超過其凈資產(chǎn)的500%。任何一家一般交易商的信用風(fēng)險緩釋工具凈賣出總余額不得超過其相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模或凈資產(chǎn)的100%。專業(yè)委員會可根據(jù)信用風(fēng)險緩釋工具市場發(fā)展運行情況，適時調(diào)整上述比例數(shù)值。

第三十三條 參與者不得以任何手段操縱信用風(fēng)險緩釋工具交易價格。

第三十四條 參與者不得利用內(nèi)幕消息開展信用風(fēng)險緩釋工具業(yè)務(wù)。參與者應(yīng)建立完善的防火墻制度或措施防范信用風(fēng)險緩釋工具的內(nèi)幕交易。

第三十五條 當(dāng)交易雙方就信用事件存在爭議時，可提請專業(yè)委員會出具相關(guān)意見。

第三十六條 信用風(fēng)險緩釋工具交易發(fā)生糾紛時，雙方可按照有關(guān)約定申請仲裁或者向人民法院提起訴訟，并于接到生效的仲裁裁決或法院判決的十個工作日內(nèi)，將結(jié)果送達(dá)交易商協(xié)會。

第三十七條 對違反本規(guī)則的參與者，交易商協(xié)會根據(jù)有關(guān)自律管理規(guī)則進(jìn)行處理。

第七章 附則

第三十八條 本規(guī)則由交易商協(xié)會秘書處負(fù)責(zé)解釋。

第三十九條 本規(guī)則自發(fā)布之日起實行。