每年9~10月，拉斯克、諾貝爾等涉及醫(yī)學(xué)的國(guó)際獎(jiǎng)項(xiàng)都將陸續(xù)頒布，在此期間，A股市場(chǎng)也總會(huì)因此掀起一波醫(yī)藥股炒作行情。隨著科技的進(jìn)步和政策引導(dǎo)，醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部發(fā)生了明顯分化，以體外診斷和血制品為代表的醫(yī)藥新興產(chǎn)業(yè)在資本市場(chǎng)上越來(lái)越受到資金關(guān)注，預(yù)期兩板塊龍頭公司在四季度有望獲得表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

“諾獎(jiǎng)”頒布有望引發(fā)醫(yī)藥主題行情

根據(jù)諾貝爾獎(jiǎng)委員會(huì)官方網(wǎng)站的消息，2016年諾貝爾獎(jiǎng)揭曉儀式將于10月3日起陸續(xù)頒布，其中生理學(xué)或醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)將最早公布。作為全球最具權(quán)威性和影響力的科技獎(jiǎng)項(xiàng)，諾貝爾獎(jiǎng)的公布會(huì)對(duì)涉及生物醫(yī)藥等高科技領(lǐng)域的發(fā)展指向產(chǎn)生重大影響，而A股市場(chǎng)也會(huì)因此掀起一波相關(guān)概念炒作熱潮。如2015年，我國(guó)藥理學(xué)家屠呦呦女士因發(fā)現(xiàn)抗瘧藥物青蒿素而獲得了諾貝爾生理學(xué)或醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)，使得市場(chǎng)資金借機(jī)在當(dāng)時(shí)的A股市場(chǎng)上掀起了一輪生物醫(yī)藥和基因測(cè)序炒作熱潮，特別是醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域的基因測(cè)序，該板塊在2015年9月中旬至年末,整體漲幅超過(guò)了20%。

今年9月13日，號(hào)稱“諾貝爾獎(jiǎng)風(fēng)向標(biāo)”的拉斯克獎(jiǎng)在美國(guó)揭曉，其中“人與動(dòng)物對(duì)氧氣含量的細(xì)胞感知機(jī)制”研究獲得基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)研究獎(jiǎng)，“丙型肝炎的“復(fù)制子”系統(tǒng)及其藥物研發(fā)”研究獲得了臨床醫(yī)學(xué)研究獎(jiǎng)。據(jù)了解，拉斯克獎(jiǎng)是諾貝爾生理與醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)的風(fēng)向標(biāo)。從歷史“拉獎(jiǎng)”與“諾獎(jiǎng)”的獲獎(jiǎng)間隔時(shí)間來(lái)看，同年獲獎(jiǎng)的概率最高，本次公布的拉斯克獎(jiǎng)有較大概率獲得今年的諾獎(jiǎng)。在本次獲獎(jiǎng)中，三位科學(xué)家闡明了細(xì)胞在分子水平上感受氧氣含量的基本原理，揭示了一個(gè)重要的信號(hào)機(jī)制。缺氧誘導(dǎo)因子(Hif)是低氧相關(guān)基因的轉(zhuǎn)錄因子，其含量與氧濃度高度相關(guān)。在低氧環(huán)境下，易導(dǎo)致多種疾病的發(fā)生，例如腫瘤、心肌梗死、中風(fēng)和外周血管疾病等，這一信號(hào)機(jī)制的發(fā)現(xiàn)對(duì)未來(lái)相關(guān)疾病的藥物研發(fā)將具有重要的指導(dǎo)意義。同樣，今年的拉斯克臨床醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)涉及重要抗丙肝藥物“索非布韋”及“Harvoni”(索非布韋復(fù)方、丙2代)，超出先前預(yù)期。目前，該藥物價(jià)格過(guò)于昂貴，市場(chǎng)亟待其仿制藥的誕生。目前國(guó)內(nèi)海正、華海、科倫、萬(wàn)邦等公司均已獲批開展臨床試驗(yàn)。6月28日，吉利德最新抗丙肝藥物Epclusa(丙三代)獲得美國(guó)FDA批準(zhǔn)用于治療1～6型丙肝，有望對(duì)前兩代藥物形成替代。

對(duì)于今年拉斯克獎(jiǎng)和諾獎(jiǎng)可能帶來(lái)的醫(yī)藥板板主題投資機(jī)會(huì)，匿名醫(yī)藥資深研究人士認(rèn)為，從本質(zhì)上講“諾獎(jiǎng)“的頒發(fā)與A股醫(yī)藥市場(chǎng)實(shí)際關(guān)聯(lián)性并不大，但不可否認(rèn)的是，在每年的四季度，A股市場(chǎng)中都不乏有借此題材去炒作醫(yī)藥股主題的行情，如精準(zhǔn)醫(yī)療、單克隆抗體、細(xì)胞免疫治療、仿制藥等帶來(lái)的主題性投資機(jī)會(huì)，“預(yù)期四季度，醫(yī)藥板塊將有一波主題性炒作行情出現(xiàn)”。

體外診斷行業(yè)步入高景氣期

資料顯示，我國(guó)體外診斷行業(yè)起步于20世紀(jì)80年代，發(fā)展初期技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量與國(guó)外差距很大，主要以學(xué)習(xí)和模仿國(guó)外試劑為主。經(jīng)過(guò)三十幾年的發(fā)展，我國(guó)體外診斷行業(yè)現(xiàn)已具備一定的市場(chǎng)規(guī)模和基礎(chǔ)，目前處于快速成長(zhǎng)期，市場(chǎng)前景廣闊。2013年，國(guó)內(nèi)體外診斷行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模已增長(zhǎng)到230億元左右，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來(lái)5年內(nèi)，我國(guó)的體外診斷市場(chǎng)規(guī)模年均增幅將在15%~20%之間。

從今年上半年體外診斷行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，18家代表上市公司營(yíng)業(yè)收入總額增速為27.19%，歸屬于母公司凈利潤(rùn)總額增速為16.92%。個(gè)股上，營(yíng)業(yè)收入增速在10%~20%的有3家，20%~30%的有5家，增速超過(guò)30%的有4家，其中迪安診斷(300244)營(yíng)業(yè)收入同比增100%，博暉創(chuàng)新(300318)收入同比增長(zhǎng)238%。從凈利潤(rùn)增速看，增速在10%~20%的有3家，20%~30%的有2家，30%以上的有7家，其中理邦儀器(300206)凈利潤(rùn)增速高達(dá)270%。

就業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的具體原因來(lái)看，體外診斷行業(yè)上市公司收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的重要原因之一就是很多上市公司在前期并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)并表，為公司的業(yè)績(jī)帶來(lái)增長(zhǎng)。如迪瑞醫(yī)療(300396)收購(gòu)寧波瑞源之后，業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，同時(shí)與公司原有業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)公司營(yíng)收增長(zhǎng)。迪安診斷投資收購(gòu)浙江美生，從高端體檢業(yè)務(wù)切入健康體檢，上半年已實(shí)現(xiàn)收入1262萬(wàn)元，未來(lái)有望為公司積極貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。