投資要點:

公司提供高科技反恐裝備及系統(tǒng),保駕護航G20 峰會。公司為杭州G20 峰會提供了防爆裝備、新型智能警車及指揮系統(tǒng)、手持式穿墻雷達等多項高科技反恐裝備及系統(tǒng),全面服務(wù)于G20 峰會的安保工作,為G20 峰會保駕護航。公司作為擁有涉密系統(tǒng)集成甲級及安防甲級等“九甲”資質(zhì)的國內(nèi)領(lǐng)先的公共安全與反恐服務(wù)商,曾先后在去年的APEC 峰會以及閱兵上負責安保工作。目前,公司的非公開發(fā)行申請已獲證監(jiān)會通過,將配合公司訂單擴張進程,在公共安全及反恐維穩(wěn)領(lǐng)域發(fā)力。

公司具有甲級資質(zhì),PPP 模式加速智慧城市項目進程。公司是唯一具備建設(shè)智慧城市的五個能力要素的公司,建設(shè)智慧城市,國內(nèi)首家采取PPP 模式,作為智慧城市的唯一社會資本方,公司建設(shè)智慧城市工程的內(nèi)部收益率源自工程利潤和運營利潤。作為國內(nèi)智慧城市行業(yè)里唯一一個擁有前端感知技術(shù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用技術(shù)的公司,擁有核心技術(shù)專利,工程成本低,利潤率高。公司擁有貴州六盤水13 億的PPP 項目經(jīng)驗,為業(yè)內(nèi)獨家,中電興發(fā) 16年對賭業(yè)績1.38 億,我們認為有望超預(yù)期。

充電樁成本優(yōu)勢明顯,有望與智慧城市產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。公司與環(huán)球車享簽訂戰(zhàn)略協(xié)議,雙方合作,推廣新能源汽車租賃,無線充電樁與智慧城市等項目。環(huán)球車享背靠上汽集團與汽車城集團,已在上海建成分時共享網(wǎng)點1000 個,投入車輛千余輛,會員10 萬余名,無人值守,通過app 完成租車、還車流程,已在北京,浙江,江蘇,四川等多地展開租賃業(yè)務(wù),此次合作將增加充電樁與視頻安防系統(tǒng)的業(yè)績。

維持盈利預(yù)測,維持買入評級。充電樁按計劃已有小批量訂單產(chǎn)生,防爆機器人等進展順利,6 月22 日非公開發(fā)行過會,定增順利進行。公司各領(lǐng)域布局均順利開展,預(yù)計16-18年EPS 分別為0.34/0.39/0.50 元,對應(yīng)PE 分別為47/41/32X,維持盈利預(yù)測,維持買入評級。