近期上證指數(shù)站上3100點后持續(xù)震蕩回調(diào)，盤面熱點也頻繁切換。不過，作為A股市場情緒晴雨表的兩融市場依然表現(xiàn)樂觀，融資客穩(wěn)步加碼，兩融余額連增三日突破9000億元，說明投資者的信心在不斷恢復，進場意愿增強。

據(jù)統(tǒng)計，8月1日-8月24日期間的18個交易日里，兩融規(guī)模只在其中5個交易日出現(xiàn)環(huán)比下降，其余13個交易日均錄得正增長。不過，兩融規(guī)模近日增長力度明顯轉(zhuǎn)弱，8月22日-24日的環(huán)比增幅分別為0.18%、0.06%和0.15%。

據(jù)同花順(300033)數(shù)據(jù)，截至8月24日，兩融余額報9011.29億元，較上一交易日增加了12.60億元。值得注意的是，這是兩融余額連續(xù)第3個交易日環(huán)比增長，也是兩融規(guī)模近7個月以來首次突破9000億元大關(guān)，創(chuàng)今年1月30日以來新高水平。其中，融資余額報8975.07億元，環(huán)比增長0.15%；融券余額報36.23億元，環(huán)比下降1.77%。

以此同時，兩融投資者活躍度明顯提升，兩融交易占A股成交比例繼續(xù)攀升。截至8月24日，8月份融資融券交易占A股成交比為10.02%，如果這一數(shù)值能保持到月底，將是兩融市場該比值年內(nèi)首次突破10%。

其中，8月份以來融資買入額累計8772.45億元，較上個月同期環(huán)比增長了34.28%；期間融資償還額為8434.67億元，環(huán)比增長23.60%。期間累計實現(xiàn)融資凈買入337.78億元，按照目前趨勢，8月有望延續(xù)此前2個月的融資凈買入格局。

從行業(yè)分布看，8月以來28個申萬一級行業(yè)有22個行業(yè)實現(xiàn)融資凈買入，房地產(chǎn)、非銀金融、銀行、醫(yī)藥生物板塊成為融資客的重點搶籌對象，凈買入額分別為63.98億元、51.70億元、45.32億元和32.11億元。此外，建筑裝飾、交通運輸、綜合、有色金屬、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、采掘、計算機、通信等板塊凈買入金額均超過10億元。凈償還方面，金額最高的國防軍工板塊凈償還額也僅僅只有3.50億元。

具體到單個交易日，8月24日融資凈買入金額排名前五的行業(yè)為銀行、公用事業(yè)、電子、建筑裝飾和綜合板塊，凈買入額分別為3億元、2.38億元、1.78億元、1.75億元和1.25億元。商業(yè)貿(mào)易和非銀金融板塊則遭融資凈償還逾2億元。

渤海證券認為，大盤震蕩回調(diào)，兩融余額卻逆勢上行，表明市場交投依然活躍。綜合來看，多空分歧依舊，操作方面則趨向于謹慎。近日證監(jiān)會通報2016年上半年私募基金專項檢查執(zhí)法情況，同時確認暫停分級基金注冊工作。而此前保監(jiān)會主席項俊波亦公開表示，要辯證地看待保險的保障屬性和金融屬性之間的關(guān)系，對激進投資行為絕不護短。表明監(jiān)管層去杠桿態(tài)度堅決。在此背景下，指數(shù)大幅波動的概率較低，市場人氣或面臨考驗。