看市場：周三市場如我們前期所料形成了圍繞10日均線至5日均線間小幅盤整，并且量能進一步萎縮。而板塊看如我們在周一所寫的通信概念品種結(jié)合軍工航天領(lǐng)漲兩市，并且次新股及高送轉(zhuǎn)預(yù)期類品種也快速跟進，于午間收盤前后形成了當(dāng)日小高潮的上行態(tài)勢。不過在臨近收盤1小時時間，市場兩點半效應(yīng)再度產(chǎn)生尾盤向下跳水。最終股市場以假陽線十字星收在了10日線上方，量能創(chuàng)造自8月15日月中高點后回落的量能新低。從結(jié)構(gòu)上看，相信很多分析師開始已經(jīng)說市場無恙，短期已經(jīng)形成了8月15日陽線一半位置也就是3080一線的有效支撐，市場將會有進一步的反彈表現(xiàn)并有新高能力等等。 

從技術(shù)角度雖然是出現(xiàn)了10日線支撐并量能萎縮的止跌跡象，但是明顯龍頭板塊相對分散。雖然前期看好的環(huán)保類等有所啟動，但是集中力度實在太弱難以真正引領(lǐng)大盤的向上攻擊。最終在這樣一個進一步拉出旗桿后連續(xù)整理再找旗桿啟動位置的游戲，不要過分認(rèn)真想要把握每一次的小時級別波動。以現(xiàn)在的市場交易特點來說，降低交易頻率同時一旦第一次回撤機會沒有跟進，錯過以月為單位的小級別交易周期，那么久去等下一個回落后的再度啟動小周期。從市場的走勢看這個小周期將會在近期展開，但是首先卻是要先跌一下，下方的支持依舊是3020~2980的預(yù)期位置。 

消息層面近期一直如我們預(yù)期的資金緊張逐步轉(zhuǎn)移，從保監(jiān)會對保險機構(gòu)舉牌并且嚴(yán)查一致行動人背后的股權(quán)及利益輸送等問題。證監(jiān)會也對世紀(jì)游輪等在資金進去借殼后的無業(yè)績高位除權(quán)，是否成為通過市場的自身交易博弈特點，引導(dǎo)資金成為主力的接盤俠?？梢哉f如期市場的月末流動性壓力正在進一步顯現(xiàn)，所以我們的觀點一直沒有改變。八月末至九月初的時間回撤點已經(jīng)是我們應(yīng)該等待后再做加倉的標(biāo)志，倉位上在沒有出現(xiàn)標(biāo)志性的回撤確認(rèn)，僅以4成或以下倉位持股。市場強弱：3087，上方壓力3090-3110，下方支撐3080-3060。

談板塊：短期市場的波動主要在與藍(lán)籌板塊的指引，如地產(chǎn)銀行。但是我們不能忘記對于指數(shù)貢獻(xiàn)最大的原油煤炭等板塊走勢，近期的煤炭類龍頭如期形成了回落尋找支撐的特點。而這個過程后期所帶來的依舊是我們在3季度末看好該板塊的帶動作用，這點還是因為冬儲煤的庫存補充需求以及去產(chǎn)能后的降低生產(chǎn)總量。所以煤炭類的后期機會依舊較好，但是近期卻成為市場的領(lǐng)跌品種。和地產(chǎn)在上半年出現(xiàn)業(yè)績大幅扭轉(zhuǎn)不同，隨著原油價格的持續(xù)低迷。國內(nèi)外石油巨頭均日子難熬。續(xù)海外的美孚，殼牌之后我國的石油公司中石油和中海油公在香港市場公布了2016年財年半年報，雙雙創(chuàng)下了各自上市以來最差表現(xiàn)。 

中石油通過資產(chǎn)出售勉強實現(xiàn)盈利，今年上半年，中石油上半年凈利潤5.31億元，為2000年上市以來最低值，同比下跌98%；上年同期凈利潤254億元。中海油巨額虧損77億元為上市以來第一次半年虧損，受累于油價下滑、資產(chǎn)減值和撥備增加，中海油自2001年上市以來業(yè)績也首次"見紅"。只能通過大筆分紅安撫投資者。財報顯示，上半年中海油每股虧損0.17元，但仍有0.12港元/每股的派息，共派發(fā)股息折合45.8億元人民幣。 

當(dāng)然在香港上市的海油還能分紅但是在A股中可能并未看到同樣的分紅能力，不過業(yè)績下滑依舊會成為該類品種的下滑動因。同時周三晚間隔夜的EIA美國原油儲備數(shù)據(jù)也不理想，繼續(xù)推動原油價格下滑。同時隨著美元預(yù)期的加息再度強烈，美股的新高可能配合的就是國際炒家做空原油黃金等板塊。這個時間節(jié)點尚不說是不是美國真的會在9月加息，只要這個預(yù)期在短線的資源品下行壓力在A股中必然會有體現(xiàn)，當(dāng)然除了我國自身的一些品種的庫存需求外，早已經(jīng)庫存飽和的原油概念的品種反而更加小心。 

找機會：資金的緊張狀態(tài)已經(jīng)再度顯現(xiàn)，所以八月底的走勢我們依舊不樂觀，至少有個像樣的回撤企穩(wěn)后，市場的實際機會性才能有效展開，所以近期我們關(guān)注的品種都是有業(yè)績并且屬于底部繼續(xù)盤整的品種，當(dāng)然在這兩日市場繼續(xù)回落過程中部分重點看到的品種底部突然放量漲停的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)。但要注意既然是一個大概率的盤面整體向下，就不要寄期望于我們本身就是看待回撤后的機會板塊的短線持續(xù)表現(xiàn)。有一個漲停后反而注意倉位不要盲目跟進而是看回撤的支持力度。 

我們所看到的回撤后的機會特點，主要是如下幾個，第一是漲價概念如煤炭及維生素。第二是公司業(yè)績持續(xù)良好的制造業(yè)如軍工航天中的通信產(chǎn)業(yè)以及股東數(shù)持續(xù)減少的倉儲物流業(yè)。那么還有一點就是本次的技術(shù)性解套的主力需求，因為通過我們隊市場的持續(xù)判斷，本輪的走勢可以說是去年7月份證金匯金的借錢護盤的資金返還需求。而從市場當(dāng)時的流入狀態(tài)來說，首先是地產(chǎn)，而后是煤炭等前三還有化工及工程機械等市盈率較低股價較低的板塊之中。而這類板塊我們可以看到明顯受到市場的管理層政策調(diào)整的明顯影響，從近期公布的第三家央企重組的落地也就是建筑建材類。預(yù)計相關(guān)的板塊機會還是較為期待。 

結(jié)合管理層提出的基建項目升級也就是熟知的海綿城市等，也可說是火熱的PPP項目比較明確的一方面。地下管網(wǎng)的龍頭類品種大多也是去年護盤中資金所流入的一方面，這樣有一定的帶動性并且有公益性訂單充足準(zhǔn)備的板塊也是值得后期挖機的。

海綿城市概念股龍頭解析：

偉星新材:零售模式優(yōu)勢繼續(xù)顯現(xiàn)，業(yè)績平穩(wěn)增長 

投資建議:整體而言，公司質(zhì)地優(yōu)良，良好的團隊經(jīng)營管理能力有目共睹，同時公司專注于室內(nèi)中高端管材，走扁平化零售渠道之路，在行業(yè)景氣低迷時期，依舊保持良好的盈利能力，實現(xiàn)穩(wěn)健增長。目前公司的市場占有率尚有提升空間，異地擴張也逐步步入收獲期，公司業(yè)績穩(wěn)定增長可期。此外，公司身為行業(yè)龍頭，受益于行業(yè)環(huán)境改善，工程業(yè)務(wù)有望迎來轉(zhuǎn)機。我們預(yù)計2015-17年EPS分別為1.11、1.39、1.69元/股，維持買入評級。

南方泵業(yè):環(huán)保大平臺初現(xiàn)雛形，市值空間有望打破

估值與投資建議：我們認(rèn)為公司從泵制造轉(zhuǎn)型環(huán)保，有望打開市值成長空間。考慮到公司收購金山環(huán)保僅僅是其轉(zhuǎn)型的第一步，而在短期內(nèi)又選擇并購中咨華宇說明其轉(zhuǎn)型決心很足且執(zhí)行力高，我們預(yù)計公司后續(xù)仍將不斷做外延布局。 

公司當(dāng)前股價對應(yīng)2015-2017年P(guān)E為64倍、32倍和24倍，我們認(rèn)為公司業(yè)績增長的確定性較高，同時存在較大的超預(yù)期可能性，給與公司"買入"評級，6-12個月目標(biāo)價為56.8元，對應(yīng)2015年P(guān)E為40倍。 

雪迪龍:環(huán)境監(jiān)測行業(yè)龍頭，加速布局全國市場

盈利預(yù)測:公司作為行業(yè)龍頭，監(jiān)測業(yè)務(wù)有望持續(xù)快速增長，此外在智慧環(huán)保與外延式擴張中也值得期待。預(yù)計公司15、16年EPS0.46、0.55元，當(dāng)前股價對應(yīng)15、16年動態(tài)PE59X、49X，盡管估值較貴，但考慮行業(yè)景氣度及未來外延擴展預(yù)期，給予"持有"建議，目標(biāo)價30.0元。 

宏潤建設(shè):業(yè)績穩(wěn)步增長，看好地下工程及新能源業(yè)務(wù)發(fā)展空間

維持"買入"評級我們預(yù)測公司2015-2017年EPS分別為0.34、0.40、0.46元，當(dāng)前股價對應(yīng)估值分別為29.2、24.9、21.8倍，維持"買入"評級。 

博世科:訂單充足，增長無虞，PPP成為看點

維持"買入"評級。公司業(yè)績將進入高速增長期，預(yù)計公司2014-2017年公司業(yè)績復(fù)合增速達(dá)到66%，我們看好公司多元化布局產(chǎn)業(yè)鏈拓展、商業(yè)模式創(chuàng)新帶來的業(yè)務(wù)張力。預(yù)計公司2015~2017EPS 分別為0.57、0.87、1.14， 維持"買入"評級。 

聚光科技:智慧環(huán)保決勝大環(huán)境

盈利預(yù)測:再次調(diào)研后，我們對公司模式和業(yè)務(wù)的以上理解更加堅定，上調(diào)2015-2017年EPS 至0.58、1.02、1.51元，對應(yīng)PE 59.29、33.64、22.62倍。定增后繼續(xù)擴張之路已經(jīng)開啟，收購安譜和三峽之后仍將有8億可用現(xiàn)金在手，進一步的外延仍可期待，維持買入評級。

國禎環(huán)保:持續(xù)關(guān)注環(huán)保EPC各個項目的進展

維持"推薦"評級。我們維持15、16、17年EPS分別為0.3元、0.45元、0.64元，公司在中小城鎮(zhèn)的污水處理細(xì)分領(lǐng)域市場上具備較強的競爭地位，同時有望不斷向全國進行項目復(fù)制，未來的行業(yè)發(fā)展空間廣闊，維持推薦評級。 

  風(fēng)險提示:訂單進展慢于預(yù)期的風(fēng)險，宏觀經(jīng)濟下行的風(fēng)險。 

“以上評級來自中金，國金證券等研報評級，僅供參考不作為投資具體推薦?！?nbsp;