分析人士表示，震蕩市中，估值合理，有穩(wěn)定的盈利增長和成長空間的白馬股具有防御優(yōu)勢,值得關(guān)注?！蹲C券日報》市場研究中心根據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至昨日，滬深兩市共有1348家公司披露中報業(yè)績，559家公司發(fā)布三季報業(yè)績預(yù)告。其中，有404家公司三季報業(yè)績預(yù)喜，占比達(dá)72.3%。值得關(guān)注的是，有295家公司有望實(shí)現(xiàn)今年一季報、中報和三季報業(yè)績預(yù)告“三連增”。其中，農(nóng)林牧漁（80.95%）、家用電器（80%）和電子（71.74%）等三行業(yè)“三連增”公司占已披露三季報業(yè)績預(yù)告公司家數(shù)的比例居前。今日本文特對上述白馬股扎堆的三行業(yè)進(jìn)行仔細(xì)梳理分析，以供投資者參考。

農(nóng)林牧漁 逾八成公司實(shí)現(xiàn)三連增

截至昨日，在農(nóng)林牧漁行業(yè)內(nèi)21家已披露三季報業(yè)績預(yù)告的公司中，有17家公司實(shí)現(xiàn)三季報業(yè)績預(yù)喜，同時一季報、中報業(yè)績均實(shí)現(xiàn)同比增長，占比80.95%，在28個申萬一級行業(yè)中居首。

從三季報凈利潤預(yù)計最大增幅來看，仙壇股份（833.46%）、天邦股份（665.46%）、雛鷹農(nóng)牧（607.95%）、牧原股份（581.00%）、正邦科技（417.67%）、金河生物（110.00%）、安琪酵母（100.00%）等7家三連增公司三季報業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)同比翻番，此外，*ST創(chuàng)療、圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、民和股份等4家公司均有望在報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)扭虧。

市場表現(xiàn)上，8月份以來，上述17只個股中，有10只個股實(shí)現(xiàn)上漲，正邦科技（12.33%）、登海種業(yè)（7.28%）、安琪酵母（5.16%）、金河生物（4.24%）、天邦股份（4.16%）等個股月內(nèi)漲幅居前。

對于板塊整體的投資策略，安信證券建議關(guān)注國企改革與飼料兩條主線。結(jié)合公司改革力度以及基本面改善情況來看，重點(diǎn)推薦：中牧股份、華英農(nóng)業(yè)；重點(diǎn)關(guān)注：中糧屯河、新五豐。飼料板塊方面，在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)上，豆粕等原料價格快速上漲的影響正在消退，生豬存欄處于環(huán)比持續(xù)上升階段，飼料企業(yè)盈利高增長具備極強(qiáng)的確定性。預(yù)計下半年起飼料將迎來單噸毛利高位，同時銷量全面增長的黃金盈利期。首推唐人神、大北農(nóng)、禾豐牧業(yè)，其次關(guān)注金新農(nóng)、海大集團(tuán)、新希望。

家用電器 兩主線布局后市

截至昨日，在家用電器行業(yè)內(nèi)15家已披露三季報業(yè)績預(yù)告的公司中，有12家公司實(shí)現(xiàn)三季報業(yè)績預(yù)喜且一季報、中報業(yè)績均實(shí)現(xiàn)同比增長，占比80%，在28個申萬一級行業(yè)中排名第二。

具體來看，康盛股份預(yù)計三季報業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)同比翻番，最大增幅為136.61%。此外，銀河電子、浙江美大、新寶股份、奮達(dá)科技、秀強(qiáng)股份、萬和電氣、老板電器、奧馬電器、三花股份等公司報告期內(nèi)凈利潤同比增幅均有望超過三成。

市場表現(xiàn)方面，上述12只個股中月內(nèi)有7只個股實(shí)現(xiàn)上漲，分別為三花股份（14.62%）、康盛股份（8.78%）、秀強(qiáng)股份（8.57%）、奧馬電器（6.77%）、銀河電子（5.81%）、新寶股份（1.74%）、奮達(dá)科技（0.33%）。

投資策略上，申萬宏源建議關(guān)注估值向上彈性大的黑電龍頭與高分紅、估值合理的白電藍(lán)籌股。兩條主線推薦標(biāo)的：1.看好未來估值提升確定性強(qiáng)的黑電龍頭；2.關(guān)注無風(fēng)險利率下行，家電板塊高分紅率帶來的穩(wěn)定收益。個股方面，推薦海信電器，公司目前估值僅反映硬件業(yè)務(wù)，隨著運(yùn)營與內(nèi)容變現(xiàn)，公司未來估值向上修復(fù)確定性強(qiáng)，并且從年初以來海信電器漲幅低于家電行龍頭漲幅，至少存在20%上漲空間，此外互聯(lián)網(wǎng)公司對黑電行業(yè)沖擊已減弱，面板價格小幅上漲對成本影響有限；穩(wěn)健組合推薦股息率高達(dá)3.66%、空調(diào)去庫存進(jìn)入尾聲，預(yù)計收入與利潤將逐季改善、收購KUKA打破增長天花板的美的集團(tuán)；股息率2.5%、產(chǎn)品競爭力強(qiáng)、業(yè)績增長持續(xù)超預(yù)期的小天鵝A以及股息率為2.14%、收購GE開啟國際運(yùn)營的青島海爾。

電子 兩邏輯支撐白馬股走強(qiáng)

截至昨日，在電子行業(yè)內(nèi)46家已披露三季報業(yè)績預(yù)告的公司中，有33家公司實(shí)現(xiàn)三季報業(yè)績預(yù)喜且一季報、中報業(yè)績均實(shí)現(xiàn)同比增長，占比71.74%，在28個申萬一級行業(yè)中排名第三。

具體來看，根據(jù)三季報業(yè)績預(yù)告披露顯示，麥達(dá)數(shù)字預(yù)計報告期內(nèi)凈利潤同比大增4798.87%，此外，華映科（541.74%）、蘇州固锝（480.00%）、中京電子（474.00%）、萬潤科技（260.00%）、茂碩電源（250.00%）、合力泰（239.12%）、金安國紀(jì)（220.00%）、中環(huán)股份（159.48%）、聯(lián)創(chuàng)電子（104.00%）等公司業(yè)績均有望實(shí)現(xiàn)翻番；而蓉勝超微、滬電股份、海洋王、康強(qiáng)電子、卓翼科技5家公司則有望在報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)同比扭虧。

市場表現(xiàn)上，上述33只個股中月內(nèi)有24只個股股價實(shí)現(xiàn)上漲，除次新股華鋒股份股價大漲外，蘇大維格（39.16%）、聯(lián)創(chuàng)電子（20.38%）、長盈精密（18.48%）、蓉勝超微（17.68%）、歐菲光（15.40%）、華映科技（10.01%）等個股月內(nèi)漲幅也均在10%以上。

對于板塊的投資機(jī)會，安信證券重點(diǎn)推薦白馬股，包括以下兩大原因：1.白馬公司基于業(yè)績驅(qū)動的上漲邏輯仍未結(jié)束，在目前時點(diǎn)，白馬公司估值普遍在20倍-25倍市盈率，三季度開始部分龍頭業(yè)績增速50%左右，具備充分安全邊際；2.經(jīng)過2年左右調(diào)整期，不僅是業(yè)績成長回到快速成長通道，成長邏輯也更為清晰，在未來最看好的視頻、AR、汽車電子、軍工、攝像頭等新機(jī)會上，都占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢和新的起跑點(diǎn)，白馬股普遍具備業(yè)績和估值彈性；個股上，建議關(guān)注信維通信、大華股份、歌爾股份、中航光電、立訊精密、長電科技、長園集團(tuán)、艾派克等。