從 PVC 消費(fèi)周期來看：歷年的11月份至來年春節(jié)期間，PVC 價(jià)格波動(dòng)均呈現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整格局。而今年的PVC 價(jià)格卻在 11月份受雪災(zāi)襲擊、交通受阻導(dǎo)致供需失衡，推動(dòng)PVC價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈；12月份在上游原料乙烯與電石價(jià)格不斷走高的背景下，成本支撐開始體現(xiàn)。展望PVC 后期走勢(shì)，在成本支撐與需求拉動(dòng)的雙重利好背景下， PVC 價(jià)格將長期看漲。

一、PVC 需求增加
 
　　美國化工品市場(chǎng)協(xié)會(huì)（CMAI）最近預(yù)計(jì)，受亞太和南亞地區(qū)強(qiáng)勁需求的拉動(dòng)，2010-2012年期間全球的 PVC 樹脂需求量將年均增長 2.0％，其中中國的需求量仍將占世界最大比重，并有望隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展而不斷增長。
 
　　當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，而面對(duì)2010年國內(nèi)外對(duì) PVC 樹脂需求量將繼續(xù)擴(kuò)大。近年來土耳其、孟加拉、印度、柬埔寨和老撾等國家推出多項(xiàng)政策鼓勵(lì)發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施，但以上國家PVC 產(chǎn)量不足均需進(jìn)口，目前我國PVC 樹脂生產(chǎn)以電石法為主，在乙烯價(jià)格不斷走高的背景下，價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，極易搶占以上國家的進(jìn)口份額。
 
　　綜合統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2010年國內(nèi)PVC 樹脂需求量將增長約 5-7％，同時(shí)出口量將增長 6-7％。
 
　　二、成本支撐
 
　　1.運(yùn)輸成本增加
 
　　因我國煤礦資源東貧西富、北多南少，國內(nèi)大部分電石法PVC 企業(yè)均集中在西北地區(qū)，導(dǎo)致生產(chǎn)后的PVC需長途跋涉運(yùn)抵華東及華南等消費(fèi)地，目前以火車及汽車運(yùn)輸為主。

國家發(fā)改委11月9日晚發(fā)布通知，決定從 11月10日零時(shí)起將汽、柴油價(jià)格每噸均提高 480元，每升分別提高約 0.36 元及0.41元。此次調(diào)價(jià)行為是發(fā)改委今年以來第八次調(diào)整成品油價(jià)格，國內(nèi)汽、柴油價(jià)格經(jīng)過五漲三降調(diào)價(jià)后，總體累計(jì)漲幅約為 27％。
 
　　12月份國家發(fā)改委再次發(fā)布公告，自12月13日零時(shí)起，全國鐵路貨物統(tǒng)一運(yùn)價(jià)每噸公里由現(xiàn)行的9．61分提高至10．31分，每噸公里將提高0．7分，增幅約為7．28％。
 
　　當(dāng)前我國PVC 主要的兩種運(yùn)輸途徑均出現(xiàn)費(fèi)用增加現(xiàn)象，在國內(nèi)需求增加的條件下，上游企業(yè)將通過成本傳導(dǎo)嫁接至下游的消費(fèi)市場(chǎng)。
 
　　2．電石價(jià)格長期看漲
 
　　國家發(fā)改委對(duì)電價(jià)調(diào)整，對(duì)電石行業(yè)影響深遠(yuǎn)。因?yàn)槊可a(chǎn)1噸電石需耗電 3400-3600 KW/H，電價(jià)占電石生產(chǎn)成本的 60% 以上，而一旦電價(jià)上調(diào) 2.5分/（ KW/H），電石成本價(jià)格將提升85元/噸。當(dāng)前國內(nèi)電石基本能盈虧持平，只有少量的電石企業(yè)略有盈利，若電耗能控制稍有差錯(cuò)則仍需承受虧損風(fēng)險(xiǎn)。而在下游 PVC 需求好轉(zhuǎn)，電石庫存不足的狀況下，生產(chǎn)公司開始將電價(jià)風(fēng)險(xiǎn)向下游市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。
 
　　伴隨山西對(duì)煤炭的整合，目前已逐步向全國蔓延，后期大煤炭集團(tuán)公司的成立，對(duì)價(jià)格管制能力將逐步增強(qiáng)，焦炭與電石價(jià)格將易漲難跌。
 
　　3．乙烯價(jià)格堅(jiān)挺
 
　　在我國及東亞地區(qū)，仍以石腦油提煉乙烯的生產(chǎn)工藝為主，導(dǎo)致兩者之間存在正相關(guān)性。石腦油受原油上漲后的成本傳導(dǎo)，價(jià)格重心逐步上移，推動(dòng)近期乙烯價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)。

2008年從當(dāng)量消費(fèi)來看，我國乙烯自給率僅為38%-44%，東北亞國家為我國乙烯主要進(jìn)口地區(qū)。根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，明年該地區(qū)裝置檢修力度加大，其中2010年3-4月份日韓兩國乙烯單體缺口達(dá)346萬噸，北亞地區(qū)第一二季度乙烯單體將面臨短缺局面。供應(yīng)吃緊將直接支撐其現(xiàn)貨價(jià)格。
 
　　長期來看受供應(yīng)有限及堅(jiān)挺需求支撐，亞洲乙烯價(jià)格仍將上行，推高了PVC 的成本價(jià)格。
 
　　綜上所述，我國2010年P(guān)VC 市場(chǎng)在需求拉動(dòng)及生產(chǎn)成本的增加的背景下，期貨與現(xiàn)貨價(jià)格將逐步上漲。