一．歷史背景之“深港通”：

14年8月，中國證監(jiān)會出臺深圳資本市場改革創(chuàng)新15條力挺深圳發(fā)展。其中，未來在滬港通積累一定試點經驗的基礎上，支持深、港交易所探索新的合作形式。深圳金融發(fā)展辦副主任肖志家表示，聯通深交所和香港聯交所的“深港通”已報批。

14年9月5日，證監(jiān)會明確表示，在“滬港通”試點取得經驗的基礎上，證監(jiān)會支持深港兩地交易所進一步加強合作，深化合作的方式和內容，共同促進兩地資本市場的發(fā)展。

14年11月，在“滬港通”啟動時間定格在11月17日后，市場將目光轉向“深港通”和“基金互認”。香港財經事務及庫務局局長陳家強于11月10日表示，“深港通”會是“下一步”。

15年，隨著滬港通的運行走上正軌，深港通、QFII和RQFII大擴容以及A股有望納入國際指數等系列開放舉措，都將加速A股國際化進程。

16年，證監(jiān)會回應“深港通”進展：兩地證監(jiān)會密切合作，同時中國證監(jiān)會成立專項工作小組，積極推進準備工作。待準備就緒后，今年擇機開通。

著名經濟學家宋清輝，著名經濟學家?！斗ㄖ沃苣?、《證券日報》、《南方都市報》等多家媒體特約評論員，在新華網、信報月刊等海內外多家媒體開設有專欄，15年曾獲得證券時報社“最具影響力財經觀察員獎”。此外擔任中國質量萬里行社會質量監(jiān)督員、中國50人獨立經濟學家論壇首位副主席、中信金融家論壇首席經濟學家等職，主要研究領域為經濟體制與金融市場。

宋清輝：深港通比滬港通意義更大

若滬港通再做改變難度會很大，深港通卻可以在滬港通的基礎上進行優(yōu)化和完善，從地理位置上來看，深圳與香港的地理位置非常便利，兩地包括資金流、信息流、投資理念等都有非常緊密的聯系。

投資者門坎的限制需要進行調整，其次，港股通的標的需要進一步擴大，讓投資者有更多的選擇才能促進兩市資金的相互流通。深港要有新的合作形式，進而創(chuàng)造更多的多贏而非殘酷的競爭，通過差異化的發(fā)展令市場更加繁榮。

需要注意的是，深市創(chuàng)業(yè)板的市盈率較港股市場而言相差很大，PE通常在50倍以上，而香港市場的成長股平均市盈率通常在20倍上下浮動。

深港通的正式啟動，深圳市場和港股市場產生六個方面的深遠影響：

1.深市將會在外來資金的刺激上迎來一波大行情。

2.深市可以借鑒一河之隔的香港股市各項完備的制度機制。

3.前?？梢宰鳛檫B接深港一體化的戰(zhàn)略平臺，深港通不排除先在前海特事特辦，先試先行。

4.港股稀缺的資產將會受益，而高估值的品種可能會有負面沖擊。

5.香港和深圳創(chuàng)業(yè)板估值相差數倍，開通可能造成資金的單向流動，給港股帶來影響。

二．宏觀戰(zhàn)略

1.深港通成為A股向上突破的引爆點：

原由：據港交所周三發(fā)布半年報中透露，為迎接深港通，香港結算完成開發(fā)及測試所需系統，現在技術上已準備就緒，只待監(jiān)管機構批準。滬港通14年11月推出后，A股市場終于以此為契機走出困境，并進入一輪上漲模式，半年內指數翻了一倍。今年若啟動深港通，將打開國際資金投資內地A股的通道，填補深港兩地互動投資的空白，同時也將改變板塊及個股階段趨勢的機會。

2.兩市融資余額四連升 創(chuàng)兩周新高：

截至8月11日，上交所融資余額報4807.76億元，相對于前一個交易日增加0.57億元;深交所融資余額報3873.29億元，增加4.39億元;兩市合計8681.05億元，增加4.96億。

3.發(fā)改委：將研究制定“十三五”節(jié)能環(huán)保產業(yè)發(fā)展規(guī)劃：

政策面：明確產業(yè)發(fā)展方向和支持政策，大力推進節(jié)能環(huán)保產業(yè)供給側結構性改革。進一步宣貫《綠色債券發(fā)行指引》，鼓勵符合條件的企業(yè)發(fā)行綠色債券，推動設立國家綠色發(fā)展基金。研究設立節(jié)能環(huán)保產業(yè)發(fā)展基金，引導社會資本投入節(jié)能環(huán)保產業(yè)。

4.深港通年內一定通 具體時間無法確定：

證監(jiān)會主席劉士余周五在接受香港商報采訪時表示，深港通還有些技術問題，沒法確定具體的時間，只能講今年一定會通。

三．布局深港通 海外資金持續(xù)流入A股創(chuàng)業(yè)板ETF   

證監(jiān)會新聞發(fā)言人近日透露，深港通的各項準備工作正積極推進，這也使得各方對于深港通于近期宣布開通的預期越來越強烈。海外資金聞風而動，加速流入A股創(chuàng)業(yè)板ETF提前“卡位”。數據顯示，南方東英中國創(chuàng)業(yè)板指數ETF昨日出現月內第6次申購，凈流入資金約2300萬港元。

據接近南方東英的市場人士透露，南方東英中國創(chuàng)業(yè)板指數ETF 15日接獲約2300萬港元的凈申購。這是該基金本月第6次獲外資申購，也是月初以來最大的一次申購，6次申購使得該基金的規(guī)模累計增加了約550萬個單位，逾4000萬港元資金借道RQFII流入A股創(chuàng)業(yè)板。

有市場分析人士指出，與A50 ETF不同，南方東英中國創(chuàng)業(yè)板指數ETF追蹤內地創(chuàng)業(yè)板指數，在海外市場并無對沖工具，因此申購南方東英中國創(chuàng)業(yè)板指數ETF是外資用“真金白銀”實打實地表示對A股創(chuàng)業(yè)板未來走勢的看好。

不僅一級市場持續(xù)有資金流入，南方東英中國創(chuàng)業(yè)板指數ETF近日在二級市場也放量上漲，市價持續(xù)高于基金凈值。截至8月15日收盤，南方東英中國創(chuàng)業(yè)板指數ETF港元計價部分收報9.75港元，較基金凈值溢價2.33%；人民幣計價部分報8.31元人民幣，較基金凈值溢價1.76%，顯示市場對該基金短期走勢很樂觀。

事實上，由于監(jiān)管層明確表示深港通年內一定會開通，而開通前兩地交易所及券商需要進行3個到4個月的準備，隨著時間進入8月份，市場各方對于深港通于近期宣布開通的預期越來越強烈。

上周三，港交所集團行政總裁李小加在中期業(yè)績發(fā)布會上回答記者提問時表示，深港通開通的時間已“越來越近”；上周五中國證監(jiān)會的例行記者會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人進一步明確，目前，兩地證券監(jiān)管部門以及深交所和港交所之間正在密切合作。同時，證監(jiān)會成立了深港通專項工作小組，積極推進深港通的各項準備工作，待相關監(jiān)管規(guī)則與技術準備就緒后，今年將擇機開通。

監(jiān)管層的表態(tài)使得市場憧憬深港通有“隨時開通可能”，部分機構甚至預期深港通有望于本周披露開通詳情。“雖然深港通方案仍有待公布，但此前深、港兩地交易所的高層曾多次表示，首批納入深港通的深市標的股，必然是深市最具代表性的公司，創(chuàng)業(yè)板成熟的運作機制和充足的成交量，讓市場對創(chuàng)業(yè)板個股首批納入深港通持樂觀態(tài)度，資金涌入A股創(chuàng)業(yè)板ETF在情理之中。”有分析人士表示。