周三兩市低開后窄幅震蕩，市場熱點輪動速度加快，權重股護盤，黃金、次新股板塊卷土重來，創(chuàng)業(yè)板指跌近1%，遇阻60日均線。

截至收盤，滬指跌0.23%報3018.75點，成交1845億元；深成指跌0.51%報10511.2點，成交2840億元。

盤面上，鋼鐵、煤炭、有色等板塊上漲，公共交通、房地產(chǎn)、多元金融等板塊領跌。

機構(gòu)人士指出，短期來看，市場之前由于監(jiān)管趨嚴所積累的恐慌情緒基本得到釋放，利空因素逐漸被消化。但熱點板塊輪動較快，所以后續(xù)的熱點分化會進一步加劇，而且市場能量并沒有明顯放大，股指上行空間還需要進一步的資金進場來拉動人氣，這個階段尤其要防止階段性拐點而遭遇空方打壓，避免過于冒進的追漲殺跌。

從技術面來看，分析人士表示滬指重回20日均線之上，短期來看指數(shù)還有繼續(xù)上漲的動力，但是隨著指數(shù)不斷反彈，獲利盤也在不斷堆積，前期的套牢盤也隨著指數(shù)的反彈得到解套的機會。滬指3100點一線依然無法逾越，短期隨著指數(shù)的反彈，前期獲利盤和套牢盤出逃的壓力會越來越重。

對于本周以來股指持續(xù)的地量反彈走勢，私募基金人士表示，這一方面說明市場惜售情緒較為強烈，使得少量資金能推動股指上行，另一方面也是因為資金近期集中涌入藍籌股板塊，股息率再度成為了重要的選股指標，這說明市場資金的取向還是偏防御的，主要還是以存量資金和提前布局的長線資金為主。在這樣的情況下，結(jié)合近期IPO發(fā)行的加速，股指要想順利突破3100點的壓制難度很大，需要成交量能夠有效放大，否則股指在反彈進入?yún)^(qū)間上限之后還是會再度探底的。

國都證券策略分析師肖世俊則認為，A股底部韌性足但反彈動力弱。當前基本面乏味平淡、貨幣政策階段性微調(diào)放松預期升溫、改革創(chuàng)新或有結(jié)構(gòu)性亮點、資金面供需略微改善、風險擾動因素整體緩釋，在經(jīng)歷二季度后半期持續(xù)震蕩調(diào)整后，三季度前半期有望迎來情緒穩(wěn)定的修復反彈行情，但若缺乏超預期的政策提振，市場自我修復的反彈力度較弱；并預計后續(xù)在貨幣政策微調(diào)放松、及深港通啟動、養(yǎng)老金正式入市、國企與供給側(cè)改革突破等改革創(chuàng)新發(fā)力雙重驅(qū)動下，預計指數(shù)整體先揚后抑。

另外，結(jié)合央行官員再次表達“流動性陷阱”擔憂、7月底召開的經(jīng)濟形勢專家座談會上政策定調(diào)，此前市場預期的貨幣政策階段性微調(diào)放松、資金面供需略微改善，短期來看難以兌現(xiàn)。上述兩大預期修正或落空下，指數(shù)繼續(xù)上行阻力加大。在“抑制資產(chǎn)泡沫”總基調(diào)下，市場風險偏好短期承壓。

天風證券策略分析師徐彪撰文指出，今年以來的兩次反彈都是基于對經(jīng)濟預期差的修復，同時是對業(yè)績超預期的提前布局。A股在下半年出現(xiàn)趨勢性機會的可能相對較小，商品期貨很難再復制上半年的大幅波動，其中去產(chǎn)能更具優(yōu)勢的行業(yè)(例如煤炭)會繼續(xù)享受價格的平穩(wěn)上升。國內(nèi)對于題材炒作和不規(guī)范行為的嚴控，將推動A股市場回歸低估值、高股息、風格穩(wěn)健的大盤股。