以“融合、創(chuàng)新、發(fā)展”為宗旨的第五屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)日前在深圳落下帷幕，市場(chǎng)對(duì)股指期貨的預(yù)期在這次大會(huì)上得到集中體現(xiàn)。股指期貨上市的最重要意義，可能還在于真正打通了期貨市場(chǎng)與資本市場(chǎng)，從而使兩個(gè)市場(chǎng)上的投資者交易和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)得以“收益風(fēng)險(xiǎn)比”最大化。隨著股指期貨推出的預(yù)期日益強(qiáng)烈和期貨行業(yè)整合的逐漸完成，傳統(tǒng)的期貨公司和具有券商背景的期貨公司逐漸形成了兩大競(jìng)爭(zhēng)陣營(yíng)。中國(guó)國(guó)際期貨作為一家傳統(tǒng)的期貨公司，怎樣看待股指期貨所帶來(lái)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇？在眾人普遍對(duì)券商背景的期貨公司發(fā)展前景看好時(shí)，中國(guó)國(guó)際期貨將拿什么來(lái)應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)？在第五屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)期間，記者采訪了中國(guó)國(guó)際期貨總裁陳冬華。

記者：您認(rèn)為，股指期貨的推出對(duì)傳統(tǒng)的期貨公司而言，有著怎樣的機(jī)遇與挑戰(zhàn)？

陳冬華：股指期貨的推出對(duì)傳統(tǒng)期貨公司而言，既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，但總體而言是機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。

首先，股指期貨的推出將大大改變中國(guó)期貨市場(chǎng)的格局，在品種結(jié)構(gòu)上會(huì)更加完善，更有利于我國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)模的成長(zhǎng)。目前的國(guó)外期貨市場(chǎng)，商品類(lèi)品種的市場(chǎng)比重小，而以股指期貨為主的金融類(lèi)品種則占到絕大多數(shù)比重，所以可以預(yù)期未來(lái)我國(guó)推出股指期貨品種后整個(gè)市場(chǎng)將迎來(lái)大規(guī)模增長(zhǎng)的機(jī)遇。其次，期貨市場(chǎng)的參與主體結(jié)構(gòu)也會(huì)大為優(yōu)化，現(xiàn)階段我國(guó)期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)不甚合理，主要以散戶(hù)投資者為主，缺乏機(jī)構(gòu)投資者的深度參與，股指期貨的推出有望改變這一局面，公募基金、券商、保險(xiǎn)、私募基金等投資機(jī)構(gòu)將不斷進(jìn)入期貨市場(chǎng)，促進(jìn)投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

因此，第一，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大、投資者結(jié)構(gòu)不斷多元化，整個(gè)市場(chǎng)的保值需求將為各類(lèi)期貨公司帶來(lái)巨大的市場(chǎng)機(jī)遇；第二，股指期貨的推出將提升期貨市場(chǎng)的影響力，有利于吸引更多的優(yōu)秀人才進(jìn)入期貨公司，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力；第三，股指期貨上市將打通期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng)，將引發(fā)更多的金融創(chuàng)新，為期貨公司帶來(lái)更多的業(yè)務(wù)模式和發(fā)展機(jī)遇。

期貨市場(chǎng)的開(kāi)放與國(guó)際化是大趨勢(shì)，不會(huì)改變，我們要做的是把握機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)。

當(dāng)然任何新事物的產(chǎn)生在帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)也會(huì)帶來(lái)一些挑戰(zhàn)，對(duì)于傳統(tǒng)期貨公司而言，股指期貨上市帶來(lái)的挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是市場(chǎng)參與主體多元化，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈，比如大量的券商收購(gòu)期貨公司，使很多原本很弱小的期貨公司搖身一變成為一個(gè)具有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這將促使傳統(tǒng)期貨公司不斷增強(qiáng)自身實(shí)力以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)；二是金融期貨與商品期貨在性質(zhì)上有很大差異，客戶(hù)主體的需求會(huì)有很多不同，這就要求傳統(tǒng)期貨公司變革自身研發(fā)模式和服務(wù)模式，以適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的要求；三是對(duì)人員總體素質(zhì)的要求將會(huì)更高，需要期貨公司在人力資源建設(shè)上增加更多的投入，比如吸收高素質(zhì)人才進(jìn)入公司、為員工提供更多的專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)機(jī)會(huì)等。

股指期貨的上市對(duì)傳統(tǒng)期貨公司總體而言是機(jī)遇大于挑戰(zhàn)，但要能應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、抓住機(jī)遇還需不斷加強(qiáng)自身專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的建設(shè)，許多做得很好的傳統(tǒng)期貨公司在過(guò)去十多年的時(shí)間里積累了很多的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，可以說(shuō)，專(zhuān)業(yè)品質(zhì)的積淀是傳統(tǒng)期貨公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

記者：您認(rèn)為，專(zhuān)業(yè)品質(zhì)是傳統(tǒng)期貨公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但專(zhuān)業(yè)品質(zhì)說(shuō)起來(lái)讓人感覺(jué)到有點(diǎn)“虛”。您能具體談?wù)勂谪浌镜膶?zhuān)業(yè)品質(zhì)主要體現(xiàn)在哪些方面嗎？中國(guó)國(guó)際期貨在這些方面是如何做的？又是如何打造和保持核心競(jìng)爭(zhēng)力上的優(yōu)勢(shì)？

陳冬華：期貨市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的行業(yè)，是一個(gè)專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的市場(chǎng)，傳統(tǒng)的期貨公司是有一定優(yōu)勢(shì)的。

期貨公司的專(zhuān)業(yè)品質(zhì)主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：首先，是對(duì)市場(chǎng)的積累。我們說(shuō)的專(zhuān)家服務(wù)，就是你夠?qū)I(yè)，并且提供個(gè)性化服務(wù)。期貨行業(yè)是個(gè)積累的行業(yè)，只有對(duì)行業(yè)對(duì)市場(chǎng)了解透徹，才能稱(chēng)之為專(zhuān)家，才能真正了解客戶(hù)的需求所在。其次，就是服務(wù)。期貨是金融服務(wù)行業(yè)，專(zhuān)業(yè)是通過(guò)點(diǎn)點(diǎn)滴滴的服務(wù)傳遞給客戶(hù)的，品質(zhì)也是通過(guò)點(diǎn)點(diǎn)滴滴的服務(wù)得以體現(xiàn)的。

中國(guó)國(guó)際期貨成立18年，我們非常注重人才戰(zhàn)略。公司的高管人員，在本公司都有十多年的工作經(jīng)歷，員工在本公司從業(yè)十年以上的占到25%左右，在人員流動(dòng)性非常高的期貨行業(yè)，能夠保持如此穩(wěn)定的員工隊(duì)伍在業(yè)內(nèi)是非常少見(jiàn)的。除了具有豐富經(jīng)驗(yàn)的老員工外，中國(guó)國(guó)際期貨還非常注重對(duì)新員工的培養(yǎng)，注重人才梯隊(duì)的建設(shè)，正是因?yàn)橛羞@樣一批與期貨市場(chǎng)同步成長(zhǎng)的高素質(zhì)專(zhuān)業(yè)人才，中國(guó)國(guó)際期貨才能始終保持行業(yè)領(lǐng)跑者的地位。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，說(shuō)白了經(jīng)營(yíng)的就是“人”。有了人，也就有了市場(chǎng)的積累與沉淀，企業(yè)的積淀也就出來(lái)了。

中國(guó)國(guó)際期貨十分專(zhuān)注于服務(wù)，在整體服務(wù)客戶(hù)的體系中，無(wú)時(shí)無(wú)刻不體現(xiàn)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)。例如，風(fēng)險(xiǎn)控制是期貨公司的生命線，當(dāng)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，風(fēng)控部門(mén)不是一味地強(qiáng)行平倉(cāng)，而是在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨之前，與客戶(hù)充分溝通，做到提前風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，溫馨提示客戶(hù)，安全渡過(guò)一次次風(fēng)險(xiǎn)，這是我們風(fēng)控工作的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)的積淀，既維護(hù)了客戶(hù)的利益，也降低了公司的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，風(fēng)控也是期貨公司的一個(gè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，做得好，它就是一門(mén)藝術(shù)。

專(zhuān)業(yè)鑄就品質(zhì)。在商品期貨時(shí)代中國(guó)國(guó)際期貨是最早轉(zhuǎn)型進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開(kāi)發(fā)與服務(wù)的期貨公司之一，我們對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的研究與專(zhuān)注，十幾年來(lái)持之以恒，堅(jiān)守信念，才成就了我們目前的市場(chǎng)地位，在金融期貨時(shí)代也是一樣，必須專(zhuān)注于對(duì)金融行業(yè)機(jī)構(gòu)客戶(hù)的服務(wù)，要做一個(gè)為各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的專(zhuān)業(yè)期貨公司。

作為一家金融服務(wù)企業(yè)，我們要以變應(yīng)變，市場(chǎng)的需求在哪里，我們就向哪里發(fā)展。

針對(duì)客戶(hù)新的需求，我們?cè)诋a(chǎn)品服務(wù)上做了大量工作，如針對(duì)客戶(hù)在市場(chǎng)數(shù)據(jù)支持、交易決策輔助、賬戶(hù)診斷等方面的需求，公司近年來(lái)推出了中期數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)、智能決策系統(tǒng)、客戶(hù)診斷系統(tǒng)、產(chǎn)業(yè)基金、商品指數(shù)、個(gè)性化交易系統(tǒng)等服務(wù)產(chǎn)品，滿足客戶(hù)不同的需求。

股指期貨的上市意味著期貨公司的客戶(hù)群體將發(fā)生很大變化，期貨公司構(gòu)建與之相適應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)，是滿足客戶(hù)需求的根本保障。傳統(tǒng)期貨公司的組織結(jié)構(gòu)已經(jīng)不再適應(yīng)新的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，這要求傳統(tǒng)期貨公司進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)調(diào)整。中國(guó)國(guó)際期貨在管理和組織結(jié)構(gòu)上也為股指期貨做了充分準(zhǔn)備。在部門(mén)設(shè)置上，創(chuàng)立了金融事業(yè)部、創(chuàng)新業(yè)務(wù)部與品牌推廣部等，特別是金融事業(yè)部從2006年成立以來(lái)為股指期貨的上市做了大量準(zhǔn)備工作，如衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理設(shè)計(jì)、套利方案、系統(tǒng)交易服務(wù)、專(zhuān)業(yè)人員培訓(xùn)等，一旦股指期貨推出以后，這方面的投入價(jià)值就凸現(xiàn)出來(lái)了。因此，在股指期貨推出之前，構(gòu)建好組織結(jié)構(gòu)的總體框架，是為未來(lái)金融期貨的競(jìng)爭(zhēng)奠定良好基礎(chǔ)。

記者：如何看待以券商系期貨公司為代表的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手給傳統(tǒng)期貨公司帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)？

陳冬華：良性競(jìng)爭(zhēng)會(huì)給行業(yè)帶來(lái)新鮮活力，無(wú)論是傳統(tǒng)還是券商系期貨公司，都應(yīng)該把握機(jī)遇，這將是一個(gè)非常良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

近幾年因?yàn)閭鋺?zhàn)股指期貨很多實(shí)力強(qiáng)勁的券商不斷收購(gòu)期貨公司，給傳統(tǒng)期貨公司帶來(lái)了相當(dāng)大的沖擊，但我們更應(yīng)該看到，正是這種競(jìng)爭(zhēng)促使很多傳統(tǒng)期貨公司迅速提升了自身實(shí)力，比如資本金的大幅提高，交易系統(tǒng)的不斷升級(jí)，高素質(zhì)人才的大量引進(jìn)，專(zhuān)業(yè)研發(fā)和服務(wù)水平的提升等。此外，實(shí)力券商通過(guò)收購(gòu)期貨公司進(jìn)入期貨市場(chǎng)，所帶來(lái)的不僅僅是競(jìng)爭(zhēng)沖擊，實(shí)際上也帶來(lái)了傳統(tǒng)期貨公司與證券機(jī)構(gòu)相互交流、共同促進(jìn)的機(jī)會(huì)，我們可以看到不少優(yōu)秀的券商系期貨公司的很多做法值得借鑒，而傳統(tǒng)專(zhuān)業(yè)期貨公司也有不少業(yè)務(wù)模式和理念被券商系期貨公司所吸收。當(dāng)然傳統(tǒng)專(zhuān)業(yè)型期貨公司必須正視券商系期貨公司帶來(lái)的挑戰(zhàn)，特別是一些優(yōu)秀的券商背景期貨公司確實(shí)在最近一年多取得了令人矚目的增長(zhǎng)，而在股指期貨上市后這種挑戰(zhàn)和競(jìng)爭(zhēng)的程度還會(huì)加深。俗話說(shuō)“逆水行舟、不進(jìn)則退”，未來(lái)行業(yè)發(fā)展的前景是非常好的，但同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的程度也會(huì)越來(lái)越激烈，無(wú)論傳統(tǒng)專(zhuān)業(yè)期貨公司，還是券商系期貨公司都需要不斷加深自身專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的建設(shè)，不斷加深對(duì)產(chǎn)業(yè)的理解和服務(wù)能力，才能獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。