期貨公司研發(fā)部不僅負責信息源的搜集并進行深度研究，而且研發(fā)人員還要以最簡潔的語言把自己的研究成果表達出來，形成集中的和標準的信息平臺，為投資者服務(wù)。但無特色的信息堆積型報告，很難在競爭中脫穎而出。因此，研發(fā)團隊必須形成自己的特色經(jīng)營，并最大程度地發(fā)揮自身優(yōu)勢，規(guī)避或彌補可能的不足，才有可能為投資者做好服務(wù)工作。

一、研發(fā)工作的當務(wù)之急是滿足投資者的多樣化需求

目前，滿足投資者的多樣化需求是研發(fā)工作中的當務(wù)之急——隨著市場的的逐步復(fù)蘇與規(guī)模的不斷擴大，我們所面對的服務(wù)對象在不斷變化，客戶的需求也在不斷地向?qū)I(yè)化和深層化發(fā)展，若依然著重以單純的信息發(fā)布與大眾化分析報道的研發(fā)業(yè)務(wù)在現(xiàn)實中其實已經(jīng)無法為公司業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展提供平臺，因此，我們應(yīng)該擴大和豐富服務(wù)內(nèi)容，一方面提供例行投資報告、市場行情分析和具備一定水準的套期保值方案和投資方案等等，做好一般意義上的投資咨詢服務(wù)，穩(wěn)定及發(fā)展現(xiàn)有客戶群體；另一方面，利用不同的市場周期與投資者個性投資模式增強特色服務(wù)，力求做好點對點服務(wù)，使重點客戶增加權(quán)益，并吸引新的客戶，贏得競爭。

如果研究成果與業(yè)務(wù)脫鉤，不能服務(wù)于業(yè)務(wù)，只是一種“為研究而研究”的花瓶式擺設(shè)，研發(fā)工作將變得毫無意義。因此我們在研究報告的撰寫中，要考慮到能讓客戶有效利用公司的信息產(chǎn)品。在此過程中，需要公司多個部門相互合作，一是客戶能夠隨時獲得公司研發(fā)部門的相關(guān)信息，實現(xiàn)客戶對專業(yè)知識的自動化提??；二是前臺市場人員在服務(wù)客戶的過程中及時發(fā)現(xiàn)客戶特殊需求，并將這些信息及時反饋給后臺研發(fā)部門。

在具體研究中，首先，研發(fā)人員所寫的研發(fā)報告應(yīng)該堅持基本面與技術(shù)面相結(jié)合，同時注意隨時吸收新生金融理論研究成果。我們不否定技術(shù)分析、投資者心理(行為)等分析方法的重要性，但為了克服當前一些研究人員簡單浮躁(沉溺于趨勢線的支撐、阻力或是陷入波浪理論的模棱兩可分析中)的研究風(fēng)格，強調(diào)要求對基本面、技術(shù)面等加以綜合分析，尤其要注意運用基本面分析的方法，對大勢有一個深刻、全面的把握。要杜絕做表面文章和不注重研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化等傾向，向研發(fā)要深度、要效益。

其次，加強宏觀面和前瞻性研究。事實證明，國內(nèi)宏觀調(diào)控、人民幣的利率和匯率變動，美元和美國經(jīng)濟、世界經(jīng)濟等宏觀經(jīng)濟、金融因素對于期貨市場特別是黃金，有色金屬、燃油等經(jīng)濟敏感商品的價格影響很大，投機力量使得商品期貨的金融屬性大大加強，必須加強對宏觀面的研究。同時，隨著我國金融業(yè)改革和開放步伐的加快，必須加強對股指期貨、期貨期權(quán)等金融衍生品的前瞻性研究。

另外，應(yīng)該注重對于投資策略的研究。在期貨投資中，投資策略是客戶能否盈利的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。加強對投資策略的研究，可以對客戶進行有效的指導(dǎo)，提高客戶的整體盈利能力，有利于吸引和穩(wěn)定客戶資源。比如，各種套利模型的設(shè)計、套期保值方案的擬訂，跨市場投資組合的構(gòu)建等，可以極大地為投資者降低風(fēng)險，提高收益率。

尤其需要指出的是，研發(fā)報告必須真實客觀。誤導(dǎo)性報告對投資者權(quán)益與公司信譽的殺傷力相當大。

二、研發(fā)成果考核標準

研發(fā)工作的成果，大多表現(xiàn)為方案、報告等，目前關(guān)于研發(fā)工作的考核，大多數(shù)公司是從市場開發(fā)效果或公司整體盈利狀況方面來進行，這樣做固然有其合理性，但研究人員由于工作的側(cè)重點不同，既不能作為市場開發(fā)人員按照業(yè)務(wù)開發(fā)情況進行量化提成，也不能作為交易人員按照業(yè)績(交易量或盈虧狀況)來量化考核，因此在研究報告層次的考核中，筆者以為應(yīng)以以下內(nèi)容為標準：

首先，是實用性(或可操作性)。期貨公司是以盈利為目的的經(jīng)營實體，報告對于投資客戶或交易人員必須起到實際指導(dǎo)作用才算合格，研究出來的東西必須考慮到實際操作的需要，短期（日常）報告要寫到如交易策略、資金使用、行情預(yù)期運行區(qū)間、止損區(qū)等方面。而長期報告很難寫到如此清楚，那么，具體的趨勢運行方向和導(dǎo)致行情發(fā)生的原因，未來可能發(fā)生的重要影響事件以及影響力度，行情運行對投資者投機或是保值、套利等其他業(yè)務(wù)的影響，關(guān)聯(lián)市場的運行等應(yīng)該有比較明確的闡述。

其次，是準確率和客觀性。研發(fā)報告應(yīng)作到以詳實的數(shù)據(jù)、充分的論證，客觀全面地闡述對價格走勢的理解、判斷和預(yù)測。當然要達到完全準確是不可能的，但研究人員應(yīng)力求把握問題的重點和關(guān)鍵。畢竟對市場判斷的較高準確率也是研發(fā)工作的一項基本要求。

最后是深度。市場中的絕大多數(shù)時間都存在多空分歧，反映在分析師的觀點中，就有許多截然不同的分析和預(yù)測。從此種意義上說，分析師出錯應(yīng)該說是難免的。但退一步說，分析師的報告即使不能達到很高的準確率，但同樣要注意文章的深度，對于市場分析的結(jié)論必須言之有據(jù)。在市場中有些看漲的文章只說價格低，看空的文章只說價格高，但通篇既無數(shù)據(jù)，又無圖表，以點代面，循環(huán)論證，空洞無物。有的文章則通篇大論，看漲的文章忽略對看空因素的處理，而看跌的文章則忽略對看多因素的處理，這是不應(yīng)該的。

對研發(fā)報告的考評不應(yīng)當只重結(jié)論，而應(yīng)更加留意所引用的材料的真實性、完整性，要考究具體論證過程的合理性。當然，如果能同時作到準確，則更值得嘉勉。

總之，期貨業(yè)是一個管理服務(wù)行業(yè)，研發(fā)部應(yīng)根據(jù)市場規(guī)律，以客戶滿意度為核心價值理論，加強服務(wù)管理的研究，并結(jié)合自身實際情況，根據(jù)服務(wù)客戶群體，監(jiān)管部門政策，經(jīng)濟發(fā)展情況甚至風(fēng)俗習(xí)慣制定切合實際的服務(wù)競爭戰(zhàn)略，建立各種服務(wù)營銷制度，不斷地開拓思維、打破常規(guī)、創(chuàng)新服務(wù)，從而在市場競爭中不斷進步，成為期貨公司面向投資者的一個美麗的窗口。