上市公司的中期業(yè)績(jī)答卷，正在成為2016年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及政策影響效果的投影。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，發(fā)布了2016年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司數(shù)量已達(dá)1428家，占比接近上市公司總數(shù)的一半。數(shù)據(jù)顯示，上半年“預(yù)增”的公司數(shù)量較去年同期增加了100多家；而“首虧類”公司的數(shù)量則實(shí)現(xiàn)了一定數(shù)量的減少。

其中，部分實(shí)體產(chǎn)業(yè)的扭虧引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注，包括鋼鐵、地產(chǎn)等行業(yè)的多個(gè)重資產(chǎn)行業(yè)公司出現(xiàn)了扭虧；但另一方面，也有部分上市公司在今年上半年出現(xiàn)首虧，而據(jù)記者觀察，其中大部分首虧的公司仍然集中在設(shè)備制造、農(nóng)牧輕工等實(shí)體領(lǐng)域。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，部分實(shí)體類上市公司業(yè)績(jī)的預(yù)增，與上半年的“去庫(kù)存”、“去產(chǎn)能”、供給側(cè)改革等政策的利好兌現(xiàn)和周期影響有關(guān)；而這一預(yù)增能否醞釀行業(yè)性反彈，仍然有待觀察。

“預(yù)增”公司數(shù)攀升，鋼鐵回暖

接近半數(shù)的上市公司上半年業(yè)績(jī)正在浮出水面。記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至7月14日，在已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的1428家上市公司中，共有359家公司有望實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)預(yù)增，占已發(fā)預(yù)告公司總數(shù)的25.14%。

事實(shí)上，這一數(shù)量已較去年同期水平出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，即業(yè)績(jī)預(yù)增公司數(shù)較去年多出118家。此外，“續(xù)增”、“扭虧”的公司數(shù)量也實(shí)現(xiàn)了19家和49家的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，業(yè)績(jī)下滑的公司數(shù)量也在一定程度上出現(xiàn)了縮減，例如預(yù)告“首虧”和“預(yù)減”的公司數(shù)分別減少了39家和2家。

其中，一些鋼鐵、煤炭等待去產(chǎn)能行業(yè)的扭虧和預(yù)增，引起了市場(chǎng)的關(guān)注。例如馬鋼股份7月13日預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)將達(dá)4.5億元，較去年-12.3億元的虧損額逆勢(shì)增長(zhǎng)16.8億元。從馬鋼股份的季度業(yè)績(jī)看來(lái)，其主要的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)來(lái)自于第二季度——馬鋼股份一、二季度的凈利潤(rùn)分別為-3.93億元和8.43億元。

中泰證券認(rèn)為，鋼鐵公司的業(yè)績(jī)回暖來(lái)自于第二季度行業(yè)基本面的復(fù)蘇。

“業(yè)績(jī)觸底反彈趨勢(shì)明顯，二季度盈利更是創(chuàng)2009年以來(lái)公司單季業(yè)績(jī)最佳?！敝刑┳C券指出，“無(wú)獨(dú)有偶，從已經(jīng)公告業(yè)績(jī)表現(xiàn)的鞍鋼以及韶鋼來(lái)看，今年二季度的業(yè)績(jī)都出現(xiàn)了大幅度的改善，因此我們認(rèn)為行業(yè)基本面的復(fù)蘇是其業(yè)績(jī)改善的最大動(dòng)因?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，包括馬鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵、沙鋼股份等在內(nèi)的6家鋼鐵類公司今年上半年實(shí)現(xiàn)了不同程度的扭虧；當(dāng)中就連此前連續(xù)14個(gè)月虧損的酒鋼宏也迎來(lái)扭虧。

但對(duì)于鋼鐵行業(yè)的中長(zhǎng)期走勢(shì)，亦有研究機(jī)構(gòu)表達(dá)了觀望態(tài)度。“總體而言，雖然當(dāng)前行業(yè)盈利有所改善，后續(xù)業(yè)績(jī)實(shí)質(zhì)性提升，仍將依賴于行業(yè)下游整體需求持續(xù)回暖?！遍L(zhǎng)江證券認(rèn)為。

不過(guò)記者發(fā)現(xiàn)，仍有8家鋼鐵企業(yè)預(yù)告“續(xù)虧”和“首虧”，2家公司預(yù)測(cè)將“略減”；一些公司的預(yù)計(jì)虧損額也將出現(xiàn)擴(kuò)大，例如*ST中特預(yù)計(jì)虧損下限擴(kuò)大至6000萬(wàn)元，而預(yù)測(cè)“首虧”的金嶺礦業(yè)的虧損下限預(yù)計(jì)也將達(dá)1.25億元以上。

值得一提的是，在當(dāng)前部分公司的業(yè)績(jī)預(yù)告中，存在“不確定”的公司數(shù)量出現(xiàn)了大增，多達(dá)56家，而在去年同期該類公司數(shù)量?jī)H為9家。

產(chǎn)能過(guò)剩蔓延至中游

鋼鐵行業(yè)的短期回暖，在其重要下游房地產(chǎn)領(lǐng)域也有明顯的跡象。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在49家披露業(yè)績(jī)預(yù)告的房地產(chǎn)企業(yè)中，除14家公司預(yù)計(jì)出現(xiàn)首虧、預(yù)減或續(xù)虧，大部分公司都實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)。

“今年上半年二三線城市的去庫(kù)存和價(jià)格上行起到了一些效果，對(duì)于房地產(chǎn)的業(yè)績(jī)帶來(lái)了改善，”恒大地產(chǎn)一位資深地產(chǎn)開(kāi)發(fā)人士表示，“資金的好轉(zhuǎn)也提高了開(kāi)工率，進(jìn)而對(duì)整個(gè)土建行業(yè)都構(gòu)成了利好?！?/p>

事實(shí)上，與鋼鐵、房地產(chǎn)相關(guān)的建筑行業(yè)也整體表現(xiàn)尚佳。在已預(yù)告業(yè)績(jī)的46家公司中，出現(xiàn)虧損的僅有6家。

值得注意的是，今年上半年仍有部分領(lǐng)域的“首虧”現(xiàn)象較為集中，例如設(shè)備、農(nóng)牧等行業(yè)。

統(tǒng)計(jì)顯示，在已預(yù)告企業(yè)中，專用設(shè)備、通用設(shè)備兩大行業(yè)分別出現(xiàn)了13家和10家“首虧”公司，此外在通信設(shè)備制造、輸變電設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、電站電子設(shè)備等設(shè)備相關(guān)類行業(yè)，均出現(xiàn)了數(shù)量不等的“首虧”企業(yè)。

“設(shè)備應(yīng)該屬于多數(shù)產(chǎn)業(yè)的中游環(huán)節(jié)，之前是房地產(chǎn)、基建等下游的減速帶來(lái)了上游的產(chǎn)能過(guò)剩，如果設(shè)備類公司的基本面不斷出現(xiàn)下滑，說(shuō)明產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題可能正在向行業(yè)中游蔓延。”北京一家大型券商宏觀分析師表示，“關(guān)鍵還是看下游的真實(shí)需求是否能夠支撐中上游的供給?！?/p>

與實(shí)體行業(yè)類公司相反的是，IT、傳媒類公司的業(yè)績(jī)則更加樂(lè)觀。統(tǒng)計(jì)顯示，前述已預(yù)告公司中，僅有4家IT服務(wù)類企業(yè)和6家傳媒類公司出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑。

“實(shí)體經(jīng)濟(jì)的壓力仍然是當(dāng)前的主要矛盾，傳媒服務(wù)、IT類企業(yè)在其中受到的影響并不大?！鼻笆龊暧^分析師指出。不過(guò)在一些分析人士看來(lái)，目前的上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告所能夠折射的宏觀政策效果可能仍然有限。

“一方面目前出了業(yè)績(jī)預(yù)告的還只是一部分上市公司，不能完全代表整體水平，另一方面上市公司還是國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的代表，無(wú)論從授信還是從營(yíng)收規(guī)模上說(shuō)，表現(xiàn)的也只是一個(gè)側(cè)面，”零度投資業(yè)務(wù)董事姚卓認(rèn)為，“可能會(huì)有宏觀成分的帶動(dòng)，但具體還要對(duì)行業(yè)情況具體問(wèn)題具體分析?！?/p>