一般每年四季度是的上漲季節(jié)，特別是沉默了半年的油脂品種。抓住四季度傳統(tǒng)油脂消費旺季的有利時機(jī)，豆油啟動蟄伏大半年以來的漲勢，而且一發(fā)不可收拾。特別是前期國際市場迪拜債務(wù)危機(jī)影響消退后，國內(nèi)外豆油迅速回到原來的上漲軌跡，多頭上攻意愿絲毫不受影響。

連豆油主力1009合約上周五受食用油漲價消息刺激，展開大幅拉升態(tài)勢，一舉突破7780元前期高位，從而走出了盤整達(dá)半年之久的箱體區(qū)間。本周一、二延續(xù)強(qiáng)勢上漲動能。從目前市場心態(tài)來看，后期通脹炒作加劇不可避免，而通脹預(yù)期下，豆油后期將有更好表現(xiàn)機(jī)會。

進(jìn)入四季度后，一系列的價格變動開始在全國范圍內(nèi)逐漸浮現(xiàn)。從成品油價格的上調(diào)，到北方地區(qū)蔬菜價格上漲，再到新一輪電價調(diào)整方案出臺，再到大中城市上調(diào)水價，多種產(chǎn)品價格上漲引發(fā)了人們對物價普漲和通脹的憂慮。12月伊始，食用油開始了新一輪的漲價。其中，福臨門大豆油、調(diào)和油、菜子油漲價幅度在10%-15%；金龍魚旗下大豆油、菜籽油的提價幅度在6%-6.5%。油脂是生活必需品，也是農(nóng)產(chǎn)品板塊中最具通脹炒作價值的品種。這些漲價行為不僅強(qiáng)化了通脹預(yù)期，而且使投資者聯(lián)想到豆油期貨價格2008年也是在通脹炒作下曾一度暴漲至14000元。所以過去的經(jīng)驗導(dǎo)致多頭資金不斷追逐油脂，成功之后的放大效應(yīng)又導(dǎo)致后來的投資者堅定追漲。

目前廣東地區(qū)四級豆油現(xiàn)貨報價8000元/噸，山東地區(qū)報價8050元/噸，均較上周五豆油期貨價格啟動之時已上漲了300-350元/噸?，F(xiàn)貨價格積極漲價，且國內(nèi)季節(jié)性消費及大豆到船推遲也使得油廠積極提價。再者，今年整個蛋白原料高歌猛進(jìn)，魚粉價格創(chuàng)歷史新高，花生及棉花減產(chǎn)，令花生粕及棉粕價格也堅挺，往年替代豆粕的部分蛋白原料供不應(yīng)求。蛋白原料的高價及終端肉價的低迷，讓養(yǎng)殖企業(yè)難于維生，豆粕現(xiàn)貨目前已達(dá)3800元/噸左右的水平，現(xiàn)貨價格高企抑制了豆粕需求。隨著后期進(jìn)口成本增加，豆粕價格很難再上臺階，則加工企業(yè)只能提高豆油價格，以維持后期進(jìn)口壓榨利潤。

總體看，目前市場對豆油炒作的主要題材是通脹預(yù)期，而油廠也有力挺油價的意愿，這些合力推動豆油價格上漲。從明年國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)政策走向看，仍有可能繼續(xù)實行積極的財政政策，而寬松的貨幣政策只會微調(diào)，還不至于立即收回流動性。因此通脹預(yù)期持續(xù)下去，市場對豆油的買入也將持續(xù)下去。從技術(shù)指標(biāo)看，豆油主力1009合約下檔中長期均線盤整到位，呈現(xiàn)完美排列，成交量與持倉量突破歷史紀(jì)錄。