此次興業(yè)證券取消了140%的一級平倉線，將原來的125%即時平倉線下調至120%，銀河證券也于近日宣布，現(xiàn)行的補倉維持擔保比例自7月20日起由150%調整為140%。

伴隨市場人氣逐漸回升，投資者融資做多的熱情也在不斷上升，兩融余額在上周四重新突破8700億元，實現(xiàn)四連增。雖然在7月8日大盤調整時有所回落，但隨著7月11日盤中上證指數(shù)再度站上3000點指數(shù)關口，兩融余額也重回升勢。近日興業(yè)證券和銀河證券先后下調兩融平倉線也被認為是券商進一步為兩融松綁的一項重要舉措。有分析指出，不排除還有券商會跟進下調兩融平倉線，現(xiàn)在的資金環(huán)境相比一年前股市大跌時期要寬松許多。

據(jù)統(tǒng)計，今年以來曾有兩波券商下調平倉線為兩融松綁，分別是1月份招商證券率先將預警線、平倉線各下調了10個百分點，解除線下調了20個百分點，分別降至150%、130%和140%。而在今年3月份，國泰君安率先以上調兩融折算率的方式再次對融資融券業(yè)務進行松綁，此后有多家券商紛紛跟進。在券商下調兩融平倉線和上調兩融折算率前后，兩融余額也都有所回升。

兩券商下調平倉線 今年以來第三波為兩融松綁

7月11日，興業(yè)證券在其官網(wǎng)上宣布，為適應融資融券業(yè)務發(fā)展需要，正式發(fā)布新版融資融券合同(8.0版)。合同細則顯示，個人投資者融資融券警戒線為150%，不設立一級平倉線，二級平倉線為130%，即時平倉線為120%；專業(yè)機構投資者警戒線為170%，二級平倉線為150%，即時平倉線為140%。

與此同時，興業(yè)證券還專門發(fā)布通知稱：從7月11日起，興業(yè)證券取消原來140%的一級平倉線，將原來的125%即時平倉線下調至120%。有分析指出，結合合同細則來看，這是針對個人投資者的。

無獨有偶，銀河證券7月11日也在其官網(wǎng)宣布，根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要，公司將調整融資融券業(yè)務中的補倉維持擔保比例，并將取消自7月5日起執(zhí)行的暫緩平倉規(guī)則。自7月20日起，公司現(xiàn)行的補倉維持擔保比例由150%調整為140%。

據(jù)本報記者統(tǒng)計，今年以來還曾有過兩次券商通過對兩融合同修訂來為兩融松綁的舉動。2016年1月18日，招商證券宣布將預警線、平倉線各下調了10個百分點，解除線下調了20個百分點，分別降至150%、130%和140%，此后有多家券商陸續(xù)跟進調整。

而在今年3月份的那一波券商“放水”對市場的影響力則更大一些。國泰君安率先以上調兩融折算率的方式對融資融券進行松綁，此后，銀河證券、華泰證券和長城證券多家券商在春季紛紛跟進。且除了對大批兩融標的折算率的上調外，還有多家券商通過調整客戶信用賬戶持倉集中度等方式為兩融松綁。

資金環(huán)境相對寬松 兩融余額重拾升勢

據(jù)統(tǒng)計，今年1月份招商證券為代表的券商下調預警線和平倉線前后，兩融余額經(jīng)歷過一波短暫的下滑，同期上證指數(shù)也大幅下跌，到1月底上證指數(shù)開始重拾升勢，兩融余額也逐步上升。而在今年3月份國泰君安等券商上調兩融折算率后，兩融余額迅速上升，出現(xiàn)兩次5連增，并在4月14日突破8975億元，此后兩融余額逐漸回落到8900億元之下，到目前為止也沒有再次突破8900億元。

自6月下旬開始，兩融余額開始逐漸上升。而從7月1日至7月7日，兩融余額再次實現(xiàn)四連增，重新突破8700億元。雖然7月8日兩融余額有所回落，但到7月11日興業(yè)證券和銀河證券先后宣布下調平倉線當天，兩融余額也開始重拾升勢。

值得注意的是，記者在采訪中了解到，目前券商對兩融態(tài)度較為寬松，在融資展期的次數(shù)方面，從過去一次、兩次放開到無限次。

對于券商們悄然放松兩融限制，有業(yè)內人士認為，隨著大跌逐漸釋放風險，杠桿水平不斷降低，兩融風險也隨之降低，進而券商們紛紛下調平倉線、放開兩融展期次數(shù)，另外還提高兩融折算率，都是目前市場相對安全的一個信號。