在今日于北京由中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心主辦的“經(jīng)濟(jì)每月談”活動中，中國央行政策研究局局長陸磊表示，金融業(yè)是一個非常敏感的行業(yè)，它必須要平衡我們開放的收益和風(fēng)險。開放是既定的，但是開放也應(yīng)該是有序的，因為只有有序才能夠在開放過程中規(guī)避相應(yīng)的沖擊。

他稱，中國金融業(yè)對外開放主要包括五大方面：一是人民幣匯率形成機制市場化改革；二是人民幣國際化；三是金融機構(gòu)行業(yè)的雙向開放；四是如何參與全球金融治理；五是人民幣資本項目可兌換。

他表示，在資本項目可兌換上，未來改革措施包括，進(jìn)一步推動資本市場的雙向有序開放，支持更多境外機構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行投資和交易人民幣債券，支持境外優(yōu)質(zhì)公司境內(nèi)發(fā)行股票，適時推出深港通，繼續(xù)擴大境外機構(gòu)投資者類型，引進(jìn)更多中長期投資者。

匯率市場化形成機制改革

關(guān)于匯率市場化形成機制改革，陸磊稱，改革內(nèi)容包括以下幾個方面：一是完善中間價報價體制；二是擴大人民幣兌美元的匯率浮動區(qū)間；三是央行基本退出，常態(tài)是外匯市場干預(yù)；四是發(fā)展外匯市場，更好地滿足實體經(jīng)濟(jì)面的需求。他表示：

目前初步形成了收盤匯率加一攬子貨幣匯率變化的人民幣兌美元中間價的形成機制。一攬子匯率，我們知道它所體現(xiàn)的更多的是跟實體經(jīng)濟(jì)面的關(guān)系。因為我們的貿(mào)易商、投資商并不簡簡單單的僅使用美元，也不只跟美國打交道，所以要用一攬子匯率。

二是逐步擴大兩種主要貨幣的浮動區(qū)間。從2007年，從正負(fù)千分之三逐漸擴大到今天大家看到的正負(fù)百分之二，簡單說就是彈性更大，它并不是一個不動的東西，一定是擁有彈性，但充分反映市場供求關(guān)系的某種價格。大家也可以看到，近期人民幣的指數(shù)和人民幣兌美元中間價的一個變化趨勢，應(yīng)該說仍然保持在一個相對均衡和穩(wěn)定的狀態(tài)。

人民幣國際化

陸磊稱，到目前為止，人民幣成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣，第三大支付貨幣，第六大國際銀行間貸款貨幣，第七大外匯交易貨幣，第六大國際新發(fā)債券貨幣，在國際債券余額當(dāng)中排名第八位。

雖然這些數(shù)據(jù)大家看起來似乎挺好，但要知道，中國的實體經(jīng)濟(jì)規(guī)模是全球第二大，所以人民幣的國際使用和國際化與中國的實體經(jīng)濟(jì)之間，他們的相對位置之間我們認(rèn)為還是存在一定差距和發(fā)展的可能性。

人民幣國際化的下一步怎么辦？陸磊表示：

一個要繼續(xù)鞏固人民幣支付和計價貨幣地位，推動大宗商品交易用人民幣計價結(jié)算，這非常重要。

二是支持離岸人民幣市場健康發(fā)展，大家知道匯率與人民幣跨境使用之間相互關(guān)聯(lián)，大家也知道境外存在對沖基金的問題，是不是簡單不再離岸交易人民幣，如果沒有離岸市場，人民幣很難說是國際化貨幣，所以真正做的是興利除弊…建立在岸市場和離岸市場的良性互動。

三是進(jìn)一步完善人民幣國際化的基礎(chǔ)設(shè)施，…現(xiàn)在我們在推動…二代建設(shè)，繼續(xù)優(yōu)化完善跨境人民幣的…研究推進(jìn)本外幣合一的賬戶體系。

四是…支持境外央行將人民幣納入儲備。這是第二個問題，跟大家就現(xiàn)狀和前景跟大家作一個簡單的說明。

金融業(yè)雙向開放

提及金融業(yè)雙向開放，陸磊稱，雙向開放無非就是走出去引進(jìn)來，2005年推進(jìn)中國建設(shè)銀行(601939,股吧)和中國銀行(601988,股吧)改革的時候，就在20%股權(quán)的比例之下引進(jìn)了境外的戰(zhàn)略投資者，現(xiàn)在看起來引進(jìn)來的成效是比較顯著的。而至于走出去，則尚屬探索階段。

從我們自身的對外開放來看，引進(jìn)來怎么樣，這里面也有一些數(shù)據(jù)，就不一一念了，需要說明的是，外資占國內(nèi)市場份額的比重仍然偏低。能不能通過引進(jìn)來打造一批具有真正國際競爭力和全球系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)。

第二，你在走出去的過程當(dāng)中能不能有效實現(xiàn)跨境的全球金融資源的效率配置。所以金融業(yè)雙向開放大概是這兩方面的一些想法。

如何參與國際金融治理

陸磊表示，通過實證研究認(rèn)為，中國是現(xiàn)有的開放和全球國際金融治理的主要受益者，而不是受損方，我們要做的事是如何在國際金融治理當(dāng)中體現(xiàn)我們的代表性和話語權(quán)，話語權(quán)代表我們國家，代表性代表新興市場和轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)體。

過去一段時間當(dāng)中，比如國際貨幣，在2009年5月份，我們加入了金融穩(wěn)定理事會FSB，2006年擔(dān)任G20的輪值主席，并且牽頭成立了亞投行和絲路基金。這些工作都證明了我們在代表性和話語權(quán)方面是有進(jìn)展的。

與此同時積極參與國際金融標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則的修改，2009年加入了巴塞爾銀行監(jiān)管委員會，同時在一個全球化時代，參與全球的反洗錢和反恐怖融資的合作。

他稱，中國在國際貨幣基金組織的份額將從3.996%上升到6.994%，排名從第六名上升到第三名，排名上升表明我們的話語權(quán)在上升。與此同時基金組織改革包括總的份額增加，提升了1倍，從2835億美元整體轉(zhuǎn)移份額6個百分點。

下一步我們的想法是要進(jìn)一步增加份額和高層指數(shù)…在這方面國際金融交流中心也做了大量的工作。

資本項目可兌換改革

針對資本項目可兌換的現(xiàn)狀，陸磊稱，根據(jù)基金組織的分類，7大類、40項，中國的最新評估是已經(jīng)實現(xiàn)完全可兌換的項目是10個，也就是占四分之一，部分可兌換是27個，完全不能兌換的僅有3個。

所以可以說我們基本實現(xiàn)了資本項目可兌換，不可兌換項目是一些小項目。

陸磊表示，下一步在資本項目可兌換方面，未來的改革措施包括：

一是進(jìn)一步推動資本市場的雙向有序開放，支持更多境外機構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行投資和交易人民幣債券，支持境內(nèi)金融機構(gòu)和企業(yè)在境外發(fā)行人民幣債券，支持境外優(yōu)質(zhì)公司境內(nèi)發(fā)行股票，適時推出深港通。

二是繼續(xù)擴大境外機構(gòu)投資者類型，引進(jìn)更多中長期投資者，如資產(chǎn)管理機構(gòu)、養(yǎng)老基金、慈善基金會、捐贈基金等，同時進(jìn)一步簡化管理流程，加強監(jiān)測，并實施宏觀審慎管理。

三是進(jìn)一步擴大Qfi待條件取消時取消資格和額度審批，將相關(guān)投資便利擴大到境內(nèi)外所有合法機構(gòu)。

四是推動境內(nèi)外個人投資更加便利化，研究建立合格的境內(nèi)個人投資者境外投資制度，就是說各方所關(guān)心的Qid2。進(jìn)一步提高國內(nèi)居民投資海外金融市場以及外國投資者投資中國金融市場的自由程度和便利程度。

五是穩(wěn)妥研究推進(jìn)境內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施的鏈接與合作。

六是繼續(xù)大力推進(jìn)黃金市場的對外開放，加快國際業(yè)務(wù)板塊的建設(shè)工作，積極引入國際投資者參與市場，并研究推出以人民幣報價的黃金定牌價格機制。

七是推進(jìn)修訂外匯管理將資本項目可兌換納入法治框架，逐步建立外匯管理負(fù)面清單制度，放寬限制改進(jìn)企業(yè)和個人的外匯管理。

最后是深入研究落實外債和資本跨境流動建立健全有效的風(fēng)險預(yù)警和防控機制。

陸磊最后總結(jié)稱，金融開放是大型經(jīng)濟(jì)體的客觀規(guī)律，所有大型經(jīng)濟(jì)體都會從貿(mào)易到投資、到金融，而且是雙向開放。但它不是一個簡單的開放，不是為了金融而金融，金融開放新格局主要應(yīng)該致力于服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，在比較優(yōu)勢轉(zhuǎn)變下的轉(zhuǎn)型升級和全球布局。

一般來說，我們也發(fā)現(xiàn)世界上曾經(jīng)的大國都是走的這樣一條路，伴隨著投資、伴隨著企業(yè)，同時附帶的是金融服務(wù)的跟進(jìn)。

為同時獲得收益并有效防范風(fēng)險，這兩件事要同時干，應(yīng)該堅持有序可控的理念。